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歐債危機“重病號”復蘇前景堪憂

發佈時間:2010年12月01日 09:14 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報

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  歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)聯合推出的850億歐元援助愛爾蘭計劃未能緩解市場緊張情緒,投資者仍擔憂歐債危機向歐洲內陸國家擴散。歐盟委員會29日發佈的報告部分印證了市場的恐慌情緒。歐盟預計,未來兩年內,成員國經濟復蘇將呈現非常不均衡的狀況,英國、德國、法國和意大利將拉動歐盟經濟發展,但希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等國經濟均將出現不同程度的萎縮,復蘇前景堪憂。

  當日,作為歐債危機“重災區”的愛爾蘭、葡萄牙和西班牙主權信用違約掉期(CDS)均創歷史新高,用於追蹤歐元區成員國國債CDS變動的iTraxx SovX西歐指數擴大12個基點,達歐元區歷史最高水平。

  援助難擋希愛經濟萎縮

  歐盟委員會在當日發佈的《秋季經濟展望報告》中指出,成員國政府實施財政緊縮政策,可能將導致2011年歐元區經濟走軟。受歐債危機影響,歐元區主權債券市場可能進一步陷入動蕩,這使該地區經濟增長預期存在下行風險,不能排除主權風險溢價上升、銀行貸款能力減弱與經濟前景惡化之間的惡性循環的可能性,但這種可能性不大。

  歐盟表示,由於財政緊縮措施令經濟活動承壓,預計2010年希臘國內生産總值(GDP)將萎縮4.2%,降幅大於預期,2011年將進一步萎縮3%,這將是該國經濟連續第三年出現衰退,直到2011年年底,希臘經濟才有望復蘇。

  儘管接受了國際援助,但希臘銀行業信貸情況不見好轉。希臘央行29日發佈聲明稱,10月份希臘私人銀行部門信貸增長率進一步從9月份的1.2%降至1%,企業、個人及非營利機構信貸量均有所減少。希臘央行指出,在經濟衰退期,國內貸款需求疲軟,銀行在提供信貸時也愈發謹慎,信貸增長持續走軟。此外,目前該國銀行業存款外流程度很高,嚴重依賴歐洲央行資金。

  針對第二個接受援助的成員國愛爾蘭,歐盟預計,今年愛爾蘭GDP將下滑0.2%,2011年和2012年將恢復溫和增長,GDP分別小幅增長0.9%和1.9%。歐盟同時警告稱,愛爾蘭經濟前景仍面臨巨大風險。

  西葡復蘇乏力

  著名經濟學家、有“末日博士”之稱的美國紐約大學商學院教授魯裏埃爾魯比尼29日警告,葡萄牙和西班牙從愛爾蘭手中接過申請援助“接力棒”的可能性日益增高。魯比尼稱:“葡萄牙正在逼近一個重要關頭,申請援助提前採取預防措施是一個不錯的主意”;而西班牙失業率高得驚人,房地産市場已經崩盤,銀行業需要重組,且該國政府沒有足夠資金支付救助成本。

  儘管葡萄牙和西班牙仍堅稱本國無需申請援助,但其經濟前景著實淒涼,歐盟預計,2011年兩國經濟仍難走上復蘇軌道。

  歐盟委員會預計,儘管2010年葡萄牙經濟有望實現1.3%的增長;但由於財政緊縮,2011年該國GDP將萎縮1%,而非此前預計的增長0.5%;2012年葡萄牙經濟有望實現0.8%的增長。

  歐盟還預計,財政緊縮有助於葡萄牙將預算赤字佔GDP的比例在今年降至7.3%,並於2011年進一步降至4.9%,但仍難以達到該國政府4.6%的目標。歐盟同時警告,由於經濟增長疲軟,2012年,葡萄牙赤字比例將再度反彈,攀升至GDP的5.1%。

  葡萄牙央行29日發佈的《金融穩定報告》認同歐盟委員會的預期。該行預計,2011年葡萄牙經濟將陷入衰退。葡萄牙央行指出,整頓財政對葡萄牙銀行業尤為重要,否則該國金融體系可能面臨“難以承受的風險”。報告還稱,當前,葡萄牙各銀行已被排除在銀行間融資市場之外,嚴重依賴歐洲央行提供的流動性支持。

  較葡萄牙而言,西班牙的經濟前景稍好有限。歐盟將西班牙2010年經濟增長預期由下降0.4%上調至下降0.2%,不過同時將其2011年經濟增長預期由1%下調至0.7%。歐盟表示,儘管在經歷了2008和2009年的嚴重衰退後,西班牙經濟於2010年開始企穩,但該國經濟尚未步入強勁復蘇的軌道。