4月1日操盤必讀：多空大揭秘

　　筆者按：對於普通投資人而言，二季度防範風險為首要考慮。其次才在漲價行業等行業板塊中尋找局部的機會。

　　（一）物價動態/偏空

　　上證《CPI或再破五 加息預期增強》“中國3月製造業採購經理人指數（PMI）數據公佈在即，通脹憂慮再次升溫，市場預期3月份CPI或將再次破“五”。PMI數據將於4月1日發佈，市場普遍預計，3月將扭轉連續三個月下滑的勢頭，出現回升。稍早匯豐發佈的數據也顯示，中國3月PMI升至52.5%，産出指數大幅回升3.2%至55.1%。研究機構普遍預期，在未來的一兩個月內加息利劍將高懸，而4月或是加息的敏感期。”

　　簡評：四月加息的預期增強，對於股指而言構成震蕩因素。考慮到歐洲也有加息的可能性，因此，對於全球的工業類大宗商品、以及內地股市歐洲股市，到時都可能造成短中期的震蕩因素。注意屆時控制相應的風險。

　　（二）外圍股市/

　　新華網《美股31日收盤走低 季線創10多年最佳》“美股31日收盤走低，道指跌0.3%，納指漲0.2%，標普500跌0.2%，但大盤仍實現10多年來表現最好的第一季度。道瓊斯工業股票平均價格指數收盤跌30.88點，至12,319.73點，跌幅0.3%。由於投資者在重要數據公佈前較為謹慎，道指本交易日大部分時間窄幅波動，但收盤前數分鐘下滑。道指第一季度累計上漲6.4%，創出1998年以來同期最大點數漲幅以及1999年以來同期最大百分比漲幅。該指數在過去八個季度中第七次收高。標準普爾500指數2011年以來上漲5.4%，為1998年以來表現最好的第一季度。該指數小幅下跌2.43點，至1,325.83點，跌幅0.2%。納斯達克綜合指數漲4.28點，至2,781.07點，漲幅0.2%，第一季度累計上漲4.8%。”

　　《銀行股領跌 歐洲股市低收》“泛歐道瓊斯Stoxx 600指數下跌了1%，收報275.9點。零售額損失較大，服裝零售商Hennes &Mauritz AB下跌了3.2%，該公司第一財季凈利潤下降了30%。Dixons Retail在昨日下跌的基礎上週四又下跌了8.2%。Stoxx 600在3月份下跌3.7%。”

　　簡評：美股小跌，但是上升通道仍舊清晰。前期高點有短線壓力。內地股市預計繼續分化和震蕩。加息預期下，高價高市盈率的中小盤股壓力增加。

　　（三）大宗商品/多空並存

　　新華網《利比亞局勢升級 油價週四大漲2.4%至106.72美元》“北京時間4月1日淩晨消息，週四，市場對利比亞局勢出現新的擔憂，同期美元匯率的走低也幫助了原油價格的上揚。油價在當天收于2008年9月以來最高價位，主力原油合約報每桶106.72美元。紐約商品交易所5月主力原油合約週四漲2.44美元，收于每桶106.72美元，漲幅是2.4%。這是主力合約2008年9月26日以來的最高收盤價，該合約當天盤中曾一度來到106.83美元。按月計算，原油價格上漲10%，2011年第一季度以來累計上漲17%。”

　　《避險需求激增刺激紐約金價３１日創下收盤價歷史新高》“新華社芝加哥３月３１日電（記者李覓）由於利比亞局勢惡化，歐債危機重新浮出水面刺激市場避險需求激增，紐約商品交易所黃金期貨價格３１日創下收盤價歷史新高。當天，市場交投最活躍的６月合約每盎司大漲１５美元，收于每盎司１４３９．９美元的收盤價歷史新高，漲幅為１．１％。當天，５月份交貨的白銀期貨價格每盎司大漲３７．７美分，收于３７．８８８美元，漲幅為１．１％。７月份交貨的白金期貨價格每盎司上漲９．１美元，收于１７８３．２美元，漲幅為０．５％。 （新華社） ”

　　簡評：油價繼續飆升，對於內地加息增加了壓力。同時對於石油勘探和設備類上市公司構成利好預期。

　　（四）政策法規/

　　上證《創業板譴責標準實施 緊盯高成長、超募資金》“日前，深圳證券交易所正式發佈實施《創業板上市公司公開譴責標準》，明確和規範了創業板上市公司公開譴責的認定標準，進一步健全和完善了紀律處分自律監管執法機制。一是針對創業板公司高成長、高風險的特點，在對創業板公司具體數據進行測算的基礎上，設定了較主板和中小板更為嚴格的觸髮指標；二是針對創業板公司超募資金比例較高的特點，從資金佔用、違規擔保、募集資金管理三個方面設定明確的違規標準，確保監管威懾力，從嚴管理創業板募集資金尤其是超募資金；三是針對上市公司頻發的重大事項信息披露違規、定期報告披露違規、資金佔用、違規擔保等重點違規事項，作了細化規定，進行重點規制和打擊，以強化對創業板上市公司的監管。”

　　簡評：目前創業板指數的走勢不佳，疑似走主跌浪。但短線連續出軌需要反彈修正短線的技術指標。可以利用好反彈控制風險。

　　（五）機構動態

　　上證《守望週期藍籌 二季度基金“轉攻為守”》“出於對通脹上行、經濟短週期下滑等因素的擔憂，2季度基金的投資策略更加側重“防守”。出於對經濟下滑、通脹上行的擔憂，在基金看來，2季度依然缺乏系統性向上行情，但藍籌股的低估值亦封鎖了市場的下跌空間，區間震蕩成為大概率事件，“低估值”板塊成為部分基金眼中最為關注的投資主題。”

　　簡評：對於普通投資人而言，二季度防範風險為首要考慮。其次才在漲價行業等行業板塊中尋找局部的機會。

　　（六）行業動態/局部利好

　　上證《抗生素市場又受追捧 新一輪擴産高峰來臨》“自去年開始，我國抗生素進入新一輪擴産潮。目前國內眾多企業開始集中擴産硫氰酸紅黴素，今年國內該原料藥的市場總産能有望突破萬噸。另外，氨曲南、磷黴素等小品種抗生素藥物也備受關注。這一輪抗生素原料藥和製劑項目投資熱的特徵明顯:我國抗生素産業正在全球爭取更多市場份額,打通産業鏈上下游並向下游高附加值産品延伸。”“從去年到目前，“硫紅”的單價一直在穩步上漲。在2010年下半年，“硫紅”的單價還在430元/公斤上下，到3月30日，其價格已經飆升到550元/公斤。”“自去年開始，抗生素就進入新一輪擴産潮。氨曲南、磷黴素等小品種抗生素藥物也備受關注。氨曲南在臨床療效及安全性方面的治療優勢使其原料藥銷量從2006 年的4.56 噸增長至2009 年的84.91 噸，增長18 倍。，磷黴素入選衛生部治療“超級細菌”的藥物目錄後，以其安全、優越的治療效果，迅速成為抗生素市場的新寵。”

　　簡評：上述抗生素市場雖好，但是有關的股票或者在整理，或者在走下跌浪。尚待觀察。（葉劍）