午評：新股N森馬破發 跌幅近6%

　　金融界網站訊 森馬服飾（002563）（002563）今日（3月11日）在深交所上市，中小板公司數將增加至561家。與部分機構的預測剛好相反，早盤N森馬開盤即破發，跌幅接近7%，盤中表現疲軟，沒有出現有力反彈，跌幅始終在6%上下，換手率僅10%多一點。截至午盤收盤，N森馬下跌5.99%，報62.99元，半日換手率12.37%。

　　森馬服飾發行價67.00元，發行市盈率44.97倍。公司是以系列成人休閒服飾和兒童服飾為主導産品的品牌服飾企業，旗下擁有“森馬”和“巴拉巴拉”兩大服飾品牌。

　　資料顯示，申萬預計森馬服飾2011年完全攤薄的EPS為2.28元，暗示發行價對應的2011年PE為29.4倍。

　　申萬預計品牌服裝龍頭美邦服飾（002269）（002269，收盤價29.57元）2011年EPS為1.17元，按其昨日收盤價計算，對應2011年PE為25.3倍。另外，若按同樣條件計算，七匹狼（002029）和報喜鳥（002154）對應的2011年PE分別為25倍和23倍。而上市不到半年的搜于特（002503）對應PE為43倍。

　　值得一提的是，美邦服飾目前總股本為10億股。2010年，其凈利潤為7.57億元，同比增長25%。相比之下，森馬服飾發行後總股本6.7億股，去年歸屬於母公司所有者凈利潤為10億元，同比增長約46%。