12月股指開局不利 後市或將維持震蕩

　　進入12月，投資市場進入最後的收官之戰。然而，市場並沒有明朗向上趨勢出現，依舊延續了11月以來的震蕩局面。12月股指開局不利，本週市場更是觀望情緒濃重、量能萎縮。

　　週一的盤面顯示，A股市場再次迎來“二八行情”，滬深兩市呈現明顯漲跌互現格局，在中國石油以及券商板塊帶領下，滬指尾盤強勢拉升，確保指數站在2800點之上。不過，週二早盤依舊延續了弱市行情，似乎還是沒有擺脫股指的低迷。

　　面對近期市場的劇烈震蕩，興業有機增長基金經理陳揚帆建議投資者無須過於恐懼，至少A股結構性機會依然存在；在投資策略方面，更應做好行業配置與個股選擇。“關於通脹現象，需要關注事實與預期兩個方面。建議投資者在市場過度預期之前，君子不立危墻之下；而在市場過度預期之時，反倒不必過度憂慮。”

　　值得注意的是，在近期市場調整過程中，中小板指數也經歷了一定程度的下跌，對其未來走勢也成為投資者較為關注的熱點。陳揚帆由此指出，相對其他指數，未來一段時間中小板指還是會繼續其強勢。

　　而針對四季度投資機會，景順長城基金投資總監王鵬輝指出，專注于大消費和新興産業，精選個股是主要投資策略，“個股選擇上堅持寧缺毋濫的原則，重點持有核心競爭力不斷增強的企業”。至於即將到來的2011年，王鵬輝建議，在政策尚不明朗的情況下，不妨把注意力主要集中在個股選擇上，在消費和新興産業中精選個股；調整目標收益率，不要沉迷于翻番收益之類的目標。

　　與近期A股市場的跌宕起伏形成鮮明對比的是，QDII募集熱度不減。剛剛結束募集的南方金磚四國指數基金累計認購金額達6.39億元，超過今年成立的大部分QDII基金。業內人士由此指出，通過投資海外市場來進行資産配置，可以分散單一市場風險。

　　那麼，時至年末，在目前緊縮預期和A股市場調整的雙重背景下，投資者又該何去何從？從日前權威媒體進行的網絡互動調查結果看，37.93%的網友選擇“標配低風險債基，均衡資産配置”。

　　長盛基金對此表示，將穩健增值的債券基金作為標配將是均衡資産配置的主流趨勢。今年是我國經濟發展階段中重要的轉型年，反映到資本市場上，轉型期所涉及的傳統行業和新興行業將處於此消彼長的過程中。就目前來看，傳統行業的公司估值普遍較低，而新興行業的公司估值略顯偏貴，而這種特徵在今年的證券市場中體現得很明顯，甚至階段性表現出比較明顯的蹺蹺板效應。而隨著調控預期的不斷變化，證券市場的波動也將越來越頻繁。