陽光私募熱議新年行情：權重股春節後或有機會

　　陽光私募熱議新年行情

　　新快報綜合報道 儘管新年以來銀行、地産等權重板塊一度領漲，但持續性不強，昨日銀行板塊更是在再融資壓力下全線重挫，金融指數下跌3.57%，僅次於醫藥指數的跌幅。不過，私募排排網近期對多位陽光私募掌舵人的訪談顯示，他們對權重股還是比較看好，認為有階段性機會，部分私募更認為最早在春節後就會迎來一波行情。

　　聚益湯小生：權重股有階段性機會

　　從一季度來看，市場還是有機會，不管是權重股，還是成長股。現在不行只能看作蓄勢，不過啟動時間應該也快了。包括銀行、地産在內的權重股會有一波階段性機會，而成長股，尤其是業績增長不錯的、高送轉概率大的，趁勢飆一下也是正常的。

　　2011年肯定是個複雜牛市，總體的資金面偏緊，但是從板塊或者主題性角度看，資金又不會甘於寂寞。所以有牛市，但是持續性不會強，從走勢上來看，應該是一波一波的階段性機會。

　　對經濟增長放緩的擔心完全沒有必要，中國的投資拉動潛力仍然很強，水利建設、高鐵投資、智慧電網投資，對經濟的拉動效能不用懷疑。

　　挑行業有兩條邏輯，第一投資發展比較確定，比如高鐵、智慧電網；第二，進口替代型的新材料行業，比如精細化工。但是總的來説，2011年就算挑了行業，還得看具體公司，板塊內部的分化會非常大。

　　斯達克黎仕禹：地産和銀行春節後啟動

　　一季度看好地産和銀行板塊，預計春節後會有大行情。去年初管理層掀起樓市調控風暴，一整年過去了，房價不跌反漲，地産商也有強勁業績支撐。2010年6月至7月和國慶前後都有機構買入地産，這時段地産股股價估值偏低，有一定安全邊際。房地産已經基本消化包括房産稅在內的所有利空。2011年一季度或將延續去年業績，因此一季度地産股票依然看漲。而銀行股一般跟隨地産股。綜上，一季度看好銀行與地産，春節後會有一波大行情。

　　同威資産李馳：銀行地産保險可買的很多

　　現在市場藍籌股是被低估的，中小盤和創業板是被高估的，最終高估、低估都會往中間靠，這個方向是對的。銀行、地産、保險等可以買的東西很多，創業板、中小板很多公司都貴得離譜了。我們最看好的是保險。

　　加息是最大的催化劑，經濟好才加息，經濟好企業賺錢多，股票漲，最後發現是這種邏輯。經濟熱了就加息，加息引發熱錢進來，熱錢就來會來買國內沒人要的藍籌等資産。從來牛市都是在加息中誕生的。一般認為，“加息的初期對資産是一個推助、加息後期對資産是一劑毒藥”，但往往正好相反，你都擔憂(加息)就不漲，大家沒明朗，一旦加了(明朗就上漲了)，就像房産稅如果在上海一推出，可能房地産股就漲了。盤局的打破必須有一個政策面的突破，越是畏手畏腳就漲不起來。

　　新價值羅偉廣：房地産會有一波反彈行情

　　今年，投資者恐怕要看著美元指數炒A股。中國央行不會大規模加息和緊縮來犧牲經濟，而傾向於利用數量工具來對衝超發的貨幣，並提高通脹容忍度。央行投鼠忌器，很可能對衝不了房地産熱錢和存款搬家的內資以及疊加外資流入的過剩資金。基本面和資金面不支持大盤走熊市，真正的大風險不在指數，而在高位的板塊，當大盤藍籌還在2400點，小盤題材股和醫藥消費類個股、中小板創業板指數都已經在8000點甚至10000點了，這個估值差距會越來越大，好比擊鼓傳花的遊戲，總有結束的一天。樂觀看，如果房地産能起來，銀行也能跟上，則在一季度挑戰3200點阻力是可能的。但中期看房地産能否有大行情，還要看二季度旺季成交情況以及“兩會”後政策調控力度。

　　大盤藍籌股，必須等通脹和緊縮兩大利空消化後，才能挑戰10月的套牢阻力，短期未必有大機會。但化工、鐵路等二線藍籌有個股機會，房地産因為房價近期價量齊升，估值優勢越來越明顯，基本面的利好階段性地超過對政策調控的擔心，房地産會有一波反彈行情。

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　　公募基金也關注藍籌估值修復行情

　　在陽光私募關注權重板塊、藍籌股的時候，部分公募基金也關注藍籌股存在的估值修復行情。

　　東方基金：弱市中藍籌股有望受青睞

　　每年1月與2月都是全年信貸投放高峰期，如果信貸超額釋放將會導緊縮政策進一步加碼，可能對股市造成衝擊。因此，東方基金認為短期內大盤在當前位置繼續振蕩的可能性較大。而從當前市場流動性、整體估值及上市公司未來業績的增速來看，大盤再度深調的可能性不大。

　　東方基金指出，目前大盤藍籌的估值水平縱向比處於歷史低位(銀行股的估值水平處於歷史低位，接近上證998點的水平；而地産股的估值水平處於上證1664點附近)；橫向比也低於全球主要金融市場以及新興國家市場。前期持續下跌，調整幅度巨大的藍籌板塊由於存在估值修復動力且具備良好業績基礎，有望成為弱勢整理市場環境中資金青睞的板塊。

　　紐銀基金閆旭：藍籌股估值修復將持續

　　紐銀策略優選基金(紐銀1號)擬任基金經理閆旭分析説，較之去年末，流動性緊張的局面有所改觀，流動性預計會維持階段性寬鬆的格局，藍籌股的估值修復仍將持續，在春節前後面臨階段性高點的通脹壓力也會逐步回穩。同時，隨著年報預增、送配等因素影響，個股和板塊依然保持活躍。

　　閆旭表示，在2010年，消費與新興産業的增長前景帶來相應個股的溢價，在2011年將面臨企業真實盈利的兌現，而傳統行業面臨産業升級帶來新的溢價空間以及事件的觸發與估值的修復。預計2011年度個股交替表現，行業輪動頻繁，振蕩市的一個顯著特徵是市場風格處於不斷的變化之中，因此兔年的春播，乃至全年各階段的行情預判與配置，能否抓住真正的高成長企業以及較好地把握市場風格的轉換則成為基金獲取超額收益與否的關鍵。在振蕩市中，追漲殺跌並非上策，宜採用複合型投資策略。