週四展望：提前佈局十大板塊潛質股（附股）

　　食品飲料：二季度行業逐步轉暖 首選10股

　　白酒行業在十一五期間領先行業,十二五擴大內需政策依舊促進行業發展。白酒行業十一五期間收入CAGR為30.64%,産量CA（三R為20.58%,在食品飲料行業中均顯著領先。《中國釀酒工業十一五計劃要點》堅持“四個轉變”的指導思想:控制白酒（特別是高度白酒）、食用酒精的産能,穩步發展啤酒和大力發展葡萄酒,積極發展黃酒和果露酒産品。但最終産銷數據顯著超越十一五規劃目標:啤酒産量目標年增長率為5%（實際7.93%）,黃酒目標年增長率為8一10%（實際15.15%）,葡萄酒目標年增長率為15%（實際20.16%）。在擴大內需的背景下,人均收入快速提升,有利於我國消費貢獻率從目前的49%向發達國家的60%以上靠攏。

　　預期十二五期間,白酒公司仍將維持快速增長。各白酒區域出現快速增長規劃,以四川的白酒金三角産業群為代表,普遍計劃在五年時間內翻1一3倍不等。貴州、江蘇、安徽等地白酒規劃增長明顯,湖北白酒強勢走出省內,河南本地白酒企業在改制後奮起突圍,廣州佛山也將發展本地白酒。我們預計,全國性品牌和強勢區域品牌會持續高增長態勢。

　　預計其他子行業將保持穩定增長趨勢。我們預計,啤酒行業三公司可以實現銷量五年合計增60%的規劃,整合和提價將成為十二五期間啤酒行業的主流。紅酒作為規劃增長最快行業,預計年增速可在20%以上。在葡萄酒準入條例出臺後,張裕的市場份額預計將有提升,國産紅酒發展將更為健康持久。預計乳業行業的伊利和蒙牛到十二五末將進入到全球乳業前十強,收入突破500億元,世界級的食品公司正在成長之中。速凍食品仍可保持快速增長。黃酒全國化道路艱辛。

　　風險提示:出現食品安全問題,影響産業消費信心和營收。

　　投資建議:我們認為,配置白酒行業和各子行業龍頭公司將可獲得超額回報。白酒行業作為十二五期間預計增速最快的行業之一,一線的穩定增長和二線的高成長均有機會,尤其是每年二季度都是食品飲料開始轉暖的重要時間窗口,在估值處在歷史底部之時,建議重點關注一線茅臺、老窖、五糧液（000858）,和二線汾酒、古井貢和洋河等。由於其他子行業龍頭地位穩固,集中趨勢明顯,建議關注張裕、伊利、青啤、燕京等。