結構性行情是主調 關注中小盤股基

　　每日個基簡評

　　嘉實主題 該基金數年以來操作較為穩健，雖然去年下半年錯過了一波行情，但全年來看，仍為投資者取得了不俗的業績。而上季度的報告顯示，該基金倉位大幅提高，顯示其對2011年的行情，至少是上半年的行情較為看好。另外，基金經理管理大規模基金的經驗也較為豐富，最近一年、兩年的標準差指數（反映風險程度）也處於同類基金靠後的位置，顯示其風險波動小于同類基金平均。

　　市場分析研判

　　上週五兩市共成交2262億元，較前一交易日2002億元成交額上升一成多，個股漲跌比將近8：2，總計有19隻非ST個股漲停，無非ST個股跌停，甚至無個股跌幅超過5%，至收盤時，滬指漲0.33%，深成指漲1.00%，中小板漲1.62%，創業板漲0.72%。期指方面，由於即期合約馬上到期，因此持倉量下降較快，各期合約基差略有上升，但即期合約基差仍處於貼水狀態。市場人氣趨於理性，一部分基金開始出現觀望情緒，看市場的重阻力能否有效突破。

　　大盤上週五，早盤震蕩走高，臨近11點時開始下跌，並於午後下探至零鈾以下，隨後重新走高，在尾盤回落起穩。盤面看，早盤機械、有色、水泥，以及以百貨、釀酒為首的消費版塊走強，而在隨後的大盤走強中以鋼鐵為代表的權重版塊則有所表現，午後則醫藥、地産表現強眼開始發力，另外，有色、造船、釀酒在早盤衝高後全天處於回落狀態，而臨近午盤時陶瓷又近乎直線的被拉起。通達信行業指數，漲跌比將近9：1，其中，水泥、地産、旅遊、百貨領漲兩市，而農業、石油、保險、煤炭則表現一定的滯漲。全天來看，熱點版塊仍然較多，其中以因雲南建設方案的批復，導致雲南和旅遊版塊走強的題材為代表，而創新高的強勢版塊也開始出現，則以機械版塊為代表。另外，權重版塊整體持續保持穩定，前期熱點水利版塊也進入平臺整理期。市場理性因素開始增加，短線分歧在擴大，後市不確定性仍然較大，結構性行情仍會是主基調。

　　技術上看，大盤站上前年3478點以來的下降趨勢線，但能否站穩有待觀察，另外，60日線也再一次成為較強的阻力，60日均線所在位置預示著近3個月的市場平均持倉成本，在這一帶往往是較為有效的短期支撐或阻力。而前期平台中樞位置2848點一帶也是強阻力位置。

　　金基網分析師唐健莊認為，市場自1月25日以來的反彈是在估值安全邊際支撐下的修復性反彈，既是對投資者預期的紅包行情的兌現，也是對密集出臺的調控政策之後可能出現的政策真空期的結構性表現。而本次反彈以中小市值個股和題材股為主，權重版塊基本趴著不動，後市若權重股表現依舊不溫不火，股指則很難表現。

　　投資策略[僅供參考]

　　股市投資策略 大盤目前處於風口浪尖，權重股再次面臨選擇，而市場的上下則以權重版塊為綱。在此較為關鍵的位置，目前的策略依舊是在戰略上建立底倉，在戰術上以短線操作為主，重倉時機還需要等待市場真正確認了反轉信號的出現。另外，股指的上下不會影響結構性行情的繼續進行，但對熱點把握不強的投資者可以關注藍籌版塊。

　　基金投資策略 平衡策略：偏股型基金為主，債券型基金為輔；風格策略：成長型為主，平衡型為輔。關注二線藍籌基金的投資機會。手中基金繼續持有，這種震蕩市場下沒有必要贖回，對普通投資者來説，投資基金也沒有必要試圖去把握中小級別的波動。繼續關注場內ETF基金，重倉權重股的基金。基金定投仍然可以持續進行，因為基金定投最大的作用就是平仰成本，降低風險，在市場相對底部區域就更不應該停止定投。另外，操作靈活的中小盤股基金也可以開始進行關注。

　　本週關注

　　保守型組合：富國天惠（20%）、嘉實增長（20%）、長盛積極配置（30%）、華商收益（30%）

　　平衡型組合：富國天惠（30%）、大摩領先（30%）、興業可轉債（20%）、富國優化（20%）

　　成長型組合：大成景陽（30%）、華商阿爾法（30%）、大摩領先（20%）、富國優化（20%）