光大證券：利空出盡 引發大盤反彈契機

　　12月10日下午消息，中國人民銀行決定從2010年12月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。光大證券首席分析師滕印表示，這一消息可能是“利空出盡”，並成為引發大盤出現反彈的契機。

　　滕印表示，回顧歷史上貨幣政策變動與證券市場走勢的關係可以發現，一般而言“寬鬆”貨幣政策對應著全局性上漲的牛市或階段性大行情，“緊縮”貨幣政策對應著熊市或階段性大調整，而在實施“穩健”貨幣政策期間，市場波動震蕩的幅度比較大。

　　他認為，在通漲隱患未除，加息等調控措施仍可能不斷出臺的貨幣政策背景下，市場目前缺乏全面持續大幅上漲的條件，但考慮到“穩健”貨幣政策並非全面緊縮，明年又是十二五規劃實施的元年，特別是考慮到證券市場在支持經濟轉型，支持新興戰略性産業發展上的作用，市場不存在大幅調整的基礎。

　　因此，短期看，前期的下跌已經部分釋放了市場風險，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，將可能是“利空出盡”，並成為引發大盤出現反彈的契機。

　　總體看，隨著不確定性因素的明朗及年底結帳效應衝擊的弱化，市場有望逐步走穩，指數震蕩格局下的結構性機會仍將是市場運行的主要特徵。隨著新年的到來，年報預期行情有望逐步展開，並將成為年底及一季度投資的主線。(谷月 發自北京)