暴跌後私募基金態度趨謹慎 年底行情重組股降溫

　　●11月，大盤先揚後抑，12月，股市面臨的不確定因素更多，貨幣政策的變化成為了懸在市場上的“達摩克利斯之劍”，12月，市場會何去何從？ 私募基金又持何種操作策略？ 私募持倉情況反映出私募態度更趨謹慎。

　　●12月份，意味著滬深兩市的上市公司業績漸趨塵埃落定，也意味著A股市場將進入年報行情週期。今年的行情，行業的分化可能更為突出一些。

　　●本週共有28家上市公司累計限售股解禁超過200億股，投資者需謹慎對待。

　　基金調查

　　12月77%私募超50%倉位

　　11月，大盤出現了大幅的下跌，眾多個股跌幅慘重，暴跌後，私募基金管理人又如何看待12月市場的走勢？

　　從私募排排網研究中心調查結果看，看漲的私募為28.57%，相比11月下降了18.49%，而看跌的私募增加了11.35%，為14.29%，認為市場會維持橫盤整理的私募過半，與11月基本持平。

　　12月私募倉位比較積極

　　好買基金研究中心調查也顯示，11月的暴跌，使得私募樂觀情緒褪去。據好買基金研究中心調查，69%的私募基金對市場呈中性看法，25%的私募基金看多後市，6%的私募基金看空後市。

　　私募持倉情況也反映出私募態度更趨謹慎。

　　好買基金研究中心調查顯示，11月份，有51%的私募倉位在七成（含）以上，有38%的私募基金倉位在三成到七成之間，對市場保持中性態度，11%的私募倉位在三成（含）以下。和10月份相比，重倉私募比例大幅下降，中等倉位和輕倉私募比例都有所上升。不過，由於11月份市場行業表現分化嚴重，不少私募追逐于市場結構型機會，重倉私募仍然佔半壁江山。

　　那麼，對12月謹慎樂觀的私募會採取何種策略呢？

　　從私募排排網研究中心倉位調查看，私募在倉位上會比較積極，12月，超77%私募預計倉位超50%操作，其中60%倉位控制在50%～80%，17.14%私募繼續80%～100%高倉位運作，而低倉位的私募也準備有加倉的意向。

　　在行業配置上，好買基金研究中心調查顯示，11月份，私募重配行業很分散，包括消費類、新能源、TMT、醫藥、金融、科技、新興産業等。12月，私募會重點關注哪些板塊呢？

　　消費首選醫藥受青睞

　　從私募排排網研究中心調查結果看，消費繼續成為私募的首選，65.71%看好消費的成長空間和抗通脹能力，作為重點配置對象。新興産業其次，有45.71%私募作為重點配置。值得注意的是，具有防禦功能的醫藥再次得到了私募的青睞，有37.14%私募重點關注，防禦性和成長性是私募選擇的重要原因。

　　同時，低估值的藍籌如銀行、保險等，調整後的資源類股，年底活躍的重組概念股和年報中有高送轉預期的個股等都受到了私募的關注。 （記者吳倩）

　　年報行情

　　高成長股引領年報行情

　　今年的行情可能較往年略有所不同，一是行業的分化可能更為突出一些。主要是因為今年的經濟環境較往年有了特別顯著的變化，例如，房地産調控政策基本上貫穿了全年。

　　年報行情三大新特徵

　　二是小盤股的擴容節奏快，意味著今年的年報含權行情將風生水起。但正由於此，分析人士對今年的年報含權行情産生了分歧。

　　三是重組股行情或將漸行漸遠。以往每到年底，重組股行情往往會愈演愈烈。但是今年年底，由於打擊內幕交易等信息，使得重組股行情可能會有所降溫。在此背景下，缺少了資金關注的年底重組股行情或將少了“年味”，尤其是ST股的保殼重組行情。

　　兩大角度尋找投資機會

　　不過，當前A股市場的年報行情仍然有望産生，兩大熱點或將引發市場的追捧：

　　一是業績高速成長股，尤其是業績反轉或超預期的品種。水泥股、航空運輸股、高鐵概念股、風電設備股以及風電設備配套概念股極有可能出現超預期的可能性。其中水泥股與航空運輸股最有可能。尤其是華東、華南地區的水泥股，如華新水泥、塔牌集團、江西水泥、尖峰集團、福建水泥。而航空運輸股則由於燃油附加稅以及行業景氣的回升，也有望出現業績超預期的品種，海南航空、南方航空、山航B等個股可跟蹤。

　　二是小盤含權股，尤其業績高成長+高含權預期的品種。建議投資者關注行業景氣樂觀的小盤優質新股與次新股，如受益於高鐵産業的輝煌科技、特銳德、天業通聯、新築股份；受益於進口替代的新材料股禾盛新材、建新股份、新開源、康得新等；再如杭氧股份、黑牛食品、易聯達、搜于特等業績增長勢頭旺盛的個股。

　　（百靈投資 秦洪金）