衍生解碼：A股大跌 A50權證成交減

    [導讀] 人行宣佈調高存款準備金率50點子，加上上海版房産稅方案，已上報國家有關部門審批的消息，滬深股市受到影響。

    文/衍生解碼嘉賓主持于夢溪

    我們今天專訪了法國巴黎銀行上市衍生産品部聯席董事葉偉林先生。首先我們關注香港地區衍生産品最新的資金流情況。首先我們關注香港地區衍生産品最新的資金流情況，截至1月19日為止的五個交易日，中國移動認購證資金流入最多，五天共錄得近1.2億港元資金流入，而認沽證則只有42萬港元資金流入。和記黃埔認購證五天共有近9,495萬港元資金流入，認沽證則有335萬港元資金流入。中國人壽認購證五天共有4,597萬港元資金流入，週三有1,411萬港元資金流入。

    牛熊證方面，恒生指數牛證五天共有近8,252萬港元資金流出，週三有5,594萬港元資金流出。匯豐控股牛證五天共有327萬港元資金流出，熊證則有226萬港元資金流入。和記黃埔牛證五天共有320萬港元資金流入，熊證則有12萬港元資金流出。

    人行宣佈調高存款準備金率 滬深股市低收 

    據葉偉林介紹，在人行宣佈調高存款準備金率50點子後，內地金融股在本週一齣現明顯跌幅，另外，上海版房産稅方案，已上報國家有關部門審批的消息，也打擊了地産板塊表現，影響滬深股市當日的表現，其中上證指數下跌約百分之3，跌破2,800點收市，是3個半月的收市低位；另外，深證指數更大跌超過百分之４，收市報1,180點，兩市在本週一的總成交金額，也增加到1,842.5億元人民幣。

    根據《匯港通訊》本週一引述市場分析認為，由於市場對加息的預期升溫，而且統計局會在本週四公佈去年12月、以至全年的宏觀經濟數據，不少投資者選擇先沽貨離場，影響A股表現，短期仍然有機會反復波動。到了本週二，A股出現了輕微的反彈，滬深300指數回升至2977.65收市。

    A50表現跟隨大市

    內地股市上周表現靠穩，滬指主要在2,800點附近走波幅，只是在上週五，兩市錄得約百分之一的跌幅。據葉偉林介紹，反映A股表現的A50，上周高位約在13.3港元附近，但在50天移動平均線水平受壓，並在13港元水平找到初步支持。在本週一，A股早市下跌約百分之2，A50的股價也考驗13港元的承接，但下午A股跌幅擴大，最終A50跌破13港元收市，報12.92元，跌幅不足百分之2，表現仍然比A股為佳。技術上，A50本週一接連跌破10天和100天線，並險守20天線水平，後市可能會考驗12.5港元的支持。到了本週二，A50的股價跟隨大市回升, 在13港元附近徘徊。

    權證資金流焦點落在權重股

    由於最近權證市場的焦點，主要落在匯豐控股、和記黃埔、騰訊控股，以及部分主要內地銀行股身上，據葉偉林介紹，所以A50的資金流向和成交金額，都不及去年的高水平。
 從資金流看，在上周的5個交易日內，A50認購證錄得超過260萬港元流出，但是，由於A股在上週五出現比較明顯的調整，其認購證當日獲得約200萬港元流入；相反，同期A50的認沽證，就有約44萬港元流出，資金流並不是那麼明顯。

    到了本週一，A股和A50都大幅調整，其認購證再錄得超過500萬港元資金流入，認沽證方面的資金流則變動不大。另外，A50權證的成交金額，上周並沒有如平常般，打進十大權證成交榜，其認購證佔整體權證市場的成交比例，只有約百分之1.1到百分之2左右；而在本週一，認購證的成交，也只佔權證市場約百分之1.2。