中國經濟宏觀調控轉向積極穩健的背後隱情

　　與去年提出的“繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”不同，今年的基調轉為積極的財政政策和穩健的貨幣政策。轉向微妙，但似乎不難理解，由於當前流動性過剩、物價不斷攀升等內外複雜形勢，要求政策作出適度調整和改變。

　　2011年，是“十二五”的開局之年，新的五年，中國經濟如何起航和佈局，從剛剛落幕的中央經濟工作會議可以洞悉。

　　會議提出明年經濟工作的六大任務。一、加強和改善宏觀調控，保持經濟平穩健康運行;二、推進發展現代農業，確保農産品有效供給;三、加快經濟結構戰略性調整，增強經濟發展協調性和競爭力;四、完善基本公共服務，創新社會管理機制;五、加大改革攻堅力度，推動經濟發展方式轉變;六、堅持互利共贏的開放戰略，推展國際經濟合作空間。

　　會議強調，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性，加快推進經濟結構調整。

　　局勢倒逼政策轉向

　　與去年提出的“繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”不同，今年的基調轉為積極的財政政策和穩健的貨幣政策。轉向微妙，但似乎不難理解，由於當前流動性過剩、物價不斷攀升等內外複雜形勢，要求政策作出適度調整和改變。

　　亞洲開發銀行駐中國代表處高級經濟學家莊健告訴《中國企業家》記者，貨幣政策的轉向是很明確的，現在通脹的形勢以及一系列國內外形勢變化，都表明繼續寬鬆的不合時宜。

　　“目前的通脹格局趨勢越來越明顯，貨幣政策相對於前兩年要緊了，不然通脹很難壓下去，同時要兼顧經濟增長，需要避免下滑過快，要保持一定的增速，對解決就業，人民生活水平的提高都是有必要的，這樣的政策組合，兩邊的問題都考慮到了。”莊健稱。

　　新華網消息稱，社科院財貿所所長高培勇表示，“貨幣政策與財政政策基調的變與不變間，凸顯出當前形勢的複雜性。”與過去兩年相比，明年的宏觀經濟形勢將更為複雜，一方面要維持經濟增長，另一方面還要應對不斷走高的物價壓力。

　　“不再像兩年前那樣只需集中力量對付一個‘敵人’，當前宏觀調控的目標正由以往相對單一變得逐漸多元：既要反危機，又要反通脹，局面更加複雜。”高培勇説。

　　國家統計局總經濟師姚景源認為，中國現在的流動性是過剩的，但也要看到，過去發放那麼多貨幣信貸是不得已為之，而且為率先戰勝危機衝擊發揮過關鍵作用。隨著形勢的變化，貨幣政策到了必須調整的時候。

　　業內人士認為，穩健的提法仍屬於中性政策，不能算是“從緊”。此前，央行貨幣政策委員會委員李稻葵在接受《中國企業家》採訪時表示，不太認同緊縮貨幣政策的提法，他認為，貨幣政策是多元化的政策體，具有多個變量，中央用穩健的貨幣政策有其獨特含義，並不意味整體緊縮，“可能是在某些方面，比如説為了支持三農，為了支持中小企業可能還有些放鬆，貨幣政策不是教科書那樣簡單，一旦談到了政策就要結合實際，我倒還是願意用穩健來形容，對穩健要深刻理解，這是含義很豐富的政策取向。”

　　宏調力促平穩開局

　　每個五年規劃的開局之年，都將是經濟擴張期。地方融資平臺的債務隱憂，以及即將謝幕的“四萬億”一攬子刺激經濟措施等，使得決策層需要綜合考慮目前嚴峻的通脹形勢，從而對2011年的調控極為慎重。

　　中央經濟工作會議指出，要實施穩健的貨幣政策，按照總體穩健、調節有度、結構優化的要求，把好流動性這個總閘門。要繼續實施積極的財政政策，發揮財政政策在穩定增長、改善結構、調節分配、促進和諧等方面的作用;保持財政收入穩定增長，優化財政支出結構，下決心壓縮一般性支出，厲行節約;加強地方政府性債務管理，堅決防止借“十二五”時期開局盲目鋪攤子、上項目。

　　莊健對記者分析，流動性過剩以及經濟過熱的隱憂是存在的，“十二五”開局之年地方政府會新上項目，加大投資，“但真正需要落實的投資，也不至於帶來通脹。”

　　莊健認為，雖然通脹的趨勢使得大量放貸的條件和環境難以形成，但是年初這種現象可能難以避免，“有可能1-2月信貸和往年情況一樣，如果這種情況出現，政策上的從緊和加碼會相應推出，使得全年保持好的狀態，一季度有過熱的苗頭，相應的宏調也有加大力度的可能。”

　　中國國際經濟交流中心研究員張永軍認為，會議提出的防止借“十二五”開局盲目鋪攤子、上項目的提法，對於來年的經濟工作有很重要的意義，一方面，由於明年仍然繼續保持積極的財政政策，這使得明年的財政擴張力度依舊不減，如果在這個時候，借“十二五”大規模上項目，很可能會産生新的通脹壓力，對穩定價格同樣不利。