樓市新政再襲A股 利空效應或被放大

　　昨日距離春節長假剛好5天時間，按照以往9年的股市慣例，春節紅包行情就此展開。然而，誰也沒有料到的是，昨日晚間的一則公告極有可能將2011年的春節紅包行情“扼殺”，節前好不容易出現的反彈將再度面臨嚴峻考驗。

　　昨日，國務院常務會議研究部署進一步做好房地産調控工作，包括未來第二套房首付將提高至六成，“禁購”第三套房等八項政策措施已被確定。面對突如其來的調控政策，中原證券研究所所長袁緒亞指出，該調控對地産股、銀行股構成重大利空，A股整體趨勢難以樂觀。

　　歷史：調控出爐股市多數跌

　　從歷史走勢來看，房地産政策的出爐往往能夠對次日大盤的走勢帶來不小的影響。

　　比如，去年4月份的一連串調控措施對A股市場造成了極大影響。在地産股全面下跌的背景下，A股結束2010年初的反彈，展開了一輪跌幅超過20%的中級調整。

　　去年7月至8月間，調控政策出爐的頻率趨緩，此時股市也迎來了觸底反彈的走勢。不過，到了9月份，調控力度再次加大，包括打擊閒置土地、暫停發放第三套及以上房貸等政策出爐，股市又有再次探底之勢。不過，連續的利空打擊之後，“十一”長假之後的股市反而獲得了報復性大漲。在整個10月份，市場鮮見新的房地産調控政策出臺。

　　在昨日之前，最近的一次全國性的房地産調控政策便是2010年11月3日，由住房和城鄉建設部、財政部、人民銀行、銀監會等四部委發出的全面叫停第三套住房公積金貸款，並將第二套住房公積金個人住房貸款首付提至五成的政策。該政策出爐的第二天，A股在結束了前兩日的調整後出現上揚。不過，此時的上漲已經有強弩之末的意味，一週之後股市便再一次見頂。

　　以上數據表明，調控政策對A股走勢的影響呈現出“前強後弱”的特徵。即連續調控政策出臺的初期，市場反應強烈，利空效應明顯，股市多數下跌；而政策利空連續出爐後，其影響力也逐漸減小。

　　本次：利空效應或被放大

　　對於昨日出爐的“新國八條”，分析人士普遍表示，其力度之猛超乎想象。業內人士指出，該政策對一直以來，靠土地出讓金獲得財政收入，用以發展的地方政府來説，政策的壓力大幅增加。

　　有分析師表示，雖然此番調控沒有直接針對資本市場，但是地産股作為資本市場重要的一個板塊，其波動勢必影響股市的波動，再加上從産業的角度而言，地産上下游牽涉諸多行業，而它們的波動也將影響到大盤的走向。

　　那麼，昨日地産調控新政的出爐會給大盤帶來怎麼樣的影響呢？多數分析人士表示，突然出爐的房地産“新國八條”是1個半月以來的新調控政策，其力度也是以往難以比擬的，由於事發突然，其利空效應恐被放大，將衝擊大盤，而展開繼續調整。

　　不過，也有分析人士認為，從新政策來看，無非是對前期調控政策力度的加大，沒有什麼新意。而且從調控的目的來看，顯然是打擊投機性購房，擠壓地産價格泡沫，而如果地産價格泡沫被擠壓後，在當前地産剛性需求依然旺盛的情況下，有利於剛性需求釋放，因此調控並不會對地産業績造成多大影響。從這個角度來説，調控對經過前期大跌的地産股來説，影響並不大，最多也是心理層面的影響吧，進而也不會對大盤造成大的衝擊。