政府約談式限價17行業 控制産品價格整體上漲仍不樂觀

　　受國內CPI持續走高及國際輸入型通脹壓力不斷加大的影響，為穩定國內物價，國家發改委近日密集約談電煤、食品、日化和家電等17家行業協會。據了解，這是2007年約談調查機制建立以來，規模最大、涉及面最廣的一次政府約談會。

　　眾多專家和分析人士在接受中國證券報記者採訪時均認為，“約談式”限價措施在短期內能給相關上市公司的業績表現産生負面影響，但受原材料價格普遍上漲等因素的影響，行業性的産品價格整體上漲的趨勢或難改變。

　　電煤：價格上漲或成長期趨勢

　　在眾多資源性行業産品價格的走勢中，以油價和煤價的上漲在市場上表現最惹眼。近來，有“煤炭市場風向標”之稱的秦皇島動力煤價格指數連續三周走高，煤市淡季之時價格逆市上漲，這種現象實屬不正常。

　　對此，中投顧問能源行業研究員任浩寧表示，目前，山西、內蒙古、河南等地由於煤炭資源整合，産能釋放還需時日。另外，從4月1日開始大秦鐵路（601006）開始為期一個月的檢修，這也影響了北方煤港的到貨量。且國際煤炭價格較國內煤炭價格高也使得國內煤炭企業更願意將煤炭銷往國外。受這些因素的影響，國內煤炭的供給大大減少。但在需求方面，目前國內發電廠和主要港口由於煤炭庫存下降需要補充庫存，同時其他煤炭下游用戶的拉煤積極性也比較高，從而導致了國內煤炭市場價格的上漲。

　　任浩寧指出，從目前來看，國內煤炭供應偏緊的局面短期內難以改變，預計未來國內電煤市場仍將會呈現出上漲的態勢。

　　中央財經大學煤炭經濟研究中心邢雷博士也表示，電煤價格的持續走高將給煤炭行業上市公司帶來長期利好，由於煤炭資源整合力度加大，煤炭産能將向大型煤炭企業集中。

　　食品日化：漲價衝動將時刻存在

　　儘管年初以來陸續有一些食品日化品廠商如康師傅、寶潔、聯合利華悄然提價，並最終被發改委“約談”而紛紛擱置調價計劃，但市場對食品飲料及日化品行業産品價格上漲的預期始終強烈。由於國際國內原材料價格普遍上漲已致使一些公司生産成本高企，毛利率降低。此番再受價格管制，勢必將進一步壓縮盈利空間，在此背景下，為維持公司業績，漲價衝動或將時刻存在。

　　中投顧問食品行業研究員周思然對此認為，從原材料價格來看，企業所宣稱的成本上漲因素確實存在。以方便麵為例，其主要原材料如棕櫚油、麵粉等均出現上漲。但他同時指出，成本上漲並不意味著食品各細分行業均需集體漲價，而且部分食品漲價幅度還遠高於原輔材料的成本增加幅度。尤其是一些行業利潤較高的行業，如白酒行業，各名優酒均將重點放在毛利高的中高端市場，這個市場原輔材料價格上漲對其影響較小，白酒漲價顯然不能完全歸因于原材料成本上漲。

　　周思然認為，限價令短期內可保證食品飲料價格企穩，但在國內通脹仍然相對高位運行的背景下，食品飲料價格企穩的可能性並不大。“在競爭日益激烈的食品飲料市場，雖然企業多通過內部消化來緩解成本壓力，但在通脹強烈的背景及原輔材料價格、人工成本、運輸成本上漲等各種因素綜合作用下，企業仍可能採取漲價措施以保證利潤空間。”他表示，受限價令影響，短期內“漲價概念”股或遭到一定的打擊，市場情緒也會迅速降溫，但長期來看，相關上市公司未來仍將呈現上漲趨勢。

　　家電：或推“新品”規避限價

　　漲價潮山雨欲來的當下，與食品日化企業的“高調”相比，家電企業則相對低調得多。市場人士表示，家電漲價一般會通過隱性的方式進行，如增加一點小的功能、改變産品的型號，然後變成“新品”，這樣價格就沒有了直接可比性。而“新品”漲價在很多人眼裏是很正常的事。

　　銀河證券家電行業分析師朱力軍對此指出，技術升級所帶來的産品的漲價是合情合理的事，也是行業發展的客觀需要。因此，他認為，此番發改委“限價令”的出臺，如果限制在同類産品、同種型號範圍內，則屬必然。但如果還涵蓋企業推出的升級産品，則有待商榷。

　　朱力軍認為，家電行業作為一個充分市場化的行業領域，價格的形成也以市場機制為準，隨著未來行業技術升級的不斷演進，價格的上漲勢頭或將不可擋。