物聯網：僅靠資本熱情就能續寫新故事？

一夜之間橫空出世的物聯網概念，以迅雷不及掩耳之勢撲面而來。

　　始於2009年三季末A股市場掀起的物聯網概念狂潮，旋即在政府、企業界、科研院所、學術界和資本市場火速躥紅，炙手可熱之勢愈演愈烈。

　　“物聯網是當今世界最熱門的話題之一，在剛頒布的戰略性新興産業裏面，物聯網也是重要組成部分。”工信部電子信息司副司長丁文武透露，“物聯網是新的技術革命，是電子信息産業領域未來競爭的制高點和産業的核心競爭力。發展物聯網産業是實現技術可控、保證國家安全的需要，也是促進産業結構調整、發展戰略型産業帶動經濟發展的需要。”

　　當下，已被定義為中國戰略性産業的物聯網，是一個時尚、熱門的産業，不僅各路資本競相追捧物聯網産業投資，二級市場上也是你方唱罷我登場，物聯網概念股行情幾度捲土重來。

　　近來引起沸騰的是，“未來十年，物聯網重點應用領域投資可達4萬億，産出8萬億，形成就業崗位2500萬個。”國務院發展研究中心産業經濟研究部王忠宏的這番話一經傳播，資本市場更是目眩神迷。

　　令資本市場激情洋溢的還在於，按照原定的時間表，物聯網“十二五”規劃將在元旦前後出臺。這也從某種意義上標至著，物聯網已經從前期的概念化炒作進入實質化階段。

　　本報記者注意到，多家證券研究機構在近期發表的投資策略報告中表示，物聯網概念股已成為佈局跨年度行情的推薦重點。

　　然而，工信部副部長奚國華卻在日前表示，“物聯網的發展必須從産業中逐漸培養，這個過程大概需要5—10年。”

　　一方面是蠢蠢欲動的各路狂熱資本和地毯式的信息覆蓋，另一方面卻是不斷炒高的股價及相關上市公司表現平平的盈利能力。那麼，物聯網對於資本市場來説，到底是泡沫泛起、霧裏看花的概念炒作，還是另一番朝陽行業帶來的投資機會呢？

　　資本市場上的一個新故事

　　大盤3000點上下，隨著股指寬幅震蕩的延續，一個新的故事——物聯網，自去年三季末以來在資本市場反復開講。12月中旬以來的最近幾個交易日，物聯網概念板塊的上漲幅度穩居排行榜前列。遠望谷、新大陸、東信和平、高鴻股份等一大批物聯網概念股，其股價均已紛紛在近期創下歷史新高。

　　“物聯網概念的風風火火炒作，就在於概念全新，政策扶持，蛋糕足夠大，是市場主力聯合培育的新熱點。”一位券商人士表示。

　　該人士認為，與週期性板塊相比，物聯網概念對經濟發展的刺激力度和發展前景更為樂觀，更能夠迅速産生出經濟與社會效益，且切合國家中長期發展戰略，政策預期空間層出不窮，加上其新的商業模式和新的業態，容易激發炒作及跟風熱情。

　　“從概念的模糊、清晰到實質發展、産業化、商業化，各個階段都能爆發炒作熱點。”上述券商人士説。

　　事實上，物聯網概念從默默無聞到一舉成名，僅用了一個星期。回望A股歷史數據，物聯網概念從2009年9月14日開始啟動，短短5個交易日，被貼上物聯網標簽的遠望谷（002161.SZ）、新大陸（000997.SZ）、廈門信達（000701.SZ）、東信和平（002017.SZ）,其周漲幅分別高達45.8%、46.3%、39.2%和33%，而同期上證綜指下跌0.91%，深成指跌幅為0.98%。

　　此後，物聯網概念板塊漲停個股時有出現，局部獨立行情依然搶眼。進入今年第四季度，物聯網概念再度狂飆突進，以新大陸為例，僅10月8日至11月25日的35個交易日，漲幅高達94.72%。

　　“3000點上下，各種週期性板塊經過輪番炒作之後，A股市場明顯缺乏一個全新的題材，物聯網概念的股性就這樣被主力激活。”福建某私募人士認為，“儘管物聯網尚處於起步階段，但作為新興産業，其産業鏈的廣闊外延遠超互聯網，跟物聯網相關的上市公司不勝枚舉，題材挖掘空間非常大。”

　　而進入年尾收官階段，物聯網概念依然持續活躍，

　　“遊資是物聯網概念行情的主力，機構早期只是合力參與，大舉佈局從今年開始。”上述私募人士表示。

　　實際上，2009年9月中旬開始點燃的物聯網概念股暴漲行情，機構也是始作俑者之一，遠望谷在當年9月15日和16日的連續兩個漲停板中，買入前五名中均出現兩家機構專用席位，合計買入金額超過6000萬元。

　　不過，除遠望谷外，當時機構資金對於其他物聯網概念股似乎並無興趣，同時上榜的東信和平與新大陸，均為遊資戰場，甚至有兩家機構專用席位出現在東信和平的賣出席位上。

　　而今年以來，機構席位開始頻繁出現在物聯網概念股異動榜中，不少個股一度出現基金扎堆重倉。典型如遠望谷，2009年末，其基金持股佔流通股比例僅為2.66%，但2010年的前三個季度，分別達到11.1%、10.1%和15.24%，前十大流通股股東幾乎全被機構佔據。

　　查詢滬深兩市交易所異動榜發現，國信證券深圳泰然九路營業部、東吳證券蘇州西北街營業部、光大證券寧波解放南路營業部、國泰君安證券上海江蘇路營業部等遊資根據地，均成為上榜“常客”，尤為兇猛的是東吳證券杭州文暉路營業部，殺入物聯網概念個股的資金動輒高達上億元。

