興業證券網下配售股今解禁 機構浮盈3億有拋壓

　　時隔三月，今日，興業證券（601377，收盤價15.70元）5260萬股首發網下配售股限售期滿，解禁流通。

　　目前興業證券流通股本為2.10億股，網下配售股上市後擴大至2.63億股，流通盤瞬間擴大了25%。不過雖然面臨限售股解禁這一時間窗口，昨日興業證券表現尚屬平穩，僅僅微跌了2分錢，全天成交0.79億元，換手率2.39%。

　　網下配售曾遭冷落

　　去年10月，興業證券發行，發行價為10元/股，成為2009年8月光大證券IPO之後A股市場第4隻IPO券商新股。但是受累于市場震蕩、行業大打佣金戰等因素影響，整個券商板塊近兩年來總體表現不佳。招商證券、華泰證券均是上市不到3個月就破發，將參與網下配售的機構套牢其中，因此興業證券發行頗受機構冷遇。根據當時公告，興業證券最終參與網下配售的機構只有47家。

　　幸運的是，去年國慶期間，證券業協會頒布 《關於進一步加強證券公司客戶服務和證券交易佣金管理工作的通知》，對加強客戶服務工作和證券交易佣金管理提出明確要求。這一通知標誌著監管層對行業惡性競爭監管力度的提升，有利於緩解佣金率快速下滑的趨勢。券商股也因此在國慶後出現大漲。10月13日，興業證券上市首日大漲48.60%，隨後3個交易日又連拉3個漲停，成為當時市場矚目的焦點。

　　47家機構浮盈近3億元

　　經過上市初的狂歡後，興業證券出現大幅調整。目前市價已經較11月5日創出的最高價24.30元下跌了約35%，但仍較發行價高出57%，網下配售機構合計浮盈2.99億元。

　　一位不願透露姓名的行業分析師指出，券商股的波動與市場行情高度正相關。目前A股市場短期內缺乏發動大行情的動力，人氣較為低迷；因此券商板塊缺乏整體性機會。興業證券限售股股東們獲利已非常豐厚，具有較強的拋售動力，短期內該股可能會承受一定拋壓。

　　不過他同時指出，從股票交易額、凈資産收益率等指標來看，去年2季度應該是券商基本面最差的時候。3季度末，中信證券估值已經與在産權交易所掛牌轉讓的非上市券商接軌。由於從今年元旦開始，佣金新規正式實施，行業對佣金率最擔憂的時期應該已經過去。興業證券雖然短期股價或有壓力，但是跌幅可能不會太深。