十大機構看後市：切忌在刀尖上跳舞

中證投資：四原因致市場積弱難返 大盤創新低加速趕底

　　週三A股市場再創調整新低。雖然有隔夜國際油價大漲、黃金收高提振，但因絕地反彈的創業板指數重拾弱勢並回吐了昨日大半漲幅，對市場熱情形成抑制，空方重新來襲導致大盤再度向下尋找支撐，滬指刷新調整新低，兩市成交繼續萎縮。

　　盤面觀察，週三早盤，滬深兩市股指雙雙小幅低開後快速回探，空方如此淩厲的打壓招致多方奮力護盤，券商、煤炭、有色等板塊集體救主，大盤很快脫離了危險區域，並順利翻紅，但因創業板未能延續昨日的強勁走勢反而獲利回吐嚴重，導致市場繼續做多熱情迅速降溫，市場成交逐漸萎縮，滬指無奈震蕩回落，再度向早盤支撐點—2750點逼近，這次雖然有中國石油（601857）死撐護盤但卻沒有早盤那麼幸運，滬指輕鬆擊穿2744點後創出調整新低——2737點。

　　四點原因導致大盤再創調整新低：一是高盛看空中國經濟，下調對中國2011年GDP增速預期至9.4%，同時調高2011年CPI預期至4.7%，此前預期分別為10%和4.3%。

　　二是國內市場資金面延續最近兩周以來的緊張局勢。上海銀行間同業拆放利率各期限品種繼續全線走高，其中隔夜和1周利率均上漲超過50個基點，2周和1月利率均上漲超過20個基點。

　　三是美元指數走勢來看，在A股交易時段基本將昨晚的跌幅收回，均線系統繼續呈現多頭排列，目前有創出新高的跡象，因此操作上在股指確認有效支撐前仍需保持謹慎。

　　四是中小盤個股重歸弱勢再度重傷市場人氣的同時，被市場視為守護神的銀行股也大幅殺跌，興業銀行（601166）、中信銀行（601998）、農業銀行（601288）等跌幅均超過2%，嚴重的拖累了股指重心，市場弱勢特徵彰顯無遺。

　　而分析週三市場表現可以發現，一是市場熱點持續性不強，領漲熱點不突出，只有少數板塊逆勢上漲，且整體漲幅均不大。其中，有外資背景的概念股繼續受到市場追捧，同時通脹繼續高位運行的預期加重，食品、農業、釀酒等板塊也獲得短線資金的關注。但這零星的熱點難以有效的點燃市場的做多熱情；二是市場重心雖然有下移，但並未引發市場恐慌性拋盤，兩市成交繼續萎靡，合計成交不足1500億元，滬市單邊成交較昨日略有萎縮。從上述盤面特點來看，週三市場重心有所下移，昨日十字星有下跌中繼的意味。但週三下跌兩市成交並未見放大，顯示多空雙方十分謹慎。分時圖上，滬市創出新低後MACD並未跟隨創出新低，底背離若隱若現，且下方有1664點以來的上升趨勢線支撐，投資者切勿過度殺跌，觀望等待是最好的策略。