中信建投增資擴股選擇題

　　告別中信證券（600030.SH）10個月之後，中信建投證券有限公司開始籌劃新的增資擴股事宜。

　　5月24日晚間，證監會發佈的《證券機構行政許可申請受理及審核情況公示》顯示，中信建投在5月17日遞交了增資擴股的申請，證監會在當日對申請予以受理。

　　記者致電中信建投總裁辦公室，對方並沒有對詳細情況做出説明。據知情人士透露，這次增資擴股有兩種可能，一是籌備香港上市發行H股，另外一種可能是中信集團將對中信建投進行增資，從而收回失去的控制權。

　　事實上，自去年依依不捨作別中信證券、回歸北京國資系統之後，中信建投證券公司與“中信係”的關係一直模糊不清。據不願具名的人士透露，近期中信建投現任董事長張佑君和總裁王常青也許將回歸中信集團任職。至截稿時，該消息未得到兩位人士及公司正面證實。

　　增資擴股兩種可能

　　根據證監會網站公佈的行政公示，中信建投在5月17日遞交了增資擴股的申請。當日該申請被證監會接收受理。

　　中信建投2010年年報顯示，公司註冊資本依舊為2005年成立之初時的27億元人民幣。經過去年的股權轉讓之後，目前北京市國有資本經營管理中心持股45%為第一大股東，匯金公司持股40%位列第二，原第一大股東中信證券持股7%，其餘8%股權為世紀金源投資集團持有。

　　27億元的註冊資本，在全國106家券商排名並不靠前。而近幾年創新業務的興起也使得券商對凈資本的需求愈發強烈。

　　知情人士對記者透露，此次增資擴股有兩種可能，其一是公司籌劃香港上市。

　　事實上，中信建投謀求在A股上市已有很長時間，但從目前來看還並沒有實質性進展。而今年以來，中信證券、海通證券先後發出公告稱正在籌劃H股上市。中信建投籌劃登陸H股市場也並非沒有可能。

　　目前，中信建投已經成立了香港子公司籌劃小組，由公司投行部門負責人宋永祎執掌。

　　而另外一種可能是中信集團將對中信建投進行增資。

　　自去年中信證券因“一參一控”規定出售中信建投53%的股權之後，無論是中信集團還是中信建投，對兩相分離多少有些不捨。

　　事實上，為解決“一參一控”的問題，2009年中信建投股東方曾設計過“兩步走”的方案：即中信證券把持有的45%中信建投股權轉讓給北京市國資經管中心，其後中信建投證券的另一股東匯金公司將把持有的40%股權轉讓給中信集團。如果按照該方案，則中信集團以47%的股權比例仍將持有對中信建投的控制權。

　　但中信證券所持股權轉給北京市國資經管中心後，匯金持有的40%股權轉讓卻遲遲沒有下文。此前有媒體稱，由於國家對匯金公司定位的種種考慮不斷變化，匯金的股權轉讓方案或許有變數。市場最壞的預測是，中信集團可能喪失中信建投的控股權，中信建投就此單飛。

　　“但不排除中信集團借本次機會，對中信建投直接增資的可能。”不願具名的知情人士對記者表示。如果成

　　真，中信集團將重新拿回中信建投的控制權。

　　“能不能回到中信係，是公司屬於央企還是地方券商的區別。”中信建投一位員工表示。現在雖然從股權關繫上中信建投與中信集團已關係不大，但中信建投仍在使用中信集團的LOGO。

　　記者就增資擴股的相關事宜致電中信建投總裁辦公室，對方沒有做出正面的回應。“沒有引入新的股東，是否是香港上市或者中信集團增資，我不知道。”中信建投總裁辦人士對記者表示。

　　高管回歸中信係？

　　“公司一直有傳言，張總和王總可能會回到中信集團。”中信建投一位員工説。

　　事實上，關於中信建投高層中“中信係”領導回歸集團的説法從中信建投股權轉讓之後就在坊間屢有流傳。

　　中信建投目前的董事長張佑君和總裁王常青是中信係的&&人物。張佑君，1992年即加入中信實業銀行深圳分行，成為中信證券最早的籌備者。2002年，張佑君擔任中信證券總經理，直至2005年中信建投組建。隨後他成為中信建投董事長，在短短幾年間，將中信建投從老華夏證券的泥潭中帶出，成為國內排名領先的證券公司。

　　而現任總裁王常青也是中信證券的“老人”。2005年前任中信證券董事總經理兼投資銀行部總經理。2005年組建中信建投時隨張佑君一同赴任。

　　而可能接替張佑君的人選，據稱是公司副總裁殷榮彥。殷榮彥是曾任華夏證券董事長助理，在中信建投組建之後一度回到北京市國資中心。如果殷榮彥執掌中信建投，則北京市國資經營中心在中信建投的話語權將大大增加。

　　另外一方面，如果人事變動成行，中信集團對中信建投增資的可能也便存疑。

　　目前中信建投內部還並沒有明確的人事變動公示。記者致電中信建投副總裁、總裁辦行政負責人李士華，對方表示正在開會，暫未對相關問題做出直接回應。