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發佈時間:2011年01月27日 14:49 | 進入復興論壇 | 來源：和訊股票
發行上市情況 2011-01-28新股上市
發行1680萬股,發行價37.00元,發行市盈率77.08倍(攤薄);主承銷商:海通證券股份有限公司
(上網發行1344萬股,申購代碼:002542,申購上限:1.3萬股,發行日期:2011-01-19,中簽率公告日:2011-01-21,申購資金解凍日:2011-01-24,中簽率1.40935755%)
上市日期 2011-01-28
公司介紹
公司是一傢具有強夯工藝自主創新和專用設備研發能力的高新技術企業。主營業務是為國內石油石化建設項目、國家石油戰略儲備基地、港口、機場等大型建設項目提供強夯地基處理服務，包括方案設計、技術諮詢、工程施工等。公司在強夯地基處理細分市場中具有國內領先地位，是行業技術革新的引領者和高能級強夯技術標準的制定者。公司依靠領先的強夯專利設備，改變了國內強夯地基處理能級最高只能達到10,000kN.m的局面，開創了國內強夯地基處理工程的高端市場(10,000kN.m以上)，提高了整個行業的技術水平。公司連續多年獲全國優秀施工企業稱號、全國用戶滿意企業稱號。
所屬板塊
全A,北京市,土木工程建築業,建築,建築與工程
| 機構定價預測 | ||
| 預測價格區間 | 預測機構 | 機構預測説明 |
| 37元 | 國金證券 | 公司是高能強夯領域的龍頭：中化岩土(002542,股吧)目前業務分為強夯業務、樁基業務和勘察業務。預計2010年我國強夯市場容量為50億元左右，其中高能強夯(10，000kN.m以上)市場容量在5億元左右，公司是該細分市場當之無愧的龍頭企業。預計2010-2012年，公司歸屬母公司凈利潤分別為：0.43億元、0.76億元、0.99億元，分別增長30.25%、76.37%、30.59%，複合增速為51.73%；按總股本計算，全面攤薄後EPS分別為0.86元、1.13元、1.48元。高速增長應予以高倍估值，給予公司2011年30-35倍PE，對應股價區間33.9-39.55元。 |
| 36.75-42元 | 中信證券 | 強夯設備工藝國內領先，強夯設備共獲得國家專利6項，起草3項國家標準。在國內高端強夯市場上競爭優勢突出。預測公司10/11/12年發行攤薄後每股收益分別為0.66/1.05/1.46元，2009-2012年凈利CAGR達49％。考慮到公司主業進入門檻偏低，但在高能級強夯領域競爭優勢較強、業績彈性較大等因素，結合當前中小企業板新股上市後相對估值水平普遍較高的現狀(WID一致預期2011年40倍PE)，認為中化岩土的二級市場合理估值區間為36.75-42.00元，對應2010年35-40倍PE，建議詢價區間為33.00-37.80元。 |
| 37.8-37.8元 | 中信建投 | 主營業務為強夯地基處理服務，核心市場為石油石化行業，在國內石油石化行業強夯地基處理市場份額約5％，在萬k.m以上能級市場、1.5萬k.m以上能級市場份額分別為60％以上和100%，是國內強夯地基處理市場龍頭。預計公司未來三年收入複合增速在30％以上，而未來毛利率高的大型石油石化項目的加快拓展有助於維持毛利率的穩定，預計10-12年EPS分別為0.66元、1.08元和1.40元。參考東華科技(002140,股吧)、三維工程(002469,股吧)等可比公司2011年PE估值水平，對應2011年30-35倍PE水平，公司的合理價格區間為32.4-37.8元。 |
| 40.79-45.73元 | 國泰君安 | 公司主營業務是為國內石油石化建設項目、國家石油戰略儲備基地、港口、機場等大型建設項目提供強夯地基處理服務，包括方案設計、技術諮詢、工程施工等，是一傢具有強夯工藝自主創新和專用設備研發能力的高新技術企業。預測公司2010~2012年實現的凈利潤為0.42億、0.69億、0.92億，同增27.3%、64.3%、33.3%，對應的每股收益為0.63元、1.03元、1.37元。同類公司10年市盈率56倍，最近上市的10個中小板公司，平均發行市盈率46倍。認為中化岩土11年市盈率為33~37倍，對應股價33.99~38.11元，預計首日20%漲幅，股價40.79~45.73元。 |
| 31.6-36.8元 | 渤海證券 | 公司的主營業務是為國內石油石化建設項目、國家石油戰略儲備基地、港口、機場等大型建設項目提供強夯地基處理服務，是一傢具有強夯工藝自主創新和專用設備研發能力的高新技術企業。其中公司在10，000k.m以上能級市場份額達60%，在15，000k.m以上能級市場份額達100%。預計2010-2012年公司EPS分別為0.65元、1.05元、1.40元。與中化岩土同行業可比上市公司東華科技2011年的平均動態市盈率是31.6倍，認為中化岩土2011年的合理市盈率在30-35倍之間，對應的合理價位在31.6-36.8元之間。 |
| 39.1-40.9元 | 平安證券 | 公司的主要競爭優勢是設備、技術和客戶。由公司自主研發並委託加工的高能級強夯施工設備為國內首創；公司是強夯行業技術標準的制定者；公司脫胎于中國化學(601117,股吧)工程集團，在石化、石油工程領域積累了廣泛的客戶資源。預測公司2011年、2012年的EPS為1.01元、1.33元，可比公司2011年、2012年的平均動態市盈率分別為40.5倍、29.4倍，以此作為公司的合理估值，建議申購區間為35元~37元，對應的2011年動態PE為34.9倍~36.4倍。 |
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