17日最新評級 券商推薦買入19股

　　傳化股份：高送轉預示增長信心 推薦投資評級

　　公司2010年實現營業收入22.81億元，實現凈利潤1.43億元，分別同比增長22.83%和1.81%。公司擬實施的分紅方案為:每10股派0.5元（含稅），同時轉增10股。

　　原材料價格的上漲對公司産生了較大的影響，公司的綜合毛利率為21.39%，同比下降3.39個百分點；其中印染助劑的毛利率為32.02%，同比下降2.33個百分點。

　　公司財務狀況良好，年內實現定向增發募集資金5億元，使得資金實力進一步增強。公司的資産負債率為22.51%，財務杠桿運用潛力很大。經營性現金流為-1.067億元，同比減少150.30%，主要原因是公司減少了銀行承兌貼現。存貨週轉為6.05次，出現一定下降，顯示經營壓力有所上升。

　　公司募投項目已經開始建設，預計到明年6月完工。

　　展望今明兩年，公司的成本壓力依然高企，主業競爭仍很激烈。然而，由於公司在行業中的強勢地位，以及新項目的陸續建成投産，因此，維持對公司2011年的業績預測，EPS為0.80元，同時，給予2012年的預測EPS為0.94元。維持對公司股票“推薦”的投資評級。

　　機構來源：東北證券