申購前夕破發 長安汽車增發闖關懸念待解

　　本報記者 牛洪軍

　　目前正處於公開增發申購期的長安汽車（000625），因增發申購價高於市價，能否順利完成增發引發市場高度關注。

　　長安汽車此次計劃公開增發不超過4.1億股，申購價格為9.74元，高於申購停牌前最後一個交易日的收盤價9.64元。

　　長安汽車方面拒絕對此做出評論。分析人士表示，由於長安汽車大股東持股比例較高且參與增發、公司股東機構雲集且基本看好公司的發展前景，再有主承銷商中信建投所&&組建的承銷團以餘額包銷的方式承銷，因此最終成功發行的可能性仍較大。

　　據萬得資訊對2010年以來具有增發價格的上市公司進行統計，目前有23家上市公司的公開增發或非公開發行處於破發境地。

　　據投行人士介紹，對於定向增發而言，破發會使部分定向增發流産，如東北制藥2008年雖然拿到了證監會批文但因破發並沒有最終成功發行。但破發也並不一定導致發行失敗，如中天城投2008年就以遠高於市場價格的發行價成功發行。但對於公開增發而言，由於股東分散、難以協調、利益鏈難統一等原因，破發後成功發行的難度相對較大。