震災陰影未去利比亞戰火來襲 金融市場禍不單行

　　嵇晨

　　金融市場投資者還未從日本大地震、核危機陰影中走出，卻又被利比亞颳起的戰火“輻射”。

　　北京時間3月19日，西方國家包括美國、英國、法國、挪威、加拿大等“多國聯軍”開始對利比亞發動命名為“奧德賽黎明”的聯合軍事打擊。一時間，利比亞動蕩加劇，中東及北非的局勢更加複雜，避險情緒可能再次爆發。還未從地震危機陰影中走出的金融市場或將“余震”不斷。

　　原油市場恐慌升級

　　作為非洲第一大儲油國和第四大石油生産國，利比亞動蕩已經給市場造成了短期內難以消除的負面預期。

　　上週五，利比亞政府發言人曾表示，利比亞政府軍已經停火。受此消息影響，當天紐約NYMEX 4月輕質原油期貨價立即小幅微跌，收至101美元/桶。

　　而隨著週末美國總統奧巴馬宣佈開始對利比亞展開有限軍事行動，市場人士預計本週原油市場會再次受到戰爭不穩定因素推高而再度上漲。

　　數據顯示，自今年2月中旬利比亞動亂爆發，國際油價已攀升超過20%。

　　長信基金的分析師安昀認為，國際原油期貨市場必然會受到巨大震動。此前日本地震已經引起國際石油價格的波動，如果這次聯合軍事打擊持續時間長，必將引起國際市場對原油供給趨緊的再次擔憂，加上市場投機行為活躍，原油價格再度上漲屬於意料之內。

　　上週二，國際能源署(IEA)就曾表示，受利比亞國內反對勢力和其領導人卡扎菲的支持者之間的戰爭影響，利比亞原油出口已經瀕臨停滯。

　　隨著動蕩升級，很大部分的利比亞國內煉油基礎設施遭到破壞，利比亞原油産量已經下跌至每天40萬桶以下。

　　由於利比亞石油出口占世界石油市場出口的份額很小，石油輸出國組織(OPEC)完全可以通過增産、增加市場供給，來填補利比亞的石油缺口，因此早先市場普遍認為，動蕩對原油價格的干擾是短期暫時的。

　　對於這次的動亂升級，也有市場觀點認為，如果“聯合軍事打擊”能快速有效地控制住利比亞局勢，那麼油價可能不會動蕩得非常激烈。反之，如果騷亂加劇，甚至蔓延到中東和北非産油國，真正的風險會瞬間變大， “不僅是對原油市場價格的干擾，可能嚴重到給全球經濟帶來沉重的負擔。”

　　避險情緒或大爆發

　　繼日本強震之後，週末開始的利比亞戰火，必然也將引發金融市場避險情緒再次大爆發。

　　國泰君安分析師認為，諸如美元、黃金、白銀等避險商品可能會迎來上漲。其中美元可能持續反彈，除了受其國內超預期的通脹指數可能導致加息步伐加快影響，更直接的還是眼前利比亞戰亂引發的市場恐慌。

　　此外，緊跟市場情緒波動的黃金期貨也預期上漲。截至上週五收盤，紐約商業交易所下屬商品交易所4月份交割的黃金期貨價格收漲0.8%，或11.90美元，報收于每盎司1419美元，這也是國際金價三個交易日連續上漲。

　　市場方面，招商證券觀點認為，通常股市在戰爭爆發的時候，短期內第一反應都是避險拋售，因此在週一的亞太市場以及稍後的歐美市場表現方面，預計恐怕難免震蕩。

　　截至上週五，受日本地震波及，全球市場跌多漲少。摩根士丹利MSCI亞太指數上周累計下跌1.16%；MSCI歐洲指數累計下跌0.68%。市場預期，日本核憂慮還沒完全消化，利比亞動蕩又再次襲來，高漲的油價會進一步加劇新興市場國家的通貨膨脹，各國或會再次收縮流動性，虛弱的市場情緒暫時得不到緩解。

　　美股方面，雖然三大指數上週五均反彈收盤，有分析指出，短期內美國股市很可能會走弱，但隨著對利比亞軍事打擊進入中後期，戰爭對美國經濟的利好一面也會逐漸顯現。

　　與此同時，招商證券海外市場分析認為，由於經濟基礎尚不穩定，美國經濟復蘇低於預期，加上諸如油價、地震等各種因素，導致美國國內通脹加速，可能會讓美聯儲把加息日程提前。受此影響，資金不斷流入債市。截至上週五，美國10年期國債收益率上漲0.88個百分點至3.28%。