山鋼二次重組

　　對於想“做大做強”的山東鋼鐵集團（以下簡稱“山鋼”）來説，其在資本市場上的重組事宜真是“好事多磨”。12月14日，山鋼資産市場重組的主體公司濟南鋼鐵股份有限公司正式發佈公告，宣佈了新一輪的重組方案。根據該方案，濟南鋼鐵將吸收合併萊鋼股份，以1股萊鋼股份換取2.43股的濟南鋼鐵（與首次重組方案一致）。吸收合併完成後，由濟南鋼鐵為存續主體，以每股3.95元的價格向濟鋼集團與萊鋼集團定向增發96219.17萬股股票。

　　事實上，山東省早在幾年前就開始醞釀重組濟鋼、萊鋼和鋼鐵大鱷杜雙華所擁有的民營日照鋼鐵。但直到去年11月9日山鋼集團成立，其旗下上市公司萊鋼股份和濟南鋼鐵才正式停牌，並準備重組。今年2月24日，濟南鋼鐵和萊鋼股份正式公告重組預案並復牌。但由於市場行情的變化等種種原因，去年定下的重組方案不得不擱置，並在昨日重新公告了新的方案。

　　除了換股比例、主體公司和未來上市公司的名字（山東鋼鐵股份有限公司，同時山鋼集團鋼鐵主業將實現整體上市）等沒有變化外，新的重組方案與舊方案仍有很大不同。根據公告，首先，新的重組將銀山型鋼、萊蕪鋼鐵機械製造公司調整出重組範圍，且重組中不再包括日照鋼鐵，這樣，總的上市公司的資産規模將有所縮水；其次，濟鋼集團不再向上市公司注入30億元現金。

　　“山鋼集團僅與日照鋼鐵籤訂資産重組與合作框架協議，目前收購事宜尚處於商業談判階段，能否收購成功存在不確定性。”對於外界關注的問題，山鋼集團相關人士對媒體解釋，“銀山型鋼尚需要完善相關手續，同時，萊鋼集團正對其機械製造公司的業務定位進行重大調整，目前尚未完成。為了保證注入上市公司資産的質量，減少注入資産的瑕疵，本次重組資産的範圍進行了重大調整。”

　　“與上次相似，山鋼的重組或許仍不會很順利。”昨日，中商流通生産力促進中心分析師赫榮亮對記者説，這其中最主要的原因還是“國進民不退”，即日照鋼鐵的重組問題。

　　不過，最近有消息稱，“原定於11月30日完成資産交割的山東鋼鐵集團重組日照鋼鐵一事，資産交割的時間將延期至明年2月。”先前，由於日照鋼鐵召開了“2011年生産經營動員會”，此舉一度被外界理解為“杜雙華不會將自己的企業拱手相讓”。