解禁2.45萬億 2011大小非洪潮減半

　　相對於2010年高達5.7萬億元的大小非解禁洪潮，2011年2.45萬億元的解禁數額可謂是“洪潮減半”。與此同時，今年A股市場也將再度增加228家全流通公司。

　　大小非洪潮減半

　　財匯統計數據顯示，即將於今日開始的 2011交易年，A股市場將迎來749家上市公司共計1982.61億股的限售解禁股份上市，按照上週五的收盤價計算，這些近2000億股的解禁股份市值達到2.45萬億元。

　　值得注意的是，儘管2.45萬億元的解禁市值看起來依舊是洶湧如舊，但是縱觀近些年的解禁市值，或許A股市場的投資者們可以松一口氣了。財匯統計數據顯示，相比2010年5072.92億股的解禁股份，2011年共計1982.61億股的股份可謂小巫見大巫。而解禁市值同樣從2010年的5.7萬億元減少56.95%，有理由相信對於A股市場的衝擊將有所減少。

　　而《第一財經日報》記者仔細查看 2011年每月解禁情況發現，全年解禁最高峰8月份的解禁市值也只有區區2921.64億元，該月也將是2011年全年唯一一個解禁股份市值超越2000 億元關口的月份。剛剛過去的2010年，解禁市值超越2000億元的月份就達到7個月，全年一半以上的時間都有超過2000億元的解禁股份，其中，11月份的解禁市值更是高達2.09萬億元。

　　往後幾年，財匯統計數據顯示，2012年的解禁股份將繼續減少至1044億股。但是到了2013 年，這一數字又再度反彈至3805.79億股。但有2009年和2010年兩年的巨大洪峰衝擊做基礎，A股市場在近年來的不斷擴容後，應對大小非的承受能力將進一步增強。

　　新增228家全流通上市公司

　　與解禁限售股上市相伴隨的是全流通時代的開啟。財匯統計數據顯示，雖然 2011年有749家上市公司相關解禁限售股將上市，但是其中只有228家將實現全流通。

　　與解禁洪峰出現在8月份不同，全流通公司增加的高峰卻出現在1月份。1月份將有28家上市公司實現全流通，而5月份跟6月份則各有22家上市公司實現全流通。

　　截至2010年年末，兩市共計2000多家上市公司中實現全流通的上市公司只有472家。按照2011年的解禁規模來計算，2011年年末這一數字將增加至700家。

　　對於解禁股份帶來的市場衝擊以及全流通問題，業內人士觀點也是不盡一致。申銀萬國研究所研究總監桂浩明就認為，在全流通的條件下，市場內在的定價機制更能主導市場，投資者買賣股票，更多的還是看投資價值，而非僅是流通盤有多大以及限售股股東的持股成本。毫無疑問，相比過去，這是巨大的進步。凱石投資總經理陳繼武在早前接受記者採訪時也表示，市場對於解禁股份的擔憂一點必要都沒有。全流通是與世界接軌的必然。

　　但也有業內人士認為，大量的解禁股份的衝擊對市場短期的影響依舊較大。南方某私募基金人士在接受記者採訪時就表示，如果市場整體震蕩，大量解禁股份的上市無疑將使得拋售盤增加，對於個股的影響將可見一斑。但是該人士也表示，長期來看，這種影響相對於全流通時代的到來依舊可以忽視，投資者應該往前看。