市場有望逐步企穩回升

　　昨日市場呈現震蕩調整的走勢。昨日早間兩市股指雙雙小幅高開，其後展開反復震蕩，儘管金融、石化類權重股走勢較強，但中小盤個股午後出現集體下行局面，帶動指數放量下挫，收盤時滬指險守2900點，深證成指大幅低收。前期高點2939點壓力再度顯現，預計市場將繼續圍繞2900點展開震蕩。

　　昨日早間消息面上，隔夜美股上漲。國內方面，全國政協十一屆四次會議于昨日下午3時在人民大會堂開幕，2011年全國“兩會”也由此正式開啟大幕。國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，討論並原則通過《成渝經濟區區域規劃》。國家電網公司宣佈，2011年我國智慧電網進入全面建設階段，將在示範工程、電動汽車充換電設施、新能源接納、居民智慧用電等方面大力推進。

　　昨日市場出現寬幅震蕩，儘管上證綜指盤中跌幅不大，甚至在收盤時還出現了小幅上漲，但主要是由極少數權重股如招商銀行（600036）、中國石化（600028）等所帶動，而其他八成個股則出現大幅調整。我們認為，中小盤股調整的動力，在於投資者對於未來經濟減速及信貸緊縮的預期。從目前國內經濟格局來看，若年增長率下調到7%左右，將對諸多中小企業形成一定壓力，而信貸的緊縮，更加使得這種狀況強化。相對於央企及其他大規模國有企業，中小企業應對經濟波動及信貸緊縮的能力更差。不過經過昨日的調整，近期有一定漲幅的中小盤個股已經有所回落，繼續下行的動力較為有限。考慮到外盤開始重新走強，歷史上“兩會”期間市場總體較為平穩，因此，預計今日市場有望逐步企穩回升，滬指將繼續在2900點附近窄幅波動。

　　技術形態上來看，昨日上證綜指衝高回落，盤中一度摸高至2937點，但在逼近前期高點2939點之時，上檔阻力開始再度顯現，午後市場急速跳水。不過從收盤來看，滬指仍然位於2900點上方，深證成指亦在近期平臺內部運行，形態上沒有破位或走壞的跡象。成交量方面，兩市昨日皆有所放大，預計這種狀況將難以持續，市場將逐步回復到穩定狀態。滬深300指數方面，昨日收于3221點，有望展開震蕩調整。

　　操作策略上，市場震蕩調整，建議波段操作逢低吸納，關注年報預增預盈板塊。

　　■觀點組合

　　●中原證券

　　繼續在2800點至2950點間波動

　　昨日早間有關股神巴菲特可能參與招商銀行H股增發的傳聞終於引爆了金融板塊的全線飆升，雖然很快招行方面出面澄清，但金融板塊整體走強的勢頭已不可避免。伴隨金融股走強的同時，多達將近八成的個股出現全面回調，尤其是前期漲幅較大、表現較好的品種紛紛出現回落跡象。上證綜指依然沒有擺脫2950點一線的壓制。

　　綜合來看，國際油價再創新高，可能進一步打擊國際投資者的投資熱情，而國內近期再現上調存款準備金率的傳言，對於國內投資者的做多熱情也有所抑制。考慮到“兩會”期間市場短期政策層面將較為平穩，重大緊縮政策出臺的概率較小。我們預計近期股指繼續在2800點至2950點之間窄幅波動的可能性較大。面對當前的盤整格局，建議投資者半倉滾動操作。投資者仍需防範外圍市場的劇烈變化可能給A股市場帶來的衝擊。

　　●華訊財經

　　系統性風險基本可以排除

　　歐美股市繼續受到中東局勢的影響，國際石油和黃金價格進一步走高，而A股也難以獨善其身，昨日除了估值洼地金融股受到資金青睞外，題材股大多遭遇拋售，賺錢效應明顯減弱。也就是説，目前市場整體節奏顯得較為淩亂，這導致資金橫衝直撞，缺乏章法，反映出多空雙方分歧較大，難以形成有效合力向上攻擊。

　　展望後市，中東局勢劍拔弩張以及提高存款準備金率預期升溫將是影響短期市場走勢的兩大因素。但是“兩會”召開，維穩成為市場主基調，系統性風險基本可以排除。從技術上看，5日及10日均線穩如泰山，且20日均線穩步上移，將對A股構成強烈支撐，這表明市場仍由多方主導。

　　●北京股商

　　調整下來就是機會

　　從昨日盤面看，除了銀行板塊受到主力資金的拉升外，幾乎找不到熱點，成渝、水泥板塊等均出現衝高回落走勢，説明在市場普跌的狀態下，此類具有明顯利好的品種也被市場錯殺。5分鐘圖上，目前已經處在上升通道下軌，從2月24日開始，主力連續幾次快速下殺，均在該通道下軌處獲得支撐，而且資金同步具有明顯回流趨勢，昨日盤中回調力度雖大，但資金凈流出量並不明顯，而且在尾盤階段，中國石化發力，大單資金有再度流入動作。我們認為，主力資金正在通過權重股護盤，但目前市場上各家機構的動作尚未取得一致，不排除有部分機構在利用主力護盤進行套利操作，從而造成個股不分良莠，出現普跌的現象。

　　因此，短期內股指雖然有回落的可能，但發生系統性風險的概率非常小，市場回調反而會給我們提供低吸的機會。今日關注重點在2890點，如果在盤中能夠站穩該點，則大盤依然有繼續向上衝擊的動力。如果跌破該點，則會在2850點附近尋找支撐，而新材料、水泥、稀缺資源等板塊將是我們重點關注對象。