藍籌板塊集體發飆 基金髮動“吃飯”行情

　　昨日，地産券商率領市場報復性反彈。

　　週一的跳水後，昨日市場展開報復性反彈。上證指數不僅奪回了週一的失地，還一舉收復2900點整數關。房地産板塊和券商板塊雙雙發飆，是指數大漲的關鍵力量。分析人士認為，作為低估值藍籌的代表，券商和地産的發力或許意味著年末“吃飯”行情的啟動。

　　[盤面]

　　午後拉升滬指收復2900點

　　延續週一尾盤的拉升勢頭，昨日市場繼續展開反彈。早盤兩市股指高開高走，隨後有所回落。但從11點起，市場展開了有力的反彈，尤其是午盤後市場加速上行。上證指數不僅將週一的失地奪回，還一舉收復2900點整數關，收于2904.12點，漲幅達1.79%。深成指表現更為強勁，漲幅達2.51%，上漲314.90點，收于12872.45點。

　　市場領漲主力是藍籌股。中國石油、中國神華、中國平安、中國人壽、建設銀行、中國石化、農業銀行、中海油服、中國太保和招商銀行10大權重股合計拉升滬指21.84點;深市，僅廣發證券、萬科、西山煤電、華僑城和*ST釩鈦5隻股就拉升指數近80點。相比之下，小盤股表現就要遜色許多。中小板指和創業板指的漲幅均不足1%。

　　儘管昨日市場成交略低於週一，但兩市合計有超過70億元的資金進場買票，結束了此前連續4個交易日凈流出的頹勢。數據顯示，昨日兩市合計凈流入資金73.77億元，其中機構資金凈流入76.73億元，散戶資金凈流出2.96億元。地産開發經營板塊流入25.57億元，遠超其他行業。煤炭採選板塊流入17.48億元，有色金屬加工、黑色金屬加工板塊分別流入8.72億元、7.88億元，銀行業流入6.66億元，證券期貨板塊流入5.22億元。

　　[板塊]

　　低估值板塊啟動券商地産一馬當先

　　昨日，券商股和地産股雙雙領漲市場，兩大板塊的啟動不僅直接帶動了指數的上漲，更因為其巨大的市場關注度，大大激發了市場的投資熱情。

　　券商板塊

　　券商股昨日全線上漲，14隻券商股平均漲幅超過3%，廣發證券以7.81%的漲幅居前。券商股的熱情，還激發了保險股的上漲，中國人壽、中國平安和中國太保等股的漲幅也都在3%以上。

　　對於券商股的強勢上漲，分析人士認為這是該板塊的超跌反彈。上漲最直接的動力來源於較低的估值。中投證券週一發佈證券行業2011年投資策略報告，看好2011年券商股的整體投資機會，建議重點關注估值相對便宜安全邊際較高，同時創新業務受益程度較大的大型券商，重點推薦：海通證券、華泰證券、招商證券以及光大證券。國泰君安也表示，上周第3批融資融券試點入市後，融資融券規模增長明顯。大盤交易額也維持在2500億元的量級，而佣金新規即將實施，佣金率快速下降風險將基本釋放完畢。因此交易額回暖和融資融券的顯著增長將推動證券行業向好。

　　地産板塊

　　昨天的大漲，地産板塊無疑最為“給力”——整個板塊近10隻個股漲停，更包括了萬科、保利地産、招商地産等行業龍頭。地産股何以突然爆發，後市還能繼續強勢嗎?

　　分析人士認為，地産股昨日上漲有些突然，但是也在情理之中，主要有以下幾方面原因。首先，地産行業近期有所回暖，投資者對房地産企業未來的信心有所恢復。其次，對整個板塊而言，以後一段時間可能是政策的真空期，短期不會有利空的打壓。第三，地産板塊已經調整很久，在以上基本面和政策面向好的情況下，爆發可能是遲早的問題。

　　基金也看好地産股的反彈，大成基金指出，全國大部分城市樓市重現量價齊升可能激發了低估值地産股的上漲動力。從宏觀層面看，由於通脹時期市場普遍會降低預期，但是持續向好的經濟又對資本市場形成一定的支撐，在這個大背景下，週期性板塊也會存在一定的估值修復空間，因此長期受政策擾動而低迷的地産板塊有整體回升的機會。

　　[後市]

　　市場底氣足吃飯行情或啟動

　　昨天市場的反彈大大緩解了5連陰所帶來的壓力。樂觀的機構甚至認為，市場在經過了前期的調整後已經具備了再度反彈的條件。昨日以券商和地産為代表的低估值藍籌的啟動，表明機構開始發動年末“吃飯行情”。

　　低估值受寵 暗示市場底氣足

　　面對昨日地産股罕見的大漲走勢，市場分歧很大，樂觀者認為地産股代表著低市盈率品種，他們的反彈意味著市場的底部紮實。謹慎者則認為地産股的反彈空間有限，畢竟有著調控的壓力。不過，不管地産股的反彈空間究竟有多大，但昨日的反彈説明了市場已經開始關注低市盈率個股，這些個股即便上漲空間不大，下探的空間也不會大，因此市場“底氣”很足。

　　“投資者應該積極為吃飯行情做準備。”興業證券則直接指出，週一的震蕩是機構調倉、為明年佈局的開始。週一大盤大幅震蕩，表面原因是外圍影響，但是更核心的因素是基金高倉位且年末考核大局已定的背景下進行的主動調倉、騰出資金來，一方面緩解高倉位的風險、另外也可從容為明年佈局。昨日反彈後，市場會延續震蕩攀升，並積蓄向上的動力，等待明年初各項因素的改善。建議年底到明年1月份上旬，積極為明年春季攻勢、吃飯行情而佈局。大成基金也稱，地産股的回升給了權重股一個良好的示範作用，可能所謂的“大盤風格轉換”已經開始，市場或會重復今年四季度初的格局，在政策面趨穩的情況下，保險，券商，煤炭，水泥，工程機械等權重板塊在估值較低的背景下有望迎來上漲契機。

　　春季行情或啟動 提早佈局收益大

　　對於吃飯行情的佈局，興業證券建議按以下思路選股。軍工股，外延式增長確定又有短期地緣政治緊張因素;農業股，短期看“一號文件”和抑制通脹，長期看科技投入和市值增長。此外，增長和估值匹配度較高的還有文化傳媒、新能源值得關注。第二，消費類和週期類可以均衡配置，即減部分高估的消費，逢低加低估值高彈性的週期股，比如，裝備製造、建材、有色、化工、地産等，一類是基於明年春季投資旺季來臨時的補庫存，另一類可以視為具有上漲期權的現金等價物，這些週期股正應該以反向思維來操作、可逢震蕩埋伏為明年春季攻勢作準備。

　　富蘭克林國海成長動力基金基金經理潘江表示，臨近年末不少基金公司已經開始提前佈局來年的行情。其間，中小盤股中的“大市值”公司將有較多的投資機會。潘江表示，他個人更傾向於看好中小盤裏的大市值個股。這些股票由於成長性好、業績符合預期、估值經過充分調整已趨向合理，因此在明年可能會出現投資機會。