　　值得注意的是，在機構、遊資合力圍剿物聯網概念股的同時，推波助瀾的個人投資者也紛紛加入戰團，在A股市場出現了極為罕見的“物聯網概念股專業戶”。

　　浙江股民徐柏良就是“物聯網概念股專業戶”的突出代表。根據上市公司公開披露資料統計，徐柏良在2009年三季度成為前十大流通股股東的個股多達11隻，其中至少9隻與物聯網概念相關。

　　“物聯網行情啟動以來，江浙遊資對此一直情有獨鍾，當地上榜的證券營業部頗為頻繁。”上述私募人士稱，“今年3月的一波物聯網概念行情中，江浙遊資在長電科技（600584.SH）、廈門信達、高鴻股份、遠望谷的一次買入資金合計近5億元。”

　　與二級市場物聯網概念行情高燒不退聯袂登場的是，相關上市公司也在跑馬圈地搶佔先機，目前，已有多家公司已經完成或正在準備增發做大物聯網項目。

　　增發領跑者是高鴻股份，去年12月，高鴻股份增發募資凈額4.63億元。

　　高鴻股份是次增發價為6.7元/股，如今一年時間屆滿，認購者均已實現翻倍收益。

　　緊隨其後的是另一隻物聯網龍頭股新大陸，根據其7月5日公佈的定向增發情況報告書，此次非公開發行5786.66萬股，募資總額為4.33億元。

　　令新大陸增發認購對象心中竊喜的是，價格為7.5元/股的增發完成僅5個多月，隨著股價持續上漲，其賬面浮盈已超過200%。

　　然而，此等好事如今已經難覓蹤影，隨著物聯網概念行情持續提升，增發價也跟隨股價水漲船高。大唐電信（600198.SH）4月7日公佈的新定向增發方案，其增發價格較一年前方案的8.7元/股上調了一倍，達16.49元/股，同時增發股份數量也相應由1.4億股減少到3100萬股。

　　物聯網概念熱火朝天，更是催發了相關上市公司的圈錢衝動，近期多家公司拋出的定向增發預案，其胃口也遠大於先行者。

　　9月3日，華勝天成（600410.SH）發佈定向增發預案，擬非公開增發8000萬股，募集資金8億元，主要投向雲計算平臺及物聯網平臺建設等6個項目。

　　而目前市凈率高達18倍多的遠望谷，11月11日公告擬非公開發行股票3400萬股，每股發行價不低於24.72元，募集資金總額81770萬元。這樣的增發規模，已是其2007年8月上市時募集資金凈額19994.53萬元的4倍多。

　　與前幾家不同的是，在物聯網概念甚囂塵上之後，華勝天成、遠望谷募資項目均直接打出了物聯網旗號。而去年物聯網概念突發飆漲行情後，數家上市公司齊發公告稱，物聯網對其業績無實質性影響並撇清干系。

　　日漸熱絡的物聯網概念確實今非昔比，被多家證券研究機構捧為正宗RFID、智慧標簽物聯網概念的東港股份（002117.SZ），其9月15日披露的增發A股發行結果公告顯示，公司此次增發受到了244家機構的熱烈追捧。

　　資料表明，在這244家機構中，有147隻基金參與了網下申購，並且同一家基金公司旗下多只基金同時出動，如易方達旗下的12隻公募基金，國泰旗下的9隻公募基金，還有社保基金106組合、402組合、501組合、602組合等。

　　東港股份此次增發項目預計投資總額約3.45億元，但此次實際募資達3.63億元。

　　物聯網熱得發燙，不僅與此相關的上市公司，擴張激情高昂，其他進入資本市場的企業也是蠢蠢欲動，就連主營為輕重型包裝産品的美盈森（002303.SZ），上市僅一年多時間，也在12月8日宣佈投資2000萬元進軍物聯網。

　　物聯網概念成為資本市場香餑餑，但相關上市公司的業績卻沒有物聯網概念那麼顯赫。數據顯示，目前除了中興通訊（000063.SZ）、華工科技（000988.SZ）、航天信息（600271.SH）等少數幾隻個股市盈率為30—40倍外，其餘均大大高於市場平均水平。

　　或許基於此等原因，在物聯網概念每遭爆炒之際，也是大小非高位減持套現的高峰時段。公開資料表明，海虹控股（000503.SZ）、上海貝嶺（600171.SH）、新大陸、福日電子（600203.SH）、遠光軟體（002063.SZ）、遠望谷等一大批與物聯網沾邊的上市公司，其大小非均選擇在物聯網概念行情飆升期間高位出逃。

　　更有甚者，遠望谷實際控制人、董事長徐玉鎖，從年初以來累計減持遠望谷1100萬股，佔到公司總股本的4.28%，共套現2.65億元，位居今年A股高管套現榜之首。

　　引起關注的在於，遠望谷另幾位高管也在大肆減持公司股票，公司董事、副總經理陳長安已累計減持逾421萬股，董事、財務總監呂宏也減持了4萬股，而原董事崔文立在其股份解禁後，減持總量超過1991萬股。

　　“物聯網概念股股東頻繁套現，也可説明其股價已基本反映預期。”上述券商人士認為，“從現階段的産業發展來看，物聯網相關上市公司的業績並不會發生突發性增長，大多數個股估值已經偏高。”

　　不過，該人士同時認為，市場炒作往往跟估值沒有必然聯絡，當市場熱點陷入真空時期，物聯網概念的扶搖直上，或許就是在等待預期的實現。