15家券商本週策略 逢低佈局春季攻勢(附股)

　　導讀：

　　東方證券周策略：短期弱勢格局將持續

　　中信證券周策略：股指或現劇烈波動 需均衡配置

　　平安證券周策略：緊縮基調未變 震蕩格局延續

　　國聯證券周策略：投資者悲觀心態將有所修復

　　民生證券周策略：窄幅震蕩下佈局藍籌行情

　　銀河證券周策略：春節前A股不改弱勢震蕩

　　中投證券周策略：又聞靴聲 建議投資者降低倉位

　　浙商證券周策略：持續緊縮將成為一致預期

　　日信證券周策略：等待企穩信號 沒必要過度悲觀

　　國信證券周策略：新股破發和政策降溫中保持謹慎

　　東北證券周策略：緊縮持續而非落地 A股弱勢難改

　　華西證券周策略：市場震蕩下行的局面可能延續

　　廣發證券周策略：堅決回避盈利被下調的行業

　　中金公司周策略：減持高估值且漲幅較大的股票

　　興業證券周策略：逢低佈局春季攻勢

　　東方證券周策略：短期弱勢格局將持續

　　央行下一次加息的重要時間節點有望落在春節前後

　　上調存款準備金率更為直接的目的是抑制銀行放貸,對於控制通脹作用相對有限。在通脹形勢仍有惡化可能的現實情況下,春節前後再度加息仍存較高概率。元旦、春節雙節將至,預計政府價格干預措施還會持續一段時間;但短暫行政調控之後,食品價格未來有可能孕育著巨大地反彈壓力。尤其是在元旦前後,全國多數地區遭受冰凍天氣,糧食及食品價格出現明顯反彈。而海外原油價格持續走高,輸入性通脹壓力增大。因而我們判斷,2011年加息3-4次概率較大,最近一次可能在春節前後。

　　銀行體系加強信貸額度控制,1季度新增信貸可能低於預期

　　1月上旬,銀行新增貸款可能接近7000億,新年首月新增信貸破萬億已經隱約可見。除上調存款準備金率以外,管理層採取更為嚴厲的措施控制信貸額度,目前已經對部分銀行實施嚴格的月度限額管理,即每個月下發各商業銀行新增信貸額度;而從個別銀行反饋的結果看,已採取按周釋放的信貸額度管理。

　　東方多空指標在最近幾週內持續下降,空方已經佔據絕對主導優勢

　　並且不利的信號是,目前空方力量已經超過了2010年5月末的水平。在週末央行再度上調存款準備金率之後,相信市場會進一步加劇對於貨幣政策緊縮力度的擔心,我們認為短期內市場仍會延續下跌態勢,並進一步向下尋求支撐。

　　行業配置以及主題投資建議

　　行業配置方面:前期估值經過較多調整的白酒、醫藥等確定性增長行業的中期配置價值開始逐步顯現,強週期性板塊在流動性收緊和通脹壓力仍較高的背景下,仍難出現趨勢性機會;中小盤股票在利率持續提升及流動性弱化的背景下,其估值將面臨持續壓力,後期走勢必將出現明顯分化,相對看好光通信、IC卡換代及物聯網運用等行業。主題投資方面:近期仍建議重點關注水利工程設施板塊,未來政策刺激及投資力度都將持續超預期;此外海洋裝備製造、高端裝備製造、高新能纖維也是我們未來持續關注的主題。

　　(東方證券)