[投資晨會]宏源證券：房地産資金會選擇新流向

    宏源證券：流動性持續改善助推A股

    唐永剛（宏源證券首席策略分析師）：我們首先關注的是一個流動性問題，我們注意到近期在這個層面出現一系列現象，使我們作出判斷，流動性整體情況在持續改善，這樣對我們A股市場持續上漲形成非常有利支持，我們認為A股市場一定會再上一個臺階，這幾各方面體現在以下幾個層面，首先大家注意到近期對房地産調控措施有進一步出臺，那麼像我們北京市的話，那麼新出臺這個情況比其他的省市相對來説都比較嚴格，那麼這個其實也體現一個特點，那麼房地産市場資金一定會選擇一個新的流向，之前如果説這個市場資金存在觀望情況下，那麼在目前整個大面積城市出臺相應的嚴格限購的情況政策之下，那麼都會去尋找一個機會，那麼這個機會很顯然估值相對比較低的是一個好的選擇。

    宏源證券：房地産資金會選擇新流向

    另外一個情況這一週存款市場操作情況來看，由於這周所發行央票數量都依然都比較少，那麼公開市場到期資金達到上千億，那麼本週繼續出現資金凈投放情況。對流動性有一定改善，另外出現信息就是企業年金，企業年金對於股票投資原先20%上限已經取消了，那麼這點情況的話從長期來看，對市場有點影響，從短期方面來看也對投資人流動性預期形成一個改善，幾個層面因素放在一起看，那麼市場成交量持續放大情況下，我們預期這種流動性改善應該會有利於市場持續進一步上漲。

    姚振山：今天很多機構包括投資者都關注到北京出臺的調控細則，但是在今天你們這個晨會裏頭這個問題忽略了，還是沒有作為重點？

    唐永剛：這個我們只是從政策結果這個角度去考慮，考慮到受此政策影響會有部分房地産市場資金會從市場流出來轉向尋找新的投資需求，必然A股市場是一個重點方向，至於對整個房地産影響，我想這個比較明顯的，因為這個國八條措施相對比較嚴格一些，它的這個對投資購房人的要求的話年限長達五年，那麼這種情況都相對嚴格，那麼對於整個房地産的銷售以及交易情況來看很明顯形成一個比較強的壓制，所以房地産板塊我們依然保持謹慎。

    姚振山：今天你們的晨會裏面討論的行業話題是和房地産有關，還是和稀土行業發展有關？