王亞偉：明星“一哥”年末再衝冠

CFP供圖

　　你可以不投資基金，但你不能不知道基金界的明星腕兒——王亞偉。買不到王亞偉的基金，是一時無法改變的事實。

　　作為明星基金經理人，王亞偉一直被稱為業內的“一哥”，他儼然已成為基金行業的標簽、風向標，一舉一動都備受關注。

　　一年一度的基金排名大戰已漸近高潮，目前位列第三的王亞偉會不會在最後一個月的業績衝刺中重演去年的“大逆轉”，這著實令人期盼。

　　“一哥”艱辛衝刺“巾幗”惹眼參戰

　　據易天富基金研究中心統計，從12月1日的綜合排名來看，當前王亞偉所管理的華夏策略年內收益已由11月底的第三上升到第二位，位列華商盛世成長(630002,基金吧)之後，領先銀河行業優選(519670,基金吧)約1.3%。而嘉實增長、華夏大盤、天治創新(350005,基金吧)先鋒分別以28.68%、27.99%、27.18%的業績位列四至六位，東吳價值成長雙動力(580002,基金吧)則暫時下滑至26.19%。在餘下的不到30天的時間裏，年度三甲的競爭將愈演愈烈。儘管暫居老二的位置，眾人還是寄希望於王亞偉的“反超”，因為他的華夏大盤精選去年在年底最後一個交易日，超過陸文俊管理的銀華價值優選奪得年度冠軍，兩者差距僅0.08%，上演了驚天大逆轉。

　　此前有數據顯示，9月16日時華商盛世(630002,基金吧)成長基金的年內凈值增長率為21.04%，王亞偉的華夏策略基金為8.31%，相差近13個百分點；而根據晨星截至11月26日的排名顯示，今年以來華商盛世成長基金的凈值增長率為42.87%，華夏策略精選基金為31.97%，相差不到10個百分點，而華夏大盤精選年內凈值增長率升至28.24%，排名第八位；到11月底，根據易天富基金研究中心統計顯示，華商盛世成長年內收益率為42.75%，位列偏股型基金(含股票型及混合型基金)業績排名的首位，而華夏策略精選為30.7%，差距又擴大到11.62%；而就在進入12月的第一天，王亞偉與孫建波的差距又略微收縮到10.31%。

　　不過從目前的情況看，王亞偉今年的競爭對手除了華商盛世成長基金的孫建波，還有來自銀河基金的陳欣以及東吳基金的王炯兩位美女基金經理，“一哥”的奪冠路頗顯艱辛。

　　今年排名大戰中一大亮點就是出現了兩位美女基金經理的身影。資料顯示，截至11月底，由陳欣以及成勝共同管理的銀河行業(519670,基金吧)優選暫時排名第二，今年以來的收益率為31.51%；王炯管理的兩隻基金都有不錯的表現，其中目前排名第六的東吳雙動力，年內收益率為27.32%，而與與朱昆鵬共同管理的東吳進取策略也以26.77%排名第九位。

　　從數據統計上不難看出，除領先的華商盛世成長明顯領跑之外，第二位到第十位之間的差距僅約為4.83%，還不到5%。雖然從王亞偉逾14年的任職經歷來看，經驗老道是優勢，而無論是孫建波還是王炯等都稍顯稚嫩，但是有人認為或許年輕的基金經理們或許衝勁更足。有評價就表示，王亞偉在過去的三年拿了“兩冠一亞”，今年想衛冕冠軍難度巨大，最後一月稍有不慎還有可能被兩位女基金經理擠出前三。

