廣發證券：繼續看好3月份煤炭股投資機會

　　行業觀點

　　繼續看好三月份煤炭股的投資機會：1、1月份後，通脹有望繼續回落，煤炭股投資的宏觀環境不斷改善。2、國際煤價在澳洲洪澇災害影響以及油價推波助瀾下保持高位，影響煤炭進口。3、鋼鐵、尿素旺季即將到來，煉焦煤、無煙煤價格上漲預期較高。4、大秦線3月下旬檢修，將影響煤炭運力20%左右。

　　我們繼續看好煉焦煤、無煙煤上市公司以及受益於國際煤價上漲的上市公司。推薦盤江股份、兗州煤業、昊華能源、神火股份、山煤國際。

　　本週投資組合調出蘭花科創，調入兗州煤業。

　　公司動態

　　山煤國際公佈年報，2010年每股收益1.01元，擬定分紅方案為每10股派發現金紅利3元，均低於市場之前高送配的預期。但我們仍然看好公司的高成長，不考慮注入，預計公司2011—2012年EPS分別為1.58元、2.69元和2.99元，若考慮注入，預計公司攤薄後的EPS分別為1.20元、2.28元和2.74元。我們看好公司高成長及未來一年內的表現，維持“買入”評級。

　　風險提示

　　流動性緊縮的系統性風險。