“慷慨”背後 各懷心事

　　一向被視為股市常青樹的“高送轉概念”今年表現並不給力。在或推高股價、或提高流動性等多種動機推動下，“慷慨”的高送轉方案層出不窮，但投資者似乎並不“買賬”。

　　近日，多家上市公司連拋出高送轉預案，在這些看似一致的方案背後，是公司各自不同的動因。記者統計後發現，許多高送轉公司均存在推高股價的動機，部分與限售股上市有關，部分為護航再融資，也有為降低絕對股價提高流動性。

　　濱化股份昨日公告，公司決定以公司現有股本為基數，向公司全體股東每10股發放現金紅利1元，同時向公司全體股東每10股轉增5股。細心的投資者不難發現，公司于去年2月23日上市，目前距離限售股解禁期限只剩下一個月時間。

　　無獨有偶，以高送轉利好為解禁“鋪路”的情形同樣見諸於曙光股份。曙光股份昨日公告，公司擬向全體股東以資本公積金每10股轉增10股，考慮到去年12月28日公司有逾3000萬股股改限售股上市流通，公司的高送轉預案顯然有利於該部分解禁股。

　　不過，從昨日二級市場表現來看，投資者對上述兩家公司的高送轉方案並不“買賬”。曙光股份股價昨日短暫高開，隨後即大幅下挫，最終以5.42%的跌幅收盤。濱化股份更是在大幅低開之後封于跌停板。

　　除限售股解禁這一動因外，高送轉方案還可能是為公司順利實施定向增發方案“保駕護航”。長航油運今日公告，公司擬向全體股東每10股送、轉8至10股，相關背景則是公司定向增發核準文件將於今年3月上旬到期，公司實施定向增發的期限已經並不寬裕。而最新股價距離5.63元的增發底價僅高出0.12元，由於定向增發存在至少12個月的鎖定期，若市價對認購價格沒有相當幅度的溢價，便無法吸引投資者認購。

　　對於部分高價股而言，降低絕對價格增加流動性，可能是推出高送轉的主要原因。如中瑞思創今日宣佈，擬每10股轉增12-15股，股本擴張的幅度要遠高於業績增長幅度，成為截至目前最高比例的股本擴張計劃。