　　重倉行業偏離 或憑“獨門股”衝業績

　　依據三季報顯示，王亞偉的華夏策略精選三季度重倉股分別為：廣匯股份(600256,股吧)、東方金鈺(600086,股吧)、工商銀行(601398,股吧)、中恒集團(600252,股吧)、交通銀行(601328,股吧)、ST昌河、葛洲壩(600068,股吧)、樂凱膠卷、廣電網絡(600831,股吧)，而華夏大盤重倉股與之類似，僅將廣電網絡變為峨眉山。據統計，從年初至11月29日，王亞偉的十大重倉股表現的都還不錯 ， 不 過 就 今 年 以 來的漲幅來看並不算大。其中廣匯股份漲幅為177.45%，中恒集團漲幅為175%。ST昌河在停牌17個月後，今年以來的漲幅達282%。東方金鈺今年來的漲幅已達150%。從行業配置來看，華夏策略精選重倉的製造業市值佔總凈值比例約為25.38%，金融、保險業佔比約為19.54%，房地産業佔比為13.39%。

　　對於製造業的重配，基金的取向基本一致，比如孫建波的華商盛世成長在製造業上的配置市值佔總凈值的39.74%，銀河行業優選的市值佔比約為61.48%，東吳雙動力的佔比也達到了64.90%。不過，在對於其他行業的配置上，王亞偉的側重行業則稍顯不同。資料顯示，與其配置的金融、保險業和房地産業不同的是，東吳雙動力和銀河行業優選在金融保險、房地産業並沒有配置。華商盛世成長在金融、保險業和房地産配置的市值僅分別佔凈市值的2.04%和4.63%。此外，華商盛世成長配置醫藥生物製品市值佔凈市值的12.53%，信息技術業佔12.27%，機械、設備、儀錶佔12 .10%；銀河行業優選在電子行業的佔比為16.71%，信息技術業為12.94%，機械、設備、儀錶為11.13%；東吳雙動力的醫藥、生物製品佔比為20.96%，食品、飲料19.01%，機械、設備、儀錶10.21%。

　　王亞偉曾表示，三季度中市場觸底反彈，結構分化的格局延續，與戰略新興産業和消費相關的新能源、新材料、智慧電網、軍工、醫藥、食品飲料等行業持續表現活躍，整體漲幅突出。而受嚴厲監管政策影響，金融、房地産行業呈現明顯弱勢，傳統的煤炭、鋼鐵、家電、交通運輸、電力等行業弱于大盤。分析人士由此推測表示，在10隻重倉股中佔比30%的金融類股票對其基金凈值增長的貢獻率不高。而據已披露的數據統計，目前王亞偉持倉市值過億的個股共有15隻。有分析人士表示，最後一個多月正是檢驗王亞偉選股眼光的關鍵時期。能否讓華夏大盤和華夏策略精選的排名維持前列，也將主要依賴對凈值貢獻比重較大的個股表現。雖然王亞偉今年的重倉行業與市場走勢有出入，但還是有人看好“一哥”的衝刺，認為其憑藉出色的選股，在強勁的個股拉動下，或許還能在餘下的短暫時間內有所斬獲。

　　一位資深市場人士預測説，王亞偉完全有可能將一些持倉不算重的個股利用市場效應在高位出貨，然後集中推高其重倉品種，甚至不排除其他機構配合將其重倉品種的價格推升，以拿到好的排名。這樣的事情此前並非沒有先例。

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　　基金“造星”尷尬 無奈私募“誘惑”

　　出了一個王亞偉，火了一家叫華夏的基金公司。在看到這樣的好處時，很多基金公司也按耐不住開始推出明星基金經理。但是代價是慘痛的。辛辛苦苦培養出來的名人們見好就收，紛紛轉投私募基金。一位明星基金經理給基金公司帶來的好處與風險，讓眾多的基金公司左右為難。

　　曾有統計指出，截至2010年10月14日，從事陽光私募行業的投資經理共有311名，其中有55位具有公募背景，佔總數的17.7%。他們中的大多數在公募基金擔任過基金經理或投資總監等職務，也有一些是在公募基金中擔任高級研究員、研究總監等職務，少部分人士曾在公募基金擔任過董事會、管理層或營銷部門的核心職務。一位基金經理還曾直言不諱地表示：“要主動地多宣傳自己，以後想做私募就更容易一些”。

