A股進入大變局前奏 4月或迎轉機？

4月A股會有轉機？

　　4月首個交易日，上證綜指收盤上漲1.34%，金融地産股發力，為4月開了個好頭。但在震蕩行情中，“愚人節”這一天的走勢卻很難讓投資者對4月的走勢樂觀。這不，清明節當天央行又宣佈加息了

　　靴子如期落地

　　4月5日晚間，中國人民銀行宣佈，自2011年4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點。

　　“本次加息對股市來説有負面影響，會對股市造成短期衝擊，但是股市的長期走勢不會因此發生逆轉，今年股市運行的格局仍將會是震蕩偏強。”英大證券研究所所長李大霄在接受記者採訪時表示。

　　實際上，A股投資者對於清明前後加息已經早有預期。“這兩天盤整就是在等待加息落地。”3月31日，記者在某大型財經論壇裏，看到這樣一條獲得眾多股民支持的帖子。

　　從過去的經驗來看，加息兌現市場會有兩種反應：一種是認為加息表明貨幣政策進一步從緊，市場資金面受到一定的影響；第二種就是加息讓投資者擔憂落地，實現利空出盡。

　　深圳一位私募基金人士認為，從目前A股的走勢來看，加息會讓投資者對未來政策面無後顧之憂，可以義無反顧地做多，多頭的壯大將推動股指走強。

　　而股民李懷寧也告訴記者，加息後第一個交易日低開高走將成為一個非常好的加倉機會；如果高開高走，也是一個高拋低吸的好機會。“總之，現在加息不是壞事。”

　　海通證券（600837）金融工程分析師丁魯明此前曾分析指出，4月宏觀數據和貨幣調控靴子落地將成為市場低點的參照標準。

　　解禁壓力驟現

　　4月，許久未打擾A股的限售股，由於破發潮的出現將重新對市場形成衝擊。

　　據統計，4月，A股市場有101家公司迎來限售股解禁，合計242.81億股，截至4月1日收盤，解禁市值超過3000億元，為2011年內單月解禁市值最高。其中2/3來自於IPO、定向增發等方式形成的大小非，另外1/3是由於股改形成的限售股。

　　資料顯示，屬於首發機構配售股份解禁的公司有31家，包括11家中小板公司、15家創業板公司、5家滬市公司。其中，華銳風電（601558）、風範股份（601700）、安居寶（300155）、等20多只股票處於集體破發狀態。

　　西南證券（600369）分析師張剛指出，存在溢價的個股極可能遭到機構大舉套現。

　　此外，張剛還指出，4月份，8家創業板公司的首發原股東限售股解禁，值得關注。

　　包括當升科技（300073）、南都電源（300068）、三聚環保（300072）、數字政通（300075）在內的8家公司平均市盈率超過100倍，其中，當升科技、南都電源、三聚環保3家公司，4月解禁規模超過了當前的流通數量。

　　分析人士認為，此次解禁大小非大多是IPO前入股且成本很低，這些個股面臨的拋售壓力較重。而大小非拋售將給市場帶來不良的示範效應。

　　藍籌臨危受命

　　3月上證綜指小幅收漲0.79%，中小板綜指和創業板綜指則分別下跌5%、8.3%。與此同時，煤炭、房地産、鋼鐵、建材和銀行等沉寂許久的行業當月漲幅均在5%以上。

　　很明顯，小盤股的走勢要弱于大盤股。因此，絕大多數研究機構都認為，4月應該是大盤股的天下。

　　中信證券（600030）分析師唐川認為，短期還看不到催化新一輪小盤股行情的亮點，建議投資者控制小盤股倉位，耐心等待下一次小盤股系統性調整後或是一季報業績超預期出現的機會。

　　丁魯明也認為，4月的市場行情將由大盤股主導，而行情的起點也將由大盤股決定，極低的大盤估值令行情可以由任何一個利好來推動。丁魯明預計，銀行板塊在4月的年報延續和一季報披露中，將震蕩上行，繼續提振市場短期預期。