尋寶2011股市：哪些板塊能“讓股價飛”？

　　雖然在2010年，A股市場在全球所有資本市場的漲幅排名中位居倒數第三，但就單個板塊的表現而言，依然亮點不斷。無論是成飛集成引領的“鋰電池行情”，還是包鋼稀土推動的“稀土永磁”概念，在2010年裏都曾波瀾壯闊了一把，而在2011年，哪些板塊還能“讓股價飛”？

　　資産整合篇：

　　央企整體上市方興未艾

　　2010年歲末，關於央企整合的消息一個接一個的出臺。

　　最近幾日，一汽集團整體上市加速的消息也在資本市場傳開。據悉，一汽集團整體上市的方案是將一汽夏利、一汽轎車等資産一併裝入新設立的一汽股份，以A+H股的形式整體上市。

　　中化國際大股東中化股份的整體上市進程也一直在推動中。2009年6月由中化集團與中遠集團共同發起設立中化股份，其中中化集團持有 98%的股份。依據重組改制方案，中化集團將其擁有權益的上市公司、金融機構股份股權作為出資注入中化股份。至2010年6月，中化股份改制後正式運作已滿一年，中化股份董事長劉德樹此前曾對媒體表示，中化股份運作滿一年之後將力促整體上市。

　　2010年12月，國資委國有重點大型企業監事會主席季曉南表示，整體上市是央企目前的改革方向，至少要做到主營業務的整體上市，實現上市公司擁有完整的業務鏈，具備獨立經營的能力。季曉南透露，截至2010年7月30日，中央企業主營業務資産整體上市的已有24家，預計到2011年底，上市央企中將有40家企業整體實現上市。

　　軍工整合進入高峰期

　　2010年，以中航工業集團為代表的幾大軍工集團資産整合動作頻繁。成飛集成、ST昌河、中航精機等資産重組復牌後股價出現大幅上漲，同時也刺激了整個軍工板塊的上漲。天相投顧認為，2011年軍工集團資産整合將步入高峰期，資産重組預期較為強烈的公司值得投資者關注。

　　中航工業集團有望延續2010年的資産整合高潮。根據集團規劃，2011年要實現子公司80%的主營業務和相關資産進入上市公司，基本實現子公司整體上市。但是目前距該目標的實現還有較大差距，而且中航通飛、中航直升機兩大專業子公司還沒有進行核心資産的證券化。中信建投分析師馮福章表示，中航直升機公司主要資産集中在昌河集團和哈飛集團，整合平臺可能是哈飛股份；通用飛機公司包括貴航集團、漢中飛機工業集團、特種飛機研究所、西安紅原鍛造廠、石家莊飛機工業公司等企業，貴航股份作為整合平臺的可能性很大。

　　兵器工業集團整合目標的確定性僅次於中航工業，從整合進度來看，截至目前已有10多個子集團重組完畢，股權關係得到進一步梳理。馮福章認為在未來一年內，存在資産注入可能的是光電股份、北方股份和徐工機械三個公司。其中光電股份有可能成為優質導彈控制類資産的上市平臺；北方股份的大股東北方重工有可能借其實現整體上市；徐工機械和兵器集團合作後，未來有望承接兵器集團北奔重汽等優質資産。

　　新興産業篇：

　　物聯網突出重圍

　　在被明確作為新一代信息戰略性産業之後，物聯網“十二五”規劃有望在近期出臺。這也被看做是最近一週物聯網板塊逆市走強的重要因素之一。

　　東方證券分析師周軍認為，物聯網在典型領域的應用將推動其標準化等關鍵議題的逐步解決，考慮到各國從戰略上的重視，物聯網産業將進入高速增長的關鍵時期。

　　從網絡層次上來看，可將物聯網區分為感知層、網絡層、應用層。感知層屬於物聯網的基礎設施範疇，分為傳感器和通訊模塊終端兩塊，周軍強調傳感器在目前處於物聯網成長期的初始階段，必將會迎來出貨量的暴增，遠望谷、東信和平等都將從中受益。而應用層將是物聯網發展的主體價值所在，在物聯網的成熟階段，物聯網應用層的産業産值將超過物聯網整體的50%。物聯網目前可見的典型應用包括3G視頻監控、手機支付、智慧交通ITS、汽車信息服務、GIS位置業務、智慧電網等等，典型應用將在物聯網的成長期階段具備更加可靠的投資價值，海康威視、大華股份等公司值得重點關注。