　　上投摩根就是一個例子，公司精心宣傳出來的明星經理呂俊僅效力3年就轉戰他處。資料顯示，呂俊自2004年8月加盟上投摩根，並擔任投資總監兼中國優勢基金經理、上投摩根阿爾法(377010,基金吧)基金經理。在他離職之前，公司盡力將其打造成名聲顯赫的“明星”，到2007年8月他離職時，其任期間的上投摩根中國優勢(375010,基金吧)基金累計收益率達514.50%，管理期內在所有同類基金中排名第二。在基金市場中，人們不難發現，幾乎所有的股基發行神話都與明星基金經理相關，華夏基金180億基金一日售罄就與王亞偉的名聲緊緊相連。2007年4月，呂俊執掌的上投摩根內需動力(377020,基金吧)就創下首日發行900億元的神話，且認購比例僅為11.099%。當年，上投摩根的規模就由前一年的186.50億元增長至年底的583.56億元。可是，在僅擔任公司副總2個月之際，呂俊便辭去副總經理與投資總監職位。隨後，2008年上投摩根業績開始大幅滑落，上投摩根中國優勢在所有基金中業績墊底。2008年底，該公司規模排名11位，到2009年，規模排名繼續下滑至18位。再如交銀施羅德，隨著李旭利和鄭拓的辭職，曾經飛速成長的交銀施羅德在今年上半年規模大降40%。事實上，這類事件在多家基金公司都曾出現過，對公司的打擊不小。上投摩根也曾自我反省道，“在成立初期，較多地依靠一些精英的個人、明星基金經理，當時起到非常好的效果，但是後來隨著行業發展，市場的流動性也增加了，尤其是一些公募以外的誘惑的增加，過分地依靠個人對公司和客戶都是不利的，其實任何一個行業都是這樣的。你必須依靠一堆而不是一個很強的人，並用制度把這堆人的作用組織起來。”

　　於是，有人表示：“公募本來就不需要明星。國外的明星基金經理大都出在私募行業。公募行業裏除了彼得林奇外，明星很少。對於公司來説風險太大，就算是之前的發展十分紮實，對於明星經理離開的影響也是不可預估的。就像你能想像王亞偉一旦離開對華夏基金的影響嗎？”

　　在私募基金開始爭奪理財市場份額的背景下，一些基金公司開始逐漸意識到對於基金來説，公司的形象遠比個人形象來的重要。除了打造明星外，完善産品線、加強公司品牌才是長久之計。於是，基金公司開始有意淡化“明星”，宣傳重點轉向整個公司的投研團隊，像南方、大成、上投摩根等大型基金公司均已率先開始改革。

　　王亞偉和他的對手們

　　(一)元老王亞偉

　　1971年9月出生於安徽馬鞍山市的王亞偉，早年畢業于馬鞍山二中；1989年，他以安徽省高考狀元身份考入清華大學電子係，其間對證券投資産生濃厚興趣，選修了清華大學經濟管理學院的企業管理雙學位。

　　1994年，王亞偉進入中信國際合作公司並在這家公司工作了一年，而最後的三個月，他開始接觸證券投資業務；1995年，出於對證券投資的興趣，他進入了華夏證券公司，並在當時全國最大的證券營業部———華夏證券北京東四營業部任研究部經理。

　　1998年，國內的基金業開始啟動，4月28日，華夏基金旗下第一隻封閉式基金———基金興華成立。王亞偉最初任基金興華基金經理助理，之後任基金經理。同期，他在財政部科研所研究生部學習並獲經濟學碩士學位。統計顯示，自1998年4月28日到2002年1月8日王亞偉離任時，基金興華的凈值增長率是84.86 %，對應同期上證綜指漲幅是18.79%。

