估值優勢削弱調控壓力

    昨日，由於小盤股的活躍等因素，大盤再度企穩回升。

　　從盤面來看，市場仍不能説出現了強勢行情的特徵，因成交量依然較為低迷，尤其是滬市的量能仍然在1000億元左右，如此的量能水平意味著市場的短線漲升動能並不是很充足。但奇怪的是，個股行情卻漸趨活躍，昨日20家個股達到10%漲幅限制。具有一定産業前景的小盤股更是漲幅居前，比如説環保産業股的桑德環境（000826）、新能源産業股的金剛玻璃（300093）等。

　　數據顯示，目前創業板的動態市盈率雖然高達60倍以上，處於歷史估值的高寒區域。當前滬深300指數的動態市盈率不足20倍。如果考慮到未來經濟背景不至於過分惡劣，那麼，這一估值數據處於歷史低位區域。而滬深300指數則是A股市場權重股的集散地，滬深300成份股處於低位區域的估值意味著大盤的下跌空間相對有限。

　　故小盤股在經過了數個交易日的調整之後，昨日再度煥發出活力，推動著A股市場震蕩回升。

　　另外，新興産業股漸漸出現了新的投資動向，那就是節能、環保、新能源等産業股漸有領漲的趨勢。其中，環保産業股的桑德環境昨日漲停，而新能源的金剛玻璃、節能産業的川潤股份（002272）等個股均有不俗的表現。這些産業股的共性主要體現在符合産業發展趨勢，且是未來實體領域的投資熱點。分析人士認為，昨日A股市場小盤股的熱點演變方向，其實是一個道理，那就是實體領域的産業熱點是證券市場的資金流向聚集點，也是二級市場的黑馬、強勢股集散地。

　　綜上所述，近期A股市場有漸漸回歸七八月份走勢格局的可能性，即一方面是指數的相對強硬震蕩，主要是滬深300成份股的估值優勢；另一方面則是新興産業股風起雲涌，輪番起漲。