試水境外融資 平安擬發10億離岸人民幣債券

　　⊙記者 黃蕾 ○編輯 顏劍

　　一直被再融資“緋聞”纏身的中國平安，近日再度傳來境外融資消息。中國平安新聞發言人昨日向本報證實，其將在香港發行離岸人民幣債券，但拒絕透露具體細節，稱一切以之後的公告為準。

　　迄今為止，于境外發行離岸人民幣債券的主體仍以銀行為主，這將是首家內地保險公司涉足離岸人民幣債券市場。

　　據來自香港方面的消息稱，此次發債主體為中國平安旗下香港子公司——中國平安保險海外（控股）有限公司，發行三年期離岸人民幣債券，規模折合約10億元人民幣，票息為2.7%至3.0%。目前已委任匯豐向機構投資者進行非交易路演。

　　雖然10億元的規模對於中國平安來説並不多，但仍然引起了市場人士的關注。對於有關“此次發債乃緩解平安償付能力”的市場説法，平安新聞發言人予以了否認，稱此次發行離岸人民幣債券是平安海外子公司自身業務之所需，並非集團行為。

　　離岸人民幣債券在香港有“點心債券”之稱，自2007年以來在香港取得快速發展。即便是在發生金融海嘯的2008年，總發行額也超過120億元人民幣，到2010年發行額則突破了350億元。

　　人民幣升值預期，是“點心債券”受資金追捧的一大主因。一位業內人士分析稱，由於目前機構對“點心債券”仍然饑渴無限，因此不排除此次平安發債為定向方式。

　　今年3月，中國平安剛剛向周大福旗下金駿有限公司定向發行2.72億股H股，每股71.50港元（約合60.3元人民幣），募集資金為194.48億港元。雖然194.48億港元的融資總額仍低於投行此前預期，但此舉仍然減小了中國平安年內在A股再融資的壓力。

　　不過，考慮到整合深發展以及主要子公司自身業務發展的雙重需要，中國平安未來仍然存在融資壓力。有投行人士分析認為，目前內地市場流動性偏緊，不排除中國平安今後會把一部分再融資壓力釋放到境外市場，而此次發行離岸人民幣債券或為一次試探性融資嘗試。

　　值得注意的是，有市場人士分析認為，若憑藉發行離岸人民幣債券來緩解內地子公司的資本金壓力，可能仍存在一些政策瓶頸。比如，關於這些從海外融得的人民幣資金如何回流至內地，目前尚未出臺明確的政策，從而一定程度上影響了資金回流的順暢。不過，考慮到大型金融機構在資質上佔據優勢，因此資金回流獲批的可能性較高。