頭肩底還是頭肩頂 後市或陷入寬幅震蕩

　　中證投資 張索清

　　中證網訊 週四A股市場震蕩整固，主要股指窄幅收低。因原油黃金齊創新高、央行多位官員暗示不會使用利率工具、住房交易手續費等項目收費將降低等消息影響，部分權重板塊休養生息，滬指在2950點一線窄幅震蕩，兩市成交量與昨日基本相當。對於後市，由於今日市場並沒有高舉高打，反而在關鍵的技術點位弱勢震蕩，顯示市場心態浮躁，這使得本輪反彈能否達到3000點充滿變數，投資者需防止大盤再度回落，從而構築頭肩頂的可能。

　　盤面觀察，今日早盤，滬深兩市小幅高開，雖然其後滬指試圖向上拓展空間，但明顯衝高乏力，進而橫盤震蕩，對昨日的上漲進行震蕩整固。不過，因股指今日未能成功向上拓展空間，市場熱點重新回到了題材股身上，新三板、生物制藥、多晶硅、三網融合等表現優異。

　　具體來看，三大原因導致今日股指的衝高受阻：首先，昨日引領大盤打破僵局的權重板塊整體強勢有所弱化，且板塊走勢出現分化，金融、地産、煤炭等小幅收跌，有色板塊上漲的強度也明顯不足，午後也跟隨翻綠，水泥板塊成為今日多方尖兵，但對大盤貢獻有限；其次，2950點附近是2月中下旬的高點，也是3月份上旬的缺口所在的位置，積累了較重的套牢盤，上攻一蹴而就的概率較低；第三，昨日獲利的籌碼做多信心不夠堅決，逢高兌現利潤比比皆是，而在滬指走出清晰的上升行情之前，場外資金的觀望情緒依舊存在，今日股指在衝高過程中量能出現一定的萎縮，最終導致今日股指的衝高受阻。

　　整體來看，今日滬深兩市並沒有高舉高打，反而在關鍵的技術點位猶豫不定。可以看出，目前投資者短線思維較重，導致做多力量不夠堅決，市場這種浮躁的心態或將抑制本輪反彈的高度，這使得本輪反彈能否達到3000點充滿變數，投資者需要做好反彈受阻再度回落的準備。

　　技術上，雖然滬指有構築大的“頭肩底”形態的跡象，但不可忽視的是，滬指在衝擊3000點失敗後，短期構築小型的“頭肩頂”的可能。滬指自2661點上漲以來，在2800—3000點區域震蕩一個多月，因目前的成交無法有效放出，根據頭肩頂的形態特徵，目前滬指有構築小型頭肩頂右肩的嫌疑。同時根據對稱原理，以及目前的成交水平，後市滬指有模倣2月中下旬橫盤寬幅震蕩的走勢。操作上，投資者繼續關注市場成交和權重股的表現，倉位保持謹慎為宜。