分析:通脹狙擊戰是持久戰 漲價壓力還將存一兩年

　　11月居民消費價格CPI同比上漲5.1%，再次刷新年內紀錄，這也是自2008年7月上漲6.3%之後，中國28個月以來CPI創下的最高漲幅。國家統計局昨天公佈經濟數據顯示，11月，CPI同比破“5”，環比上漲1.1%，其上漲主力就是食品價格上漲。此外，工業品出廠價格(PPI)同比上漲6.1%，11月份，工業品出廠價格環比上漲1.4%。

　　>>釋疑

　　降價政策見效為何CPI仍高企

　　食品漲價一成拉高CPI漲幅

　　“11月物價的漲幅確實出乎很多人意料。”國家統計局新聞發言人盛來運表示，食品類價格是CPI走高的主力，11月全國食品類價格同比上漲了11.7%，拉動CPI上漲3.8個百分點，“貢獻”率是74%。

　　政府針對食品價格上漲採取了很多政策，為何仍為CPI上漲做出“突出貢獻”？盛來運解釋，“蔬菜價格在11月下旬政策出臺後趨向明顯下降，但由於中上旬價格漲幅較大，所以整個11月蔬菜價格同比漲幅仍達21.3%。再加上蔬菜以外的食品價格漲幅有所擴大，像水果、雞蛋等，這些與季節有關的産品漲幅比較大。所以綜合下來後，食品對CPI的‘貢獻’率還是比較高的。”不過，從結構上看，蔬菜價格的顯著下降，已經體現了物價調控的效果。“根據我們在50個城市的食品監測調查，11月下旬的一些蔬菜産品價格比11月中上旬下降了10%左右，其他一些産品價格從12月份以後逐漸趨穩。”

　　對於CPI的上漲，居住類價格漲幅較大也起了助推作用。盛來運介紹，居住類價格同比上漲5.8%，拉動CPI上漲0.9個百分點。由於水、電還有入冬後取暖用煤價格的上漲，帶動居住類價格在11月份漲幅擴大，對CPI“貢獻”率達到18%，比上月擴大了1.5個百分點左右。

　　會否突破3%的全年調控目標

　　全年物價仍在調控目標範圍

　　1月至11月累計，全國CPI同比漲幅已經達到3.2%，而年初確定的調控目標是3%左右。這是否意味著全年物價調控的目標已被突破？對於這一問題，盛來運在昨天的發佈會上並沒有直接回答，而是強調，“我們原來預定的宏觀調控目標是3%左右，而且是一個預期性的、指導性的目標，那麼3%稍稍過一點應該也還在這個調控目標的範圍之內。”

　　盛來運表示，12月有很多穩定物價的有利條件。最有利的條件是國務院16條措施的效果會不斷顯現。另外，翹尾因素在12月就沒有了，這對拉低物價總水平也會産生積極的作用。

　　盛來運同時表示，隨著各地落實國務院16條，今後一個時期是可以保持物價總水平基本穩定的。

　　未來一段時間CPI走勢如何

　　預計12月CPI回落5%以內

　　國家發改委負責人指出，穩定價格各項政策措施發生作用也需一個過程。國發40號文件的16條措施，有些是中長期的，如扶持農業生産發展；有些可以馬上見效，如免收鮮活農産品通行費，規範降低超市、集貿市場進場費、攤位費，以及加大國家政策性糧油投放力度等。近期的措施在12月20日前能全部落實到位，取得明顯成效。中長期措施的落實還需一個過程，如建立社會保障救助標準與物價上漲挂鉤聯動機制，進一步完善市場監管法規等。

　　他説，由於10月、11月份新漲價因素較多，對明年上半年，特別是一季度的滯後影響是較大的。

　　預計明年一季度居民消費價格仍將高位運行。12月，去年對今年的翹尾因素下降一個百分點。加上11月底以來，居民生活必需品糧、油、肉、菜價格趨穩或有所下降，初步預計，11月CPI漲幅是今年的高點，12月CPI漲幅會有所回落，可能回落到5%以內。

　　在兩節前，政府將繼續向市場投放政策性儲備糧油，確保市場供應，地方政府儲備一定數量的居民生活必需品，如越冬蔬菜，小包裝成品糧、食用植物油等，做好應對惡劣氣候情況下保障供應的預案。冬至前後，將向市場投放一部分政府儲備豬肉，增加供應量，確保兩節期間肉類、副食品的供應。

　　>>影響

　　不會出現惡性通脹

　　中國社科院經濟所宏觀經濟室主任張曉晶認為，未來通脹壓力將會持續較大，但是不會出現惡性通脹。隨著城市化的推進，農産品價格會呈上漲態勢。資源、土地、工資、利率等要素價格市場化改革是大勢所趨，這也會推動物價上漲。但由於國內工業品整體供大於求、糧食連續豐收，加上貨幣政策正在進行調整，未來不會出現惡性通貨膨脹。

　　CPI高企股市利空

　　中國社科院金融研究所研究員易憲容認為，11月CPI高企，加大了加息的預期，對下周的股市來説，是利空的消息。

　　易憲容表示，央行採取調整存款準備金率比加息力度要小，對市場的影響就會更小。迄今為止多次上調存款準備金率對股市沒有太大的影響。“現在看來，負利率已經達到2.6%，央行加息的可能性又加大了。對股市來説，應該是利空的。”易憲容稱。

　　加息會不會加大熱錢涌入的風險？易憲容持否定態度。他認為，我國和歐美國家的利率不是一個概念，不能單純的從利率數字上進行對比。