資産評估減值 凱美特1500萬國資疑似流失

    2010年12月8日，二次上會的湖南凱美特氣體股份有限公司（下稱凱美特）闖關成功，國內以化工尾氣為原料、年産能最大的食品級二氧化碳（CO2）企業登陸資本市場。

    湖南嶽陽，洞庭湖畔的石化之都，聚集著巴陵石化、長嶺煉油廠等大型石化企業，這些企業釋放的大量工業廢氣，成就了凱美特。這家以食品級CO2為主打産品的公司，其業務形象地講，就是“收集工業廢氣做成CO2給人吃”。公司順應國家能源利用政策而發展迅速，踞國內行業龍頭。

    2009年凱美特曾謀劃在香港聯交所上市，但最終未能成行。同年11月，公司轉至A股中小板衝刺上市，又因股權過度集中等原因而折戟。今年公司在更換保薦人後捲土重來並過會，公司此次擬發行2000萬股股份，募集資金1.9億元投向液體二氧化碳裝置、氬氣回收等三個項目。

    一朝上市夢圓，迅即財富等身。比照11月中小板平均發行市盈率67倍估算，持股高度集中的祝恩福家族此番將坐擁逾20億元財富。

    與家族暴富伴進的是，祝恩福通過香港浩訊科技有限公司（下稱香港浩訊）和岳陽匯豐貿易有限公司（下稱岳陽匯豐）等殼公司，一步一步地收購洞庭氮肥廠（下稱洞氮廠）和凱美特乾冰有限公司（下稱凱美特有限）的資産，而根據記者調查，此間的資産評估存在縮水問題，涉嫌國有資産流失。

    只是，依然未解決股權過度集中、産品單一等公司治理、産業缺陷的凱美特，縱然頭頂“行業最高毛利率公司”光環，其氣體主業高速成長底氣何在？

　　凱美特誕生記

    1991年6月，洞氮廠和香港信德、深圳化塑合資設立凱美特有限，洞氮廠佔比33.3%。公司的主要業務是利用洞氮廠生産尿素的廢氣回收後再加工，生産成固體CO2（乾冰）和液體CO2，産品主要用於飲料生産和焊接保護。

    凱美特有限成立早期，依託香港信德在香港地區的人脈關係，以及由其牽線與“香港冰王”肖邦生雪公司合作，牢牢把控著香港市場，公司年年盈利。

    1997年，凱美特有限增資：大股東洞氮廠將旗下化工分廠的CO2生産車間的資産和人員整體劃轉給凱美特有限，包括廠房和機器設備在內，增資資産作價99.87萬元；而香港信德則以現金和未分配利潤增資36.38萬元。

    兩年後，香港信德將所持股權轉讓給香港工貿後退出，此後通過公積金轉增股本，凱美特有限註冊資本變為1065萬元，洞氮廠和香港工貿分別持股73.3%和26.7%。

    2000年，洞氮廠母公司巴陵石化開始整體改制，包括洞氮廠在內的20多家巴陵石化三産企業被整體劃轉至金石集團，而盈利狀況良好的凱美特有限也被挾裹進改制大潮中。

    凱美特有限原中層幹部向必武（化名）透露，金石集團是巴陵石化三産企業臨時管理人，凱美特有限全體職工在2001年7月與金石集團簽訂工齡買斷協議，他們共計可獲得267萬元職工買斷補償補助金。

    由於當時的改制政策要求國有企業職工持股，於是在2001年10月成立了岳陽匯豐作為職工持股公司，同時金石集團將所持凱美特有限40%股權作價401.04萬元轉讓給岳陽匯豐。至於股權轉讓款，當時議定以267萬元職工補償補助金外加職工集資進行支付。

    令人不解的是，凱美特招股書對於凱美特有限這段改制過程只字未提，甚至對於岳陽匯豐的性質也未加説明。

　　資産評估縮水

    儘管招股書對祝恩福的履歷介紹語焉不詳，但記者還是從多方獲知了其大致職業歷程。祝恩福祖籍吉林，高中畢業後隨父親祝培春來到岳陽，其父原為洞氮廠工程師。

    祝恩福很快進入華能集團岳陽電廠所屬的勞動服務公司從事採購工作，十多年曆練之後，他辭職下海，于1995年到長沙創辦了華美空調設備工程有限公司。

    洞氮廠內部人士透露，上世紀90年代末期，祝恩福依託其父的關係，結識了原洞氮廠廠長羅明安、金石集團總經理王厚德和凱美特有限總經理肖新模等。

    2001年10月，祝恩福控制下的香港浩訊以284.355萬元受讓香港工貿所持的凱美特有限26.7%股權，此後香港浩訊入主步伐加速：2003年1月，香港浩訊以401.04萬元收購岳陽匯豐所持凱美特有限40%股權；2004年11月，金石集團將剩下的33.3%凱美特有限股權以248.84萬元轉讓給香港浩訊。

    至此，短短四年，祝恩福通過三次股權轉讓將凱美特有限收入囊中。按賬面計算，其獲得這些股權所付出的成本僅為934.24萬元。2007年，凱美特有限更名為凱美特。

    “凱美特有限不可能只值這麼點錢。”向必武回憶道，由於懷疑國有資産被嚴重低估出售，當時他們堅決反對香港浩訊入主凱美特有限並引發衝突。