　　2001年末，王亞偉開始擔任開放式基金華夏成長的基金經理。事實上，王亞偉最初的業績並不十分突出。2002年深滬兩市分別下跌了18 .62%和8 .07%，華夏成長(000001,基金吧)的凈值增長率為-3.09%；2003年華夏成長的凈值增長率為13.09%，而王亞偉在年報中總結認為，2003年與業內同行相比，與市場提供的投資機會相比，取得的收益率不能令人滿意；2004年，上證綜指下跌15.4%，深圳成指下跌11.85%，華夏成長當年凈值增長率為3.91%。

　　2005年12月王亞偉開始接手華夏大盤精選基金，次年華夏大盤以154.49%的業績在118隻基金中排名第12。2007年，華夏大盤以226%的凈值增長率高居國內各類型基金之首，比第二名高出35個百分點，其凈值增長率是同期上證綜指漲幅的2.33倍。一時間，華夏大盤成為萬眾矚目的牛基，王亞偉則獲得“中國最賺錢的基金經理”的殊榮，一舉將基金金牛獎、明星獎、最佳表現獎、最高回報獎、最受歡迎獎盡數收入囊中。

　　去年年末，基金漲幅榜前三名的華夏大盤精選、銀華核心價值優選(519001,基金吧)、新華優選成長收益率都超過了110%。而值得一提的是華夏大盤精選是在最後一天以不到0 .1個百分點的優勢小勝銀華核心價值優選，成為2009年的“股基王”。

　　(二)新銳孫建波

　　孫建波可以説是今年最火熱的基金經理，他被評為2010年度基金行業最佳新銳人物獎。由他管理的華商盛世成長基金今年前半年資産規模從35億元增加至86億元左右，增幅達146%。而由他任職的新基金———華商策略基金也以119億元的募集滿意收官。

　　根據公司資料顯示，孫建波1998年7月至2000年3月在中國人保信託投資公司證券總部任業務經理；2000年4月至2005年10月，任職中國銀河證券資産管理總部任高級經理；2005年10月至2009年1月，在中信基金先後任策略分析師、投委會成員、中信紅利(288002,基金吧)基金經理；2009年1月至2009年8月，在華夏基金任策略分析師數月；2009年8月孫建波加入華商基金，並擔任華商基金投資管理部副總經理、華商盛世成長基金經理。

　　對於投資理念，孫建波自己總結為“知行合一”、投資有“道”。他表示知行合一的人才會有更好的前途，而“道”包括投資組合之道、對規律的把握和認知之道，還有信託責任之道。首先，從投資組合中就可以看出一個基金經理是怎麼想的；其次，投資者要注意對規律的把握和認知，除了必須有自己主見外，一些規律性的東西也要注意；最後，投資者要有信託責任，應該遵循契約規定，爭取少虧損。

　　(三)兩位“巾幗”：東吳王炯 銀河陳欣

　　在以男性為主導的投資界，東吳基金的王炯今年有兩隻産品進入前十，表現出過人的能力。據介紹，王炯曾在大鵬證券研究所和投資部擔任研究員、首席分析師助理等職；隨後，在2004年東吳基金初創之際便加入，由基金經理助理做起一路晉陞至公司投資總監。其掌管的東吳雙動力、東吳進取策略以及東吳行業(580003,基金吧)輪動被並稱“東吳三劍客”，從投資風格上看，王炯在業內是以“激進”及“高換手率”著稱，根據好買基金研究中心的統計數據，今年上半年東吳雙動力的換手率為337.27%，兩倍于偏股型基金的平均換手率164.78%。業內人士指出，在震蕩市或熊市中，積極換手有助於提升業績，而今年的市場環境明顯對激進的王炯更為有利。

　　陳欣在銀河基金官網的照片中，算是不折不扣的美女基金經理。她先後任職于鞍山證券和華夏證券，自2002年起在銀河基金歷任研究員及基金經理助理，于2009年12月開始與原銀河基金的研究總監王忠波共同管理銀河行業優選基金。有評論認為，銀河行業優選今年業績突出實為王忠波的功勞，陳欣實際上並沒單獨管理銀河行業優選的經歷，但在新任經理成勝的護駕下殺入年度三甲也實屬不易。