或為推動公司債 上市銀行重返交易所

　　據報道，5月11日交通銀行（601328）通過租用的交易單元，向上海證券交易所集中競價系統報單，成交4000萬元。

　　業內人士指出，此舉表明13年後上市商業銀行重返交易所債券市場，也意味著上市商業銀行通過租用證券公司交易單元參與交易所債券市場模式成功。

　　重返債券交易市場

　　為防止違規資金流入股市，保障金融業穩定運行，1997年停止了商業銀行在證券交易所從事債券交易活動。此後，商業銀行只能在銀行間債券市場交易。

　　之後，兩個市場出現了極不平衡的格局。交易所債券市場發展緩慢，佔中國債券市場比重很小。相反，銀行間債券交易品種和交易量都取得大發展。

　　2009年以來，證監會、人民銀行、銀監會積極推動債券市場發展，鼓勵上市商業銀行參與債券交易試點相關工作。三部門對交易系統、結算平臺和交易債券種類等進行論證，形成試點方案。

　　5月11日，交通銀行通過租用的交易單元，向上海證券交易所集中競價系統順利報單，成交4000萬元。目前，工商銀行（601398）、北京銀行（601169）、南京銀行（601009）等上市商業銀行正在辦理相關手續。

　　“上市商業銀行成功參與上交所債券市場交易表明，我國債券市場長達13年的分割局面結束，統一互聯的債券市場已經取得實質性進展。”英大證券研究所所長李大霄接受中國經濟時報記者採訪時説。

　　或為推動公司債

　　為何選擇此時推出上市商業銀行參與交易所的債券交易？國信證券固定收益分析師李懷定告訴本報記者，“這和近期公司債的推出密切相關。上交所推動交易所債券市場發展，主要是為了推動公司債發行。”

　　近來，公司債發行迎來盛宴。數據顯示，今年共有7家上市公司發行8期11隻公司債，發行總額為275億元，此外證監會還批准了238．5億元的公司債，另有528億元的公司債已經公佈發行預案。

　　李懷定稱，從制度設計來看，目前在大力鼓勵債券市場的發展。“上市商業銀行可以低價在銀行間債券市場買進債券，然後在上交所高價交易。這是單向轉移的過程，傾向於推動去上交所交易。”

　　有分析稱，上市商業銀行的參與，將有助於增加交易量，有助於拉平兩個市場的價格，使價格變得比較連續，流動性也將增強。預計在初期，中小商業銀行交易動機較強，看好銀行進入交易所市場的長期效應。

　　武漢科技大學證券研究所所長董登新告訴記者，短期內交易量可能難以達到可觀數量。目前來看，上交所有五個交易品種，深交所有六個交易品種，由於品種和數量限制，如短期融資券和中期票據都沒有在交易所出現，初始階段銀行進入意願可能不強。

　　李懷定則認為，上市商業銀行投資有兩個部分包括配置戶和交易戶，預計交易戶很願意進入交易所債券市場。