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發佈時間:2010年12月06日 07:33 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報
上周滬深股市整體呈現寬幅震蕩整理的格局,伴隨貨幣政策緊縮預期的逐漸明朗,市場結構也開始發生變化。其中表現最為突出的是,近期持續活躍的醫藥生物、餐飲旅遊、電子元器件等整體估值較高的板塊,以及部分不具業績支撐的題材股,開始陷入調整狀態。
從風格板塊來看,上周市場主要表現為“三高”類股票強勢不再。統計顯示,雖然上周所有申萬風格指數均出現下跌,但部分估值低、股價低的股票表現明顯抗跌,如低市盈率指數、低價股指數以及低市凈率指數跌幅均未超過1%,分別為0.37%、0.46%與0.89%;與之相對應的是,“三高”板塊普遍深幅回調,高市盈率指數、高市凈率指數以及高價股指數上周分別下跌2.25%、2.06%與1.57%。
其實,風格指數的走勢特徵在行業板塊中也得到了體現。統計顯示,上周採掘、房地産指數逆勢逞強,分別上漲0.44%與0.15%,而金融服務指數也僅小幅下跌了0.23%,上述行業整體估值都處於市場低端;而跌幅較大的行業則為醫藥生物、餐飲旅遊、電子元器件,具體跌幅為4.62%、3.53%以及3.42%,這些行業也是典型的高估值行業。
分析人士指出,估值擴張的直接動力在於充裕的流動性,在目前貨幣政策緊縮態勢逐漸明朗的背景下,A股估值將顯著承壓。雖然在權重股估值普遍較低的背景下,目前市場整體估值已經很難有繼續大幅下行的空間,但前期在結構性行情中風生水起的各類股票,卻可能面臨“還賬”的風險。