揭秘央行六調存款準備金率後的股市

　　一、 央行選擇年內第六次上調存款準備金率，並沒有採取市場高度預期的加息，顯示央行政策依然是穩健的為經濟發展和穩定作出貢獻。

　　二、 和加息相比，上調存款準備金率可以快速的回升貨幣的流動性，並且對經濟的負面影響較少同時還可以緩解人民幣升值的壓力。

　　三、 通過央行過去的貨幣政策來看，決定是否加息要考慮的因素中CPI不是最主要的因素，而是GDP的數字和發展的趨勢。

　　四、 由於本週可能是很多人預測的年內最後一個加息時間窗口，本週沒有選擇加息可能會使得加息延後到明年一季度再視經濟的發展狀況而定。

　　而這樣的判斷符合我們的一貫預期，很顯然大多數市場人士預期過度悲觀了。

　　五、 由於此前市場廣泛預期本週要加息和提高存款準備金率，而最終的貨幣政策緊縮不如預期這或許是促使投資心理得到一定程度的疏解，利用行情後市的發展。

　　六、 由於存款準備金率依然具有再度上調的空間，包括明年的信貸總額會有所回落，這或許是壓制銀行板塊估值的主要原因，從而也抑制了上證綜指的上漲。