影響股價變化行業資訊一覽(1.11)

　　政策利好接踵而至 2萬億水利投資盛宴開啟

　　記者10日獲悉，《中共中央、國務院關於加快水利改革發展的決定》即將出臺，中央將出臺財政、投資、金融等一系列政策支持水利改革發展。根據券商報告分析，“十二五”水利建設投資將達2.11萬億元，比“十一五”期間增長184%。

　　點評：未來十年，年均水利投資額將達到4000至5000億元，較“十一五”期間年均1174億元的規模增長240%，投資主要向十三個糧食主産區集中。 齊魯證券報告也認為，“十二五”期間水利建設投資將達到2.11 萬億元，比“十一五”期間增長183.85%。直接受益的上市公司包括葛洲壩、粵水電和安徽水利三大龍頭。

　　産業資本大舉介入民生銀行融資 銀行股大底或已出現

　　2010年銀行天量融資潮剛剛過去，2011年伊始，民生銀行（600016，收盤價5.08元）一紙定向增發公告，拉開了銀行股新一輪融資序幕。1月8日，民生銀行宣佈擬定向增發不超過47億股A股，預計融資不超過215億元，與此同時，農業銀行（601288，收盤價2.63元）和興業銀行(（601166，收盤價25.61元）也先後公告稱，擬分別發行不超過500億元和150億元的次級債券。

　　但是值得注意的是，在二級市場對上市銀行融資心存恐慌之時，産業資本卻已經悄然出手，表現出了對銀行股的濃厚興趣。

　　點評：目前A股市場的銀行股對應9倍12個月動態市盈率和1.47倍動態12個月市凈率，已經刷新了金融危機時的估值低點。市場擔心銀行因資本充足率提高引發的再融資需求，壓制了銀行股表現，但是不利因素已經反映在銀行股估值之中。按照中金公司測算，未來兩年上市銀行合計再融資規模約為1600億元，但是A股流通股股東和H股流通股股東分別僅需負擔100億元和200億元，遠小于2010年783億元和1417億元的規模，銀行股底部區域已經形成。

　　日用玻璃行業將推行業準入 部分上市公司有望受益

　　記者昨日從工信部了解到，2011年我國將加緊制定出臺日用玻璃等行業準入規定。業內人士表示，隨著準入管理的實施，日用玻璃行業小、散、亂的局面將得到改善，專注于藥用玻璃瓶生産的山東藥玻等公司有望受益。

　　點評：就A股上市公司來看，上述政策將對山東藥玻形成利好。目前，山東藥玻的模制瓶産能和市場份額在國內均處於領先地位，佔據70%以上的比例。市場人士認為，準入管理的實施將幫助公司減少潛在競爭者帶來的挑戰，為公司主營業務鑄就更深的“護城河”。

　　PTA巨頭齊上市 高估值或遭新産能“定點打擊”

　　2010年是中國PTA（精對苯二甲酸）産業紅紅火火的一年：行業在這一年喜迎十年來的高景氣週期；PTA期貨價格一度收穫五個漲停板，創下了歷史新高；PTA三巨頭恒逸石化、榮盛石化、翔鷺石化或借殼或IPO，先後登陸資本市場。

　　借助這一勢頭，各路資本全力追捧PTA上市公司，其估值被抬升至傳統週期性行業的2倍以上。但在即將來臨的産能釋放壓力面前，身處強週期的PTA公司會是餡餅，還是陷阱？

　　點評：2010年國內新增有效聚酯産能估計在260萬噸，投産時間集中在當年的9至12月份，預計2011年新增産能在360萬噸以上，其中上半年將新增近180萬噸左右。而2011年上半年無新增PTA産能投産，PTA供應緊張的局面將加劇；進入2011年下半年後，PTA將新增425萬噸産能，供應不足的局面將得到明顯緩解；預計2012年PTA新增産能為860萬噸、2013年和2014年新增産能總計約670萬噸，2012年至2014年PTA行業將面臨嚴峻形勢。