國內鄭糖漲勢不如外盤（市場觀察）

　　12月13日，紐約原糖期貨上漲超過一個月內最高收盤價位。12月14日，國內鄭州商品交易所白糖期貨衝高回落，漲勢不如外盤喜人。市場人士指出，國際糖價的發力主要源於部分機構對全球食糖市場供需狀況進行了重估。

　　新湖期貨分析師詹嘯在報告中指出，荷蘭銀行近日就發佈報告調整了新年度全球食糖預期，將2010/2011榨季全球食糖市場由供應過剩120萬噸調整到存在供需缺口299萬噸。此外，國際糖業諮詢機構金仕曼也把前期預測的過剩352萬噸調整為供不足需。

　　“可以説整個國際糖市預測方向出現了扭轉，糖價獲得了有力支撐。”海證期貨農産品分析師陳安寶説。

　　市場人士進一步分析，這種轉變主要源於産糖國糟糕的天氣。據了解，全球最大産糖國巴西出現持續乾旱天氣，危及食糖産量。而第二大食糖出口國泰國開榨情況也不樂觀。截至12月8日，泰國共産糖4.3萬噸，而去年同期産量高達19.7萬噸。

　　國泰君安期貨分析師周小球指出，目前産糖大國中僅印度大幅增産預期維持不變，但是印度食糖出口政策卻一直懸而未決，一拖再拖。

　　“國際糖價仍將繼續走高。”陳安寶認為，“但是國際糖價上漲目前對國內糖價影響較為有限，因為國內正處於新糖壓榨的高峰期，供應相對充足，進口需求較小。”

　　當前，廣西主産區已進入全面開榨階段，開榨的糖廠産能已經達到全區總産能的92%。市場人士反映，國內食糖市場當前開榨進度已經較11月大大好轉，今年雖然推遲了大規模開榨時間，但開榨進度已基本趕上往年同期。

　　周小球表示：“新糖産銷率已經達到56.83%，為近4個榨季以來最高。目前國內新糖賣得很好，此前糖價一直在每噸7000元以上居高不下，現貨商不敢進貨，現在大量低價新糖上市，貿易商加速補庫，需求還是比較旺盛的。現貨價格目前高出期貨價格300元左右，因此鄭糖期價仍存上漲動力。”不過，周小球指出，由於期貨市場資金已經較前期萎縮很多，期貨價格的上漲更大可能為震蕩走高，很難一步到位。

　　上海中期期貨分析師經琢成指出，短期看不排除鄭糖主力1109合約重新上攻每噸6800至7000元阻力區域，但要突破阻力區域仍較困難。

　　陳安寶表示，當前國內糖價漲幅不如期銅、期鋅等其他大宗商品，但大宗商品市場總體具有反彈條件，再加上國際市場糖價上衝，預計鄭糖價格會隨之上漲，但漲幅有限。