A股已現低吸機會

　　日本震後核泄漏引發的核電危機對新能源板塊中的核電上市公司無疑是個大利空，而新能源中的太陽能、水電、風電類個股則面臨著巨大的正面刺激。

　　日本地震和核危機影響逐步淡化

　　市場分析

　　非核能源面臨機遇

　　日本強震引發的核泄漏重創全球資本市場，A股卻意外地表現相對強勢，股指最終僅小幅回落。筆者認為，核泄漏對A股市場的短期影響較大，但長期來看，相信隨著震後核危機的有效控制，其影響將逐步被淡化，有著實體經濟做支撐的中國股市，仍然有望保持中期上升趨勢，投資者應把握目前的低吸機會。

　　核泄漏對行業影響有別

　　日本地震引發的資源價格變化將對中國上中下游相關産業産生不同的影響。日本是高端鋼鐵、汽車、電子元器件、家電、化工的主要供應商，地震影響此類商品的全球供應，國內替代産業首先受益，本週盤面亦有所印證，此類板塊可中長期關注。另外，受益於地震核危機概念炒作的核輻射監測、防化護具、防輻射藥品等板塊，則僅適合採用短線操作的思路。

　　地震引發的核電危機，促使各國重新審視核電的開發，減緩各國推進核能建設的腳步。3月16日，我國國務院常務會議提出全面審查在建核電站，暫停審批核電項目，此舉被看作是中國核電原有的高成長預期所面臨的巨大挑戰。

　　政策突變對核電企業造成的影響主要體現在目前在建和擬建核電機組項目進度上，近日核電板塊的快速下挫印證了市場的這種擔憂。而太陽能、水電、風電等非核替代能源則將受到正面的刺激，可中長期繼續看好。

　　重點關注新能源板塊

　　隨著核危機擔憂情緒逐步緩解，全球資本市場跌勢已有所放緩，A股已現低吸機會，投資者應該適時把握，後期可重點關注新能源板塊。日本震後核泄漏引發的核電危機對新能源板塊中的核電上市公司無疑是個大利空，核電股短期走勢仍不容樂觀，而新能源中的太陽能、水電、風電類個股則面臨著巨大的正面刺激，這也是近日新能源板塊出現明顯分化的原因所在。另外，太陽能、水電、風電等新能源板塊還將繼續得到國家政策面的大力支持，必將長期受益於“十二五規劃”的推進，投資者可中長期關注。

　　重建拉動鋼鐵需求

　　另外，值得注意的是，以鋼鐵為首的受益於災後重建的各板塊也可積極關注。日本是全球第二大鋼鐵生産國和第一大鋼鐵出口國，震後停産已影響到全球鋼材供應，受供應減少擔憂情緒的推動，螺紋鋼價格已出現顯著上揚。災後重建拉動的鋼鐵需求，也將繼續推高鋼材價格。加之，國內鋼鐵行業目前整體估值水平較低，平均市盈率水平僅17倍，遠遠低於當前36倍的A股整體市盈率水平，鋼鐵板塊可謂面臨重大的投資機會，建議投資者可中長期保持積極關注。

　　（恒泰證券 宋芳芳）

　　基金經理視點

　　日本地震，股市心震。上周在日本地震以及核危機的影響下，A股市場大幅震蕩，而基金的持股意願大幅減弱。上周，基金整體主動減倉，且測算倉位已降至76%左右，為今年以來最低倉位。 （記者吳倩）

　　基金倉位降至今年最低

　　外有核洩露威脅，內有加息預期，在眾多不確定性的影響下，上周，基金的持股意願大幅減弱。

　　海通證券（600837）最新數據顯示，上周，股票、混合型開放式基金股票倉位從此前的81.02%降至76.10%，減少4.92個百分點，降至今年以來最低位。

　　渤海證券基金倉位監測數據同樣顯示，納入統計的偏股型開放式基金上周的平均倉位為76.68%，比前周的78.28%下降1.61個百分點。剔除指數變化的影響，偏股型基金上周主動減倉1.45%。

　　大基金減倉步調一致

　　根據海通證券的數據，上周大型基金公司平均倉位為76.30%，減倉了5.68個百分點。前十大基金管理公司減倉步調一致，易方達和南方主動減倉幅度較大，分別達-9.86%和-8.18%。

　　除核泄漏的後續發展將繼續影響股市外，上週五，央行年內第三次上調存款準備金率也將影響短期市場走勢。對於上調存款準備金率的影響，機構看法略有分歧。

　　上調存準影響機構存分歧

　　大成基金認為，央行再次上調存款準備金率對市場會有一定影響。因為雖有央票到期因素，但在貨幣信貸環比增速連續兩個月很低的背景下仍然繼續上調存款準備金率，負面影響越來越大，如果此政策方向繼續延續，可能會出現政策緊縮過度的局面。對於市場而言，愈趨嚴厲的調控政策和較緊的資金面是目前難以克服的環境因素，近期波動幅度仍將較大。

　　廣東斯達克投資公司總經理黎仕禹認為，由於央行本次使用了提高存款準備金率，所以近期加息預期降低，這對股市利好偏多，且股市之前已因加息傳聞出現一定震蕩調整，再加上日本大地震催化了調整幅度，後市偏向看多。

　　把握三大升級投資機會

　　對於後市的投資機會，“十二五規劃”下涌現的眾多投資機會，也成為投資界關注和議論的焦點。

　　華安基金指出，在“十二五規劃”的大方向下，新興産業、消費升級以及傳統行業中的技術升級行業將面臨全新的投資機會。

　　“面對新興産業發展、消費升級和傳統産業升級所帶來的多主題驅動機會，跨地域、跨板塊、跨行業的主題投資更具前瞻性。”華安升級主題基金擬任基金經理陳俏宇指出。

　　陳俏宇表示，醫藥是中短期重點關注的行業，其中，我們最看好生物制藥。雖然這個板塊去年漲幅很大，但市盈率並不算太高，也就25~30倍左右，而且醫藥行業的回報率比較穩定。

　　除了醫藥板塊外，陳俏宇稱，中短期還會關注高端裝備、汽車、零售、軟體與服務、基礎設施建設以及傳統行業中的轉型公司的機會。