國務院扶持軟體産業 六大細分龍頭直接受益

　　1月12日，溫家寶總理主持召開國務院常務會議，研究部署進一步鼓勵軟體産業和集成電路産業發展的政策措施。市場稱之為今年首個針對戰略性新興産業的國字號扶持政策。

　　分析人士表示，國家對軟體和集成電路産業一向積極支持，此次新的政策措施影響幾何尚需等待具體細則的出臺和落實才能明確。軟體産業涉及的服務類軟體行業、基礎軟體行業和平臺軟體和技術富集行業，以及集成電路産業涉及的電子芯片設計行業、芯片製造行業和芯片封裝測試行業等6大細分行業直接獲益。

　　1 服務類軟體行業

　　軟體服務是指用戶通過互聯網，以按需付費的方式向提供商訂購並獲得所需的應用軟體服務，不用再購買軟體及相關的基礎設施，而是通過向雲計算提供商租用基於Web 軟體來管理企業日常經營活動。

　　目前，國內軟體企業的服務收入通常徵收3%—5%的營業稅，而軟體産品收入的實際增值稅稅負為3%，因此，服務型企業比軟體産品企業的實際稅負略高。海通證券分析認為，政府近年來加大了對服務的支持力度，將來軟體企業營業稅稅負降低的可能性較大。 在服務類軟體公司中，主要看好航天信息、用友軟體、華勝天成、東軟集團以及寶信軟體等公司。這些公司目前市盈率水平在2011年25—35倍之間，估值泡沫較小。即使市場對行業政策反應較小，這些公司仍有較高的安全邊際。

　　航天信息：稅控業務是現階段航天信息收入和利潤的主要來源。民生證券分析認為，收入結構調整顯現出公司轉向軟體與系統集成業務的戰略。借助在稅務領域信息化的長期經驗，公司在稅控相關軟體、系統方面具有獨佔優勢。包含稅務模塊的財稅一體化軟體也有較大市場拓展空間。

　　用友軟體：亞太本土第一大企業管理軟體供應商，中國最大的管理軟體、ERP軟體、財務軟體、客戶管理軟體、財政軟體、金融企業管理軟體、資産管理軟體供應商，也是中國最大的獨立軟體供應商。

　　東軟集團：在社保和醫療軟體方面處於全國領導地位。目前在移動互聯網，智慧電網，三網融合和環保節能方向處於領先位置，未來公司有希望在這些領域做到領導地位。浙商證券認為，公司作為行業內的龍頭企業，特別在醫療設備領域，公司是國産先進醫療設備研發和生産的領頭羊，未來必將受益於國家新興産業規劃。

　　華勝天成：國內領先的IT綜合服務提供商,是跨國巨頭軟體公司sun在國內的主要合作夥伴之一，主要從事電信、金融、郵政等行業的系統集成、軟體開發和專業服務業務，在電信、金融和郵政行業的系統集成業務上形成了較強的競爭能力。

　　寶信軟體：公司是上海寶鋼集團控股的上市軟體企業，擁有多個事業部，業績遍及冶金、電力、交通、金融、貿易、醫藥衛生等多個行業，在企業信息化、過程自動化和城市信息化的三個領域具有領先的優勢。

　　2 基礎軟體行業

　　軟體基礎設施是指指用戶通過互聯網能夠快速經濟地從雲計算服務提供商訂購並獲得存儲、網絡、服務器等計算資源。目前主要應用的有存儲服務、技術服務。

　　基礎軟體、工具平臺軟體和其他技術富集的細分軟體行業都是國內軟體産業的薄弱之處，也是政府重點鼓勵的領域，而且，這些行業更容易被盜版所困擾。海通證券認為，從長期來看，本次會議的精神對這些細分行業有長遠的積極影響。

　　中國軟體：是基礎軟體的龍頭公司，國金證券分析認為，國家戰略性推動基礎軟體和行業信息化已成為産業發展的必然趨勢和最大動力。中國軟體作為“國”字招牌下唯一軟體類上市公司，CEC集團相關資源整合平臺，近年緊跟國家意圖大力投入、全面佈局，長期必將最大化受益於國家戰略推動，有望成為國産軟體龍頭企業。

　　浪潮信息：服務器製造及解決方案提供商。全球最大的IT産品分銷商及服務供應商英邁國際公司成為浪潮英信服務器分銷商，這是英邁國際首次代理國內品牌的産品。