四大銀行分紅1693億 匯金獨得一半紅利876億

　　本報記者 錢秋君 北京報道

　　2010年，在中國貨幣政策由寬鬆轉為穩健、利差逐步回升的背景下，中國銀行業的發展備受關注。截至3月31日，工、農、中、建四大行的業績已經全部揭開面紗。年報顯示，2010年四大行實現凈利潤超5000億元，不良貸款餘額和比例均實現“雙降”，資産質量普遍提高。

　　高利潤背後，國有銀行一如既往選擇高現金分紅。根據年報披露數據，《華夏時報》記者統計，四大國有銀行合計分紅1693.05億元，約佔其全部凈利潤的33.8%。而四家銀行共同的大股東——匯金公司成最大受益者，獲得分紅共計約875.89億元。

　　但是，在當前通脹壓力下，信貸規模收緊、監管標準提高、利率市場化加速推進，以及融資平臺和房地産貸款等方面風險尚存。此時，健康穩健發展成商業銀行的首要任務，而迫在眉睫的轉型也使商業銀行面臨考驗。

　　但未來依舊光明。四大行高層表示，正採取措施予以應對，對2011年銀行業務發展已然充滿信心。

　　匯金分紅876億

　　3月29日，銀監會公佈的《2010銀監會年報》(下稱“年報”)顯示，2010年，銀行業金融機構實現稅後利潤8991億元，同比增長34.5%。統計顯示，在近萬億元的利潤構成中，大型國有銀行約佔銀行業整體利潤的六成，約為5004億元。

　　高利潤的背後，四大行一如既往選擇了高現金分紅方式。

　　根據年報披露的數據，《華夏時報》記者統計，工行合計分紅為614.6億元(含稅，下同)，建行約為530.5億元，中行約為407.55億元；而農行也以每10股派息0.54元，共計分紅140.4億元。至此四大國有銀行合計分紅1693.05億元，約佔其全部凈利潤的33.8%。

　　單從分配預案來看，建行每10股派2.122元的分配方案無疑最為慷慨，工行每10股派1.84元次之。換句話説，如果以巴菲特式的長期持有為理念投資，主要通過上市公司回報股東獲利，則建設銀行2010年度回報能力最強。

　　事實上“回報股東權益”是銀行高層們一直強調“履行社會責任”的重點。

　　而四家銀行共同的大股東匯金公司成了最大受益者。據《華夏時報》獨家統計，2010年匯金將從四大國有銀行分紅共計約875.89億元。值得一提的是，匯金單從上市僅一年不到的農行回報分紅就達70.2億元。

　　事實上，匯金對於中、工、建三大行A股的投資力度一直被視為“國家隊對A股的態度的縮影”。同時，市場也十分關心匯金在三大行之間究竟更偏愛誰，因為這也代表了匯金對三大行中哪一家更具有投資價值的看法，其對三大行的投資意圖在某種程度上是投資者信心的來源。

　　《華夏時報》記者從三大行年報中發現，2010年匯金增持中行達17141萬股，增持建行達9338萬股，這似乎可作為“中行最受匯金青睞，建行次之，而後為工行”的注腳。

　　業績倚重凈利息收入

　　事實上，國有銀行利潤大增背後的最大“動力”依然是凈利息收入。

　　回顧過去的2010年，央行宣佈貨幣政策由適度寬鬆轉為穩健，並七次上調存款準備金率，兩次上調存貸款基準利率。這一緊縮政策對銀行業的利差起到較大的正面作用，一方面持續的加息擴大了存貸利差，另一方面緊縮的貸款額度導致銀行議價能力增強，這都擴大了息差，為銀行利潤提升創造了條件。

　　“從結構看，凈利息收入、投資收益和手續費及佣金凈收入是收入構成的三個主要部分。”《2010銀監會年報》的統計顯示，凈利息收入佔比高達66%，投資收益佔比達21%，手續費其及佣金收入達12%，其他佔比1%。

　　農行在其年報中對凈利息收益率和凈利差上升的分析頗具代表性：原因之一是央行連續提高存款準備金率，市場流動性趨緊，令非重組類債券收益率回升，存拆放同業平均收益率大幅提高。

　　以中行為例，其凈息差從2009年的2.04%擴大到2010年的2.07%；而建行從去年二季度至四季度凈息差分別上升6個、10個和12個基點至2.62%。而“得益於凈息差強勁反彈，令商業銀行實現以價補量”。西南證券銀行業分析師王劍輝分析説。

　　同時各大銀行的手續費及佣金收入都持續增長。如僅次於工行的建行，手續費及佣金凈收入為661.32億元，同比大幅增長37.61%。中行手續費及佣金凈收入544.83億元，增長18.41%。

　　轉型任重道遠

　　需要反思的是，目前，對於利潤來源絕對依靠凈利息收入的中國銀行業來説，轉型任重道遠。

　　隨著利率市場化的穩步推進，“十二五”期間取得明顯進展，更讓銀行業轉型顯得緊迫異常。兩會期間，銀監會主席助理閻慶民曾表示，在商業銀行盈利壓力不大的情況下，應該儘早推行利率市場化改革。

　　“過分依賴凈息差帶來利潤增長的模式是不可持續的，商業銀行要通過創新來提高中間業務的收益，擴大收入來源。”監管層的聲音多次提醒。

　　但在“利率市場化”的面前，中國銀行業顯然底氣不足。“尚不具備完全利率市場化的條件。”建行首席財務官曾儉華在該行發表2010年業績時表示。

　　他認為，要完全推進利率市場化，需要具備三個基本要素：首先是宏觀經濟形勢非常穩定，不至於大起大落；第二是利率傳導機制要非常有效，“但當前的機制還不夠真實客觀。”曾儉華坦言。同時“利率市場化的推進會對銀行盈利産生負面影響”是銀行高管的統一觀點。

　　但“槍已上膛”，高管們也只能“居危思危”，國有銀行也逐步回歸理性。