震蕩格局不變 加大藍籌配置

　　昨日滬深兩市股指小幅下挫，終盤上證綜指下跌0.90%，深證成指則下跌0.82%，兩市成交量小幅萎縮近8%。

　　消息面上，日前上海證券交易所理事長耿亮透露，上交所已初步完成有關國際板上市、交易等業務規則和技術方面的準備工作。但是，證監會主席尚福林隔日就表示，國際板的推出沒有時間表。由此來看，國際板在明年能否順利起航目前仍存在很大的不確定性。另外，央行行長周小川近日在接受央視採訪時表示，央行在出臺政策時，將儘量兼顧考慮資本市場的反應。該講話表達出兩層意思：一是央行出臺政策主要考慮的是宏觀經濟調控的需要，只要形勢需要，政策會馬上出手；二是形勢並不急迫時，資本市場對政策的反應才會被兼顧考慮。

　　市場熱點方面，短線有三個板塊的表現引人矚目。一是農業板塊。中央農村工作會議于週二召開，農業板塊借機表現良好，尤其是有望得到政策支持的生物育種與農村水利建設類股票，表現最為突出。展望2011年，農業板塊將受通脹預期延續與積極財政政策支持的雙重利好支撐，龍頭品種將會有較好的階段性機會。二是航天軍工板塊。在週一朝韓局勢急劇惡化的情況下，兩市股指大幅跳水，但航天軍工板塊卻逆勢大幅走強。但隨著朝鮮平淡應對，週一走強的航天軍工板塊週二即大舉回落，演變成“一日遊”行情。三是房地産板塊在週二異軍突起，成為拉動股指收復週一失地的最核心力量。目前房地産板塊基本面有所改善，估值本就處於歷史底部，出現一定的估值修復行情是遲早的事。

　　短線來看，目前股市基本面有喜有憂。喜的是，美國經濟復蘇步伐顯出趨穩態勢，國際各大主要資本市場股指走勢樂觀。憂的是，國內貨幣緊縮政策仍留有後手，在通脹預期強烈的情況下，明年春節前後加息是大概率事件。從技術面看，本週前三個交易日受朝韓局勢緊張的影響，股指震蕩幅度明顯加大，但並未形成向一個方向持續運行的態勢，總體呈現多空雙方力量基本均衡的拉鋸格局，哪一方都沒有獲得壓倒性優勢。時近年底，主流資金的操作意願大大降低，在不出現新的有力度的刺激因素的前提下，短期股市在2750-2950點之間進行區域震蕩的格局將很難改變。在操作上，建議保持60%左右的倉位，持倉結構上可適量增加對一、二線藍籌股的配置。

　　申銀萬國 徐明

　　■觀點組合

　　●世基投資

　　外力難以打破均衡格局

　　昨天行情的發展仍未超出預期，地産股在週二急漲後出現分化，也沒有新的領漲板塊出現，導致昨天大盤反彈受阻，並在尾市再度跳水。

　　國家發改委宣佈自昨日起上調油價，在這一消息刺激下，如果市場有心做多，那麼中國石化（600028）和中國石油（601857）應該有揭竿而起的表現，但我們看到的卻是高開低走再跳水的表現，“石化雙熊”的表演證明，大盤短期內很難走出盤局。

　　經過消息面的連續衝擊後，筆者覺得，A股市場更多保持自身的運行軌道，圍繞2800-2900點進行區間整理，朝鮮半島形勢的變化其實只是一種外力因素，或是一個巧合，不能成為打破盤局的關鍵推手。

　　●湘財證券 祁大鵬

　　大盤重拾升勢近在眼前

　　昨天上證綜指在2900點附近震蕩整理，終盤報收小陰線，成交量較前一交易日略有萎縮。鋼鐵、海南、有色金屬板塊等小幅上漲，生物育種、文化傳播、黃金板塊等跌幅超過1%。

　　昨天盤中出現兩波短線快速下跌，成交量在下跌時明顯放大。每一次下跌表面看有非常多的恐慌盤出逃，但盤中下跌的持續性較差，因此我認為，昨天大盤震蕩洗盤的可能性較大，做多主力利用盤中的快速打壓手法清洗短線浮籌。

　　從技術形態看，昨天上證綜指盤中下探到20日均線獲得支撐，收盤點位雖然低於5日、10日均線，但近期K線組合仍處於相對強勢區域。如果本週後幾個交易日上證綜指能站穩2910點，就會有多個技術指標發出買入信號。60分鐘K線提示，大盤在2850點上方企穩的可能性較大，建議投資者逢低增加倉位，等待大盤出現反彈。

　　●上海金匯

　　短期方向不明朗

　　昨天大盤報收小陰線，回踩了所有常用均線，兩市資金整體呈現小幅流出格局。由於成交量萎縮，先前拉升的資金並未撤離，預計今天大盤盤中仍有衝高動作，但整體仍將維持箱體震蕩。

　　目前2940點的壓力位狠狠壓制著多頭，短期內大盤方向還不明朗，在沒有大利空的背景下，市場將更多延續區間震蕩整理行情，投資者要學會太極之道，低吸高拋，沒有把握切勿頻繁換手操作，以防兩邊吃套。我認為，當股指上攻到2939-2950點一線，最好是減倉操作。