　　新能源“核”以解憂

　　“十二五”規劃建議大力發展新能源行業，核電是其中重點。新的核電規劃草案對《核電中長期發展規劃》進行大幅調整，我國核電裝機容量將持續增長。隨著中國大力建設核電站，必將使整個核電産業鏈帶來巨大的發展機遇。安信證券分析師張龍認為，目前階段受益最明顯的、上市公司最集中的主要是核電設備公司。

　　核電設備按産品分為主設備、鑄鍛件、閥門、通風系統、控制系統及其它零配件。在核島主設備領域，東方電氣市場佔有率超過一半，上海電氣與西門子聯合體市場份額45%，在常規島市場方面，東方電氣佔有率達到70%。目前東方電氣核電在手訂單約400億，根據我國目前在建和擬建核電站規劃，預計于2013~2015年將出現一波核電竣工高峰期，因此核電設備將從2011年開始進入交貨高峰期。東北證券分析師周思立預計，東方電氣2010年核電收入將達到40億元以上，2011年核電收入超過100億元。公司核電毛利率2010年三季度為14.32%，2011有望年達到18%。

　　而高華證券認為，核電大型鑄鍛件製造業相對於核電成套設備的準入門檻更高、産業集中度更高、議價能力更強，因此其産品毛利率水平更好、轉移原材料價格上漲的能力更強。中國一重是國産核電大型鑄鍛件製造業的引領者，從行業未來增長中受益更大。二重重裝進入核電領域較晚，生産能力較一重落後，但是其亦在積極投入加緊研發並增加産能。

　　高端裝備海陸空並進

　　2010年，我國自主研製的ARJ21新支線飛機全面進入高強度取證試飛階段，大飛機研製也取得關鍵突破，位於干支線飛機産業鏈的航空動力、西飛國際等公司必將受益其中，而《低空空域管理改革的指導意見》的頒布，也為通用航空的發展提供了有力的環境支持。

　　而在高鐵建設方面，根據天相投顧的統計，全國正在開工建設的高鐵線路已經達到1.4萬公里，目前運營+在建+立項+批復的高鐵線路已經達到2.3萬公里，未來的市場空間極為廣闊。鐵路建設的大發展將直接拉動機車車輛裝備的需求，鐵路相關的設備需求有望在2011年將出現明顯的增加。作為國內鐵路設備製造雙寡頭的中國南車和中國北車，目前訂單飽滿，需求無憂，未來增長具有極高的確定性和持久性。

　　根據中海油高層的透露，“十二五”期間在中國的近海大陸架和大陸坡將會再建設5000萬噸的産能，同時將會有2~3個深水油氣田建成投産，帶動總投資約2500億~3000億元。海洋工程行業未來有望得到國家包括稅收、金融等方面更大力度的政策扶持，海油工程、中集集團等企業在2011年將成為行業發展的主要受益者。

　　週期性行業篇：

　　銅、金牛市延續 小金屬值得期待

　　對於有色金屬板塊2011年的走勢，各券商分析師都表示樂觀。中金公司分析師蔡宏宇認為目前基本金屬供需基本面將隨海外復蘇進一步好轉，同時美元雖將企穩但流動性依然較為充裕，支持基本金屬價格。根據蔡宏宇的判斷，一月基本金屬股上行概率較大，而春節後則需警惕調控加碼和歐債危機的風險，下半年需根據調控效果和海外復蘇情況再進行判斷。

　　對於基本金屬板塊的投資機會，銅與黃金成為了券商的首推。東方證券分析師張鐳認為，在目前全球銅供需基本面依然緊張，銅市場供應集中度仍相當高的情況下，生産商為維持高毛利率，來自成本的持續上漲，將推動銅價持續上漲。目前LME銅價已創新高，未來3~6個月LME銅價有望上衝10000~11000美元，江西銅業、雲南銅業、銅陵有色等公司將受益銅價的上漲。

　　儘管2010年國際黃金價格一路上漲，蔡宏宇認為2011年黃金的結構性趨勢仍將繼續。海外寬鬆政策將持續，充裕的流動性和弱勢美元將利好黃金價格，通脹威脅依然存在，黃金抗通脹的特性也將繼續得到青睞，而歐債危機風險可能繼續擴散，經濟不確定性將支撐金價。

　　除此之外，張鐳認為在資源稀缺持續，下游新興産業需求增長，公司自身技術提升和延伸的行業趨勢下，2011年小金屬板塊有望繼續走強。中國有優勢的品種：鎢、銻、錳；以及下游受益於新興産業需求旺盛的品種：鉭和鈦尤其值得關注，東方鉭業、金瑞科技、辰州礦業、寶鈦股份都涉及以上小金屬。