今日關注6大潛力板塊（附股）

　　化工行業：“掘金”高性能纖維 薦4股

　　中國高性能纖維複合材料需求將日漸強勁，尤其是航天航空、汽車、風電等領域。根據JEC集團研報顯示，最近幾年全球複合材料需求增長一半都在亞洲，亞洲尤其中國市場增長較快，預計到2013年中國將佔據全球複合材料市場增長43%的份額；目前國內複合材料用於交通運輸的比例相對比較小，只佔5%，低於全球24%平均水平；在工業設備領域比例為10%，也低於全球26%的平均水平。目前高性能纖維在飛機上的比例為50%-80%，波音公司預計到2025年中國運輸飛機數量將是原有的3倍；國內風電和汽車領域需求旺盛，高性能纖維複合材料作為一种先進的輕質高強材料，符合風力發電機組大容量發展趨勢，迎合汽車安全、輕型化發展方向。

　　世界三大高性能纖維：1）碳纖維：目前全球碳纖維産能已供過於求，雖然國內碳纖維進口依賴率高達83.9%，進口替代空間大，但國內碳纖維技術仍待突破，目前進口碳纖維産品價格已逼近國內生産成本。我們認為碳纖維價格若維持低位，將促進碳纖維在高端産業和工業領域中的普及應用，由於碳纖維每一級的深加工都有高幅度的增值，碳纖維下游複合材料企業將從中直接受益。

　　2）芳綸纖維：目前全球芳綸纖維整體已出現供過於求局面，但其中芳綸1414的供求形勢依舊偏緊。國內芳綸纖維消費旺盛，年複合增長率約為30%。我們認為，隨著供給增加，國內高溫濾料用芳綸1313或將出現産能過剩，芳綸1313在需有一定技術含量的防護領域、芳綸紙高端産品應用領域市場潛力大；國內芳綸1414主要依靠進口，供給是關鍵。3）超高分子聚乙烯纖維：目前全球超高分子聚乙烯纖維供不應求，供給缺口為9萬噸以上；國內供給缺口為8000噸左右，國內部分企業産品已達世界先進水平，供給是關鍵。

　　投資策略及重點公司。由於高性能纖維及複合材料性能要求高、生産工藝複雜、技術壁壘高，是未來産業升級的關鍵要素，建議投資者關注其中具有技術、規模優勢的公司，如生産航空航天複合材料産品，技術壟斷優勢明顯的公司：博雲新材（002297） ；具有生産芳綸纖維中間體技術優勢的的供應商：浙江龍盛（600352） ；具備高端芳綸纖維産品生産技術和規模領先優勢的龍頭企業：煙臺氨綸（002254） ；關注具有生産超高分子聚乙烯纖維技術與規模實力的上市公司：S儀化（600871） .

　　風險提示：下游需求低於預期；公司業績受原材料、産品價格波動影響。 （證券時報網）

　　醫藥生物行業：重點關注一季度增長情況 薦5股

　　行業政策方面：1。新版藥物GMP于3月1日實施。新版GMP將推動醫藥行業産業升級，優勢制藥企業將會受益，同時制藥裝備類企業迎來歷史機遇；2。《醫藥衛生體制五項重點改革2011年度主要工作安排》出臺。基藥和流通領域規模大成本低的企業將更有競爭力，醫療服務﹑基礎醫療設備等將會受益。

　　行業方面：1.2010年醫藥上市公司凈利潤增長狀況良好。已公佈年報或快報的企業中，近45%利潤增速超30%；2。國家發改委就《生物産業發展"十二五"規劃》徵求社會意見；3。保健食品化粧品標準體系框架已基本形成；4。原料藥方面，維生素C行業準入條件近期有望發佈，VD3價格大幅上漲，7-ACA仍可能下跌。

　　醫藥板塊2月市場行情回顧。2月份醫藥板塊觸底回升，強于大盤。市場表現突出的個股主要有以下幾類：1、有重組﹑資産注入預期的中匯醫藥（000809）、迪康藥業（600466）、三普藥業（600869）等；2、有新品獲批預期的海南海藥（000566）、信邦制藥（002390）等；3、受甲流刺激的白雲山A（000522）、聯環藥業（600513）等；4、基本面良好或好轉的恩華藥業（002262）和天康生物（002100）（也受口蹄疫刺激）等。

　　投資建議：3月醫藥配置東阿阿膠（000423）、愛爾眼科（300015）、華海藥業（600521）、上海凱寶（300039）、天康生物。上月我們的組合上漲8.1%，大幅跑贏醫藥指數5.84%的漲幅，其中天康生物單月漲幅超過20%。目前醫藥板塊整體表現仍受降價抑制，但其中中藥保健、醫療服務、原料藥出口等領域不受影響。3月我們建議重點配置1季度業績有望大幅增長的東阿阿膠、愛爾眼科、華海藥業、上海凱寶、天康生物。

