開盤：滬指高開0.50% 煤炭、有色領漲兩市

　　金融界網站訊 昨日兩市縮量下跌，主要股指再創本輪調整新低，滬指已是連續五日收跌。隔夜美股三連陰后終於收高，儘管流動性與經濟面怛憂短期難以緩解，但港股與期指昨日的尾盤飆升以及市場殺跌動能的趨緩仍帶來反彈預期。今日兩市股指高開，滬指2755.39點報開，高開13.65點，漲幅0.50%；深成指11695.49點報開，高開80.08點，漲幅0.69%。盤面上看，行業板塊近乎全漲，民航機場、煤炭、有色、食品板塊漲幅居前，僅石油、玻璃陶瓷板塊微跌。

　　市場分析人士認為，技術上兩市股指縮量大跌，滬指連續5日下跌，加速趕底跡象明顯，從長期形態觀察，滬指2680點附近將具有極強支撐，短線看，滬指連續3日收盤在年線下方，趨勢投資者可能將離場觀望。技術指標 MACD指標保持下跌趨勢；KDJ指標繼續向下，開始進入超賣區；布林線開口放大，股指連續在下軌外運行，具有強烈反彈需求。總體而言，中小盤的個股風險釋放還將繼續，大盤藍籌的調整相當充分，已經處於過度調整範疇，預計股指繼續深跌的可能不大，關鍵在於當前市場沒有上漲動力，所以估計股指還將圍繞年線附近震蕩，不過由於本輪調整相對較深，未來調整時間則可能將會縮短，投資者需要密切關注近期走勢。

　　今日要聞解讀：

　　（一） 短期利率升幅驚人

　　伴隨著貨幣緊縮效果的逐步體現，近期持續在高位運行的銀行間市場資金利率25日再次出現全面大漲，所有期限的質押式回購利率、銀行間拆借利率當日均突破5%大關。統計數據顯示，25日1天期、7天期、14天期、21天期、1個月期、2個月期、3個月期、6個月期質押式回購加權平均利率分別為：5.0143%、5.3184%、5.6005%、5.4133%、5.4196%、5.4451%、5.0000%和5.1500%，全面上漲至5%以上水平。其中1天期和7天期兩個關鍵期限品種的利率，較前一交易日分別大幅上升了0.5173%和0.5447%。

　　[金融界簡評]：伴隨著銀根的持續緊縮，內地私營部門尤其是是小型和中小型企業的資金鏈已經全面吃緊甚至出現困境。近日包括全國工商聯、中國銀監會在內的調查團曾奔赴溫州調查中小企業的生存狀況，而且相關報告已經遞交國務院，這意味著緊縮政策對中小企業的負面衝擊已經進入決策者的視野之中。儘管5月通脹面臨升溫的壓力，但鋻於近期偏弱的宏觀數據以及中小企業融資的困境，加之電荒的蔓延，這些都是經濟下滑釋放的風險信號，而這或迫使內地央行向後推遲加息窗口，以緩解內地市場的資金緊張局面，從而為市場贏得一個短暫的喘息機會。

　　（二） 包鋼稀土（600111）將領銜建稀土現貨交易所

　　包鋼稀土今天公告，2011年5月25日，公司收到內蒙古自治區人民政府下發的《內蒙古自治區人民政府關於組建包頭稀土産品交易所有關事宜的批復》文件。文件批復：同意包頭市組建"包頭稀土産品交易所有限公司"，其經營範圍不得包含"大宗商品中遠期交易、大宗商品中遠期交易市場管理、倉單交易"；由包頭市儘快組建以包鋼稀土和內蒙古高新控股有限公司為主體的企業法人，開展稀土産品交易相關工作。

　　[金融界簡評] ：備受關注的中國稀土交易所終於進入實質性操作階段，稀土交易所的建立有助於確立中國稀土的全球定價權，形成中國稀土定價機制，利好稀土板塊。

　　（三） 肉蛋補漲推動食品價格上升

　　5月以來，豬肉、雞蛋等食品價格出現較明顯上漲，豬肉逐漸成為當前推升食品價格的重要因素。前期過快回落的蔬菜價格也開始出現漲跌互現的態勢。分析人士認為，在上述因素帶動下，短期可能難以看到CPI漲幅有效回落，二季度物價漲幅仍將位於5%以上。

　　[金融界簡評]：食品價格的階段性反復態勢可能延長通脹回落的時點，之前多數機構預測CPI會在6月見頂，但是如果食品價格的漲幅得以持續，CPI見頂回落的時點可能在下半年，同時這意味著貨幣緊縮過程也將隨之延長。

　　（四） 油價再上百元

　　當日，紐約商業交易所（NYMEX）7月份交割的輕質原油期貨價格上漲1.73美元，報收于每桶101.32美元，漲幅為1.7%，創下自5月10日以來的最高收盤價。過去一年時間裏，紐約原油期貨價格上漲了47%。倫敦ICE歐洲期貨交易所7月份交割的北海布倫特原油期貨價格上漲2.40美元，報收于每桶114.93美元，漲幅為2.3%。

　　[金融界簡評]：隔夜美國能源部麾下能源信息署（EIA）宣佈美國上周原油庫存量增加60萬桶之後，這説明原油價格的上漲並不是由於需求增加導致的，美元指數的疲軟是導致原油價格走高的直接推手。原油價格再上百元對A股市場的煤炭石油等資源板塊構成一定利好支撐，有利於今日A股走勢的企穩。

　　（五） 三連陰后美股收高

　　在連續三日下跌之後，週三美國股市尾盤發力，最終收高。道瓊斯工業平均指數上漲38.45點，收于12，394.66點，漲幅0.31%；納斯達克綜合指數上漲15.22點，收于2，761.38點，漲幅0.55%；標準普爾500指數上漲4.20點，收于1，320.48點，漲幅0.32%。道指30成分股當中有23隻股票上漲。與能源及其他大宗商品期貨相關的股票普遍走高。

　　[金融界簡評]：經濟數據方面，美國當日公佈的耐用消費品訂單以及房屋價格均差于預期，雖然總體美國經濟復蘇，但歐債危機加劇了短期的不確定性，因此美股昨日的上漲僅是短期反彈，對於A股市場的影響有限。