週三最具爆發力六大牛股(名單)

　　商業城（600306）：中街老店升級 盛京銀行價值高

　　實現EPS 0.02元/股，主樓停業改造對當期業績影響較大

　　公司2010年實現營業收入13.1億元，同比減少16.0%；利潤總額0.1億元，同比增長23.4%；歸屬於母公司所有者的凈利潤0.03億元，同比增長23.9%，因中街主樓2010/5起裝修，對公司2010年的影響較大。公司旗下另一百貨----鐵西百貨收入增長9.4%至85307萬元，凈利潤44.5%至2925萬元。一季報EPS為0.007元/股。

　　主樓位於地鐵一號線中街出口，增長潛力巨大

　　公司的商業城百貨大樓改建後面積增至9.1萬平方米，已于4月15日已經重新開業，今年公司仍計劃繼續擴大經營面積。我們非常看好中街的定位與規劃，目前已經有大商新瑪特、中糧大悅城、恒隆中街廣場等進駐，未來將成為瀋陽的新商業中心，而且擴建後的主樓正位於中街的地鐵一號線的出口，發展空間巨大。

　　"大股東運作+盛京銀行上市"預期強烈

　　我們測算大股東琪創能持股的持股成本為12元~15元，實力較強，在商業城招商、運營走上正軌後，不排除大股東將進行其他的運作；另外，公司持有盛京銀行8550萬股，折合公司股權4.6元/股（2010年12倍PE計算）；盛京銀行如能IPO，將對公司股價形成利好。

　　自有物業價值突出

　　公司物業價值突出，公司共有五處自有物業，物業重估每股12.8元，其中擁有兩個百貨門店，分別在瀋陽的中心步行街及鐵西區。

　　盈利預測、估值及投資評級

　　我們認為2011年可視為公司百貨業務的拐點，加之地産業務利潤，業績逐年提升。我們維持對公司的"推薦"評級，2011/12/13年042/0.78/1.00元/股，其中百貨主業2010~2012年可分別貢獻0.01元、0.30元及0.63元盈利預測。（國信證券）