　　（證券時報網）

　　高鐵行業：主題投資未過時 薦25股

　　始於2010年四季度的"高速鐵路建設"主題投資對A股市場一度産生了很大影響。進入今年2月份以來，高鐵主題投資似有退潮之勢，不過，仍有機構堅定認為，A股市場的高鐵行情還遠未走完。

　　方正證券研究所近日發佈研究報告指出，中國高鐵在整個"十二五"期間都具有超預期的發展機會和投資機會，高鐵發展戰略是國家級大戰略。目前，中國已經成為世界上高速鐵路發展最快、系統技術最全、集成能力最強、運營里程最長、運營速度最高、在建規模最大的國家，已經和世界各國簽署200億美元以上的整體合作意向項目。

　　到目前為止，我國整體鐵路網絡建設已經到達峰值，並將維持3年左右的高峰期，A股相關上市公司的股價已有相應表現。

　　基於上述分析和判斷，方正證券建議投資者持續關注相關領域的重點上市公司，機車車輛製造龍頭：中國北車（601299）、中國南車（601766）、北方創業（600967）；化工和新材料供應商：東方雨虹（002271）、回天膠業（300041）、中鼎股份（000887）；機械工程供貨商：晉億實業（601002）、晉西車軸（600495）、新築股份（002480）、天馬股份（002122）、軸研科技（002046）；高鐵信息化龍頭：遠望谷（002161）、鼎漢技術（300011）、世紀瑞爾（300150）、新北洋（002376）、輝煌科技（002296）、廣電運通（002152）；電力設備製造商：臥龍電氣（600580）、眾和機電、創元科技（000551）、特銳德（300001）、寶勝股份（600973）；運輸物流龍頭：鐵龍物流（600125）、大秦鐵路（601006）、廣深鐵路（601333）。

　　（方正證券）

　　通信行業：開啟美好願景 薦4股

　　2011年初，中國電信將開啟新一輪的PON設備集採，部署規模1900萬線，為歷年國內最大一次PON設備招標。此次招標是中國電信"寬帶中國城市光網"十二五規劃的重要組成部分。

　　點評：

　　1、開啟美好願景，融合計費是關鍵2011招標拉開中國電信"寬帶中國城市光網"美好願景。用戶通過中國電信統一賬號可以登錄中國電信有線寬帶、天翼3G網絡以及WiFi網絡，便捷享受全地域、無縫隙的寬帶接入服務和豐富的互聯網應用，這直接利好新一代融合計費系統廠商，我們強烈看好中國電信新一代融合計費系統核心廠商：天源迪科（300047） .

　　2、PON招標設備仍是大頭，報價讓"價格戰讓開"此次招標設備比例如下：FTTB（光纖到樓）場景需求以EPON為主，需求規模約80%，FTTH（光纖入戶）場景需求以GPON為主，需求規模約20%。同

　　時此次招標設備單價高於中國聯通（600050）2010年底的設備單價，系統設備廠商報價趨於理性，這對於設備廠商是非常有利的，尤其是中興通訊（000063） 、烽火通信（600498） .

　　3、固網終端和家庭網關需求放量終端和家庭網關將是FTTH網絡建設的重中之重，終端需求凸顯，各廠家報價顯示，FTTH應用場景下，GPON終端價格略高於EPON，約40元。我們強烈看好終端類廠商：卓翼科技（002369） （華為終端代工）、中興通訊和烽火通信（家庭網關）.

　　4、配線廠商直接受益FTTX（光纖寬帶）網絡規模建設光纖寬帶是移動互聯網戰略方向之一，同時光纖到戶FTTH也是中國國家寬帶戰略CNBB.FTTH光纖到戶需求大量光合路器、光纖連接器、機櫃等配線産品，並且FTTH光纖到戶也涉及大量的施工工程，我們強烈看好專業配線龍頭廠商：日海通訊（002313） 。

　　（第一創業）

　　農業板塊：漲價趨勢提高農業股的投資興趣 薦4股

　　2011 年2 月糧食作物中的秈米價同比上漲14%，粳米、小麥和玉米同比上漲5%。油脂類中的菜籽油、豆油、玉米油同比上漲幅度介於20-24%，花生油同比上漲11%。農産品（000061）批發價格指數同比上漲10%。我們過往的研究結果是，農業股行情與農産品價格或CPI 指數表現高相關，農産品價格或CPI 指數上漲帶動農業股的活躍度。10/11 農産品價格上漲的表現與07/08 年那次稍微不同的是，這次糧食産品價格上漲幅度可觀，糧食價格過於便宜導致農民棄田或轉生産其它農作物，造成糧食供求偏緊。

　　玉米、大豆成本上漲，以及勞動力成本上漲，我們年初預計，在成本推動影響下，今年豬、雞等畜産品價格上漲幅度為12-15%。生豬和肉雞今年上半年養殖利潤比較樂觀。

　　我國進口大豆的成本居高不下將繼續給油脂價格帶來支撐。國際儲備油脂的發放延續油脂上漲步伐，但不會改變其上漲趨勢。2010 年進口大豆5480 萬噸，較上年增長28.8%，10/11 年國內大豆消費量達到6 千萬噸，國産大豆只佔消費量的1/4。

