2011理財選擇：巧用上證中小盤ETF

　　理財市場就是這樣。有句話説，不懂不做。但很多人卻把它理解為“不熟不做”，空自錯過好多成功理財的機緣。

　　其實，無論是普通投資人，還是專業的機構投資人，都需要保持開放的心態。市場永遠在創造機會，也許已經出現了更適合自己的工具，只是您並未了解。

　　2011年新年伊始，我們向投資人介紹一種新推出的投資工具——上證中小盤ETF。

　　簡單地説，上證中小盤ETF就是一種具備了股票、封閉式基金和開放式基金3者的特點的投資工具。它相當於把450隻滬市的中小盤股票，集合成的1隻“大股票”，輕鬆掌握滬市中小盤股的整體脈動。如看好中小盤股票的表現，無需選股、省時省力、小額資金就可以實現指數化一攬子投資中小盤股票的投資目標。

　　上證中小盤ETF和股票一樣，能在二級市場交易；像封閉式基金一樣，免交印花稅；像開放式基金一樣，規模可以變動，避免封閉式基金大幅折價的缺陷；同時，又具有費率低、指數跟蹤偏離度小、可盤中交易、可變相實現T+0、可套利等眾多特點，是投資者掌握滬市中小盤股整體脈動的戰略性投資品種選擇。

　　以上證中小盤ETF為例，它可以用來做哪些用途呢？

　　看好中小盤行情的投資人：

　　無須選股，輕鬆參與

　　2010年中小盤股整體表現亮麗。然而統計顯示，選擇股票仍然是一個考驗。如果投資人錯誤地持有了某些個股的話，可能2010年仍有可能會虧損。

　　如何輕鬆參與中小盤行情，又不必操心個股的選擇？這將成為2011年擺在許多投資人面前的一道新課題。

　　其實，方法很簡單。如果您看好未來的上證中小盤股表現，卻對從這一大堆股票中挑選出一隻沒有信心，不妨考慮直接購買上證中小盤ETF。只需要1010元起（含認購佣金），就可以輕鬆掌握450隻滬市中小盤股的脈動。是股民，直接在券商處就能買，1月18日之前，像買一般開放式基金那樣操作就可以了；14日、17日和18日共3天，還可以像平時打新股那樣，選擇“股票”系統，直接就可以認購！

　　不是股民，也很簡單。身邊的中行、工行、農行、交行、招行等各大代銷銀行，華泰柏瑞的網上直銷，都可以買到華泰柏瑞上證中小盤ETF聯接基金，1000元起即可認購。

　　普通股票投資人：

　　把不要的股票輕鬆置換

　　普通股票持有人面臨的問題是，當買入後被套牢時，如果直接平倉，賬面損失就會直接變成實際損失；但是被套後一直持倉不動等待解套，可能並不是一個理性的投資策略。這時，就不妨考慮將質地差、表現欠佳且符合條件的成份股通過網下股票認購換成ETF。

　　以上證中小盤ETF為例，有多達447隻股票可以在1月14日、17日、18日3天，換購成上證中小盤ETF，單只股票1000股起換，按照1月18日該股票的均價乘上用以換購的股數來計算價值，扣除不超過1%的認購手續費後，即可換成等值的上證中小盤ETF份額。

　　這樣換購的好處，一是節省了賣出股票的印花稅和佣金，二是提高了效率，輕鬆地換籌。

　　當然，需要提醒的是，用單只股票1000股起換購ETF，只能在該ETF發行期、並且是指定日期（一般為發行期最後3天或1天）內辦理，並且必須在該ETF的代銷券商處辦理，而且您持有的股票必須是該ETF的可換購股票。具體的可換購清單，可以在該基金的發售公告，以及相關基金公司的網站上找到。如果有困難，應該及時通過電話向基金管理人諮詢。

　　一旦錯過了發行期，未來要用股票換購ETF，就必須等到開放申購贖回時，用一籃子股票換，比如，上證中小盤ETF就要有400多只股票，按指數權重配好，才能進行股票換購（即ETF申購），並且需要100萬份起才能換購，僅適合比較專業的大中型投資人。

　　有減持意向的解禁股股東：

　　直接換購，好處多多

　　對於有減持意向的解禁大小非股東而言，二級市場拋售對股價會有打壓的影響，而且對交易員的操作技術也有較高的要求。若通過大宗交易平臺拋售，一般都會打折出售。而且其交易當天還會在交易所網站上公示。

　　有了上證中小盤ETF，如果解禁股股東的解禁股票在447隻可換購股票裏，把股票拿來直接換購，則可有多重好處：

　　一是對二級市場沒有影響，不會引起砸盤。而且網下股票認購程序操作簡單易行。

　　二是相對於大宗交易來説，網下股票認購不需打折出售，價格根據該只成份股在1月18日的均價進行“等價交換”，若該股票在當日停牌或無成交，則以同樣方法計算最近一個交易日的均價作為計算價格。

　　三是未來在二級市場拋售上證中小盤ETF的時候，佣金與股票一樣，但可免繳納印花稅。

　　四是與股票一樣，ETF作為“交易型指數型基金”，未來上市後，在二級市場中也會有實時的價格，可以像股票一樣盤中交易。由於存在ETF套利機制，二級市場的ETF價格主要受其450隻成份股價格的綜合影響，因此交易時更可能以公允價格成交。

　　當然，上證中小盤ETF的妙用並不止這一些，更多的使用技巧，還需要投資人自己去學習，去領悟。(CIS)