　　我們認為，今年上半年農産品價格上漲勢頭仍表現強勁，帶動 CPI 指數居高不下，部分月份CPI 同比漲幅超過5%。農産品漲價趨勢提高農業股投資興趣，資金不僅流向確定性增長的農業價值股，還流向有資産注入題材或業績改善的低價農業股上。

　　以最近半年的農業股表現看，農業行業指數好過上證指數 7 個點，好過深圳成份指數5 個點。以最近兩月指數表現看，農業行業指數接近大盤指數表現，股票出現差別表現。

　　我們年初推薦的農業股主線是“買油吃肉、魚”。組合中的重點品種西王食品（000639） 和東淩糧油（000893） 表現良好。我們同時也推薦雛鷹農牧（002477） ，等投資者清晰看到公司的養豬宏偉大計以及良好業績後，股價有望迎頭趕上。我們同時關注，中水漁業（000798） 大股東將其優質資産注入公司的進展。（中投證券）

　　熱縮材料行業：深度研究 薦4股

　　高鐵建設進入全面高速增長週期，拉動高鐵用熱縮材料市場擴張。高鐵熱縮材料主要應用在高鐵博格板上，在路軌傳遞電信號時可以起到絕緣保護的功能，另外電氣化機車的電路保護也有用到。按照國家“十二五”規劃，高速鐵路建設將在2015、2020 年分別達到1.6 萬、3 萬公里的建設里程，按照我們對熱縮材料的預估，高鐵熱縮材料的市場需求空間在2015 年、2020 年將分別達到9.3 億、17.5 億。高鐵熱縮材料的毛利率在50%以上，2010 年熱縮材料的綜合毛利率是28%，高鐵熱縮材料將成為熱縮材料行業利潤率最高部分之一。

　　申銀萬國 （HK:00218）最新價：3.16 0.07 2.17%行情走勢 公司新聞 大行評級汽車線束用熱縮材料，中國的市場佔比有望進一步提升。目前中國國內的熱縮材料用於汽車製造的市場佔比還非常低，只有20%左右，全球80%的市場佔比被美國瑞侃與日本住友佔據，隨著國內在汽車行業認證上的全面通過以及成本上的優勢，汽車用熱縮套管的市場佔比有望進一步提高，目前國內生産的汽車用雙壁熱縮套管的價格只有美國瑞侃、日本住友的20%-50%。按照國內目前對汽車行業的供貨情況分析，如果全部換成中國産汽車用熱縮套管，平均每台汽車的使用價值大概為100-200 元人民幣，而使用國外的熱縮套管的價格為200-500 元。假設中國汽車用熱縮套管的市場佔有率提高到40%，全球每年7000 萬台的産量計算，中國汽車用熱縮套管的市場空間將會達到42 億左右。而且目前汽車用熱縮套管的毛利率在40-50%之間，高於行業平均水平。

　　電子類熱縮材料穩定增長。在電子産品經過高速增長之後，市場容量方面我們認為局部已經開始飽和，未來的電子産品將會是差異化時代。電子類熱縮材料的市場空間增長來説，基本上是跟電子整體行業增速一直的，我們預計未來5-10 年全球電子消費將會是震蕩穩定的格局，差異化的格局將保持，而總量的增長將保持在10%左右，這將使得電子類熱縮材料的增速也保持在10%左右。

　　電力類熱縮材料將與電網投資增速同比例增長。電力類熱縮材料主要為電纜附件，其佔電網投資的1.3%左右，其市場容量受當年電網投資總額決定，具有一定波動性。目前電力類熱縮材料主要用於35KV 及以下的中低壓電纜配件，而高壓電纜配件主要以預製式、冷縮材料為主。我們預計中低壓電纜配件在電纜配件的佔比為40%左右，那麼按照測算，2015 年全國電網投資將達到2.5 萬億，其中電纜附件為325 億，中低壓電纜附件的市場空間為130 億。

　　其它類熱縮分佈廣泛，管道防腐熱縮帶將會受益較為明顯。輸油管道、供熱管道有的長幾百公里，而每根鋼管只有12 米長，熱縮帶成為了管道接頭防腐保護的首選材料。中國的核島熱縮材料現在全部都是由美國瑞侃提供，熱縮材料國産化空間較大。一個核島用的熱縮材料用量是1000 萬元，一個常規島的用量是200 萬元。

　　投資評級：我們對熱縮材料行業整體給予“看好”評級。建議關注熱縮材料行業上市公司：長園集團（600525）、沃爾核材（002130）、中科英華（600110）；重點關注唯一進入高鐵認證且將受益的：長園集團。

　　（申